当前产品价格处于深度价值洼地，很多单品刷新多年新低，终端同类产品（或替代产品）竞争优势突出，价值投资机会出现。
优势：
1、近两个月分割大鸭投放规模非常保守（6月份平均规模不会超过60%），后续生产产能压力小；
2、产品处于深度亏损，是价值洼地，风险已被大量稀释，低价产品终端消化效率高（便宜了卖起来总会比较快一点，吃的人也多一点）；
3、鸡鸭产品是民生必须品，有群众消费基础；
4、宽松的货币刺激和国际层面的下大通胀刺激不断，国内输入通胀也不是没可能（原油价格上涨，贷款轻松），资本市场明显迹象（豆油）；
5、成本被动推动，豆粕、玉米包括小麦价格一直在上涨，成本增加叠加亏损到一定境界，产品上涨则是必然；
6、终端经销商环节库存极低（长期亏损导致不备货，随进随出），产品的消化旺季开始；
7、鸭周期本身的一些规律特征。截至当前鸭产品不盈利加亏损时间已经超过三个月，鸭苗进入毛苗已经有一个月了（不会一直极端亏损下去的）。资金蒸发导致天然去产能。
劣势：
1、小白条库存高，掣肘全局；
2、控盘力量站台空头；
3、本次鸭周期的亏损时段未彻底走完（后期判断上依然是时间和空间的关系，空间越狠时间越短）。
任何时候物极必反，鸭行业当前的悲观状态是近多年都没有出现过的，并且家禽周转周期相对比较短，去产能效率较其他高，鉴于此我们认为当前鸭产品的价值投资机会出现，特给以下参考意见：
1、鸭分割品可正常备货，量可以适度大一些（80%以上），选择流通性较好的品类下手；
2、大白条正常备货，量规模可以控制在70%左右；
3、小白条适度备货，量规模控制在60%以上。
以上建议是结合鸭子网数据综合计算后转换的参考性意见，提供给各位交流，风险自负。
2025-06-19
鸭子网