// 热点聚焦 //
1、央行发布一季度货币政策执行报告，明确下一阶段要实施好适度宽松的货币政策，灵活把握政策实施的力度和节奏。报告有多篇专栏从不同角度体现出宏观政策思路的转变，明确指出提振消费是当前扩内需稳增长的关键点；对比中美日政府债务情况，中国政府债务扩张仍有可持续性；促进物价合理回升，需要推动经济供需平衡，关键在于扩大有效需求。报告还指出，要加强债券市场建设；视市场供求状况择机恢复国债买卖操作。
2、据央视网，美国总统表示，美国与中国将在本周末就贸易问题展开实质性谈判。并称目前对华加征的145%关税已无上调空间，未来势必下调。特朗普称会与中国建立良好的关系。
3、据海关统计，今年4月份，我国货物贸易进出口3.84万亿元，同比增长5.6%。其中，出口2.27万亿元，增长9.3%；进口1.57万亿元，增长0.8%。当月，我国与美国贸易总值3269.2亿元，其中，对美国出口2368亿元，自美国进口901.1亿元。
4、中国统计局今日上午9:30将公布4月CPI、PPI。据证券日报，受访专家普遍认为，基于已公布的4月份各项商品的高频数据来看，4月份CPI同比有望温和波动；受外部不确定因素影响，大宗商品价格承压，4月份PPI同比跌幅或有所扩大。
// 国内宏观 //
1、国务院总理李强主持召开国务院常务会议，要求深入谋划“十五五”时期经济社会发展重点工作，稳步推动共同富裕。会议研究深化国家级经济技术开发区改革创新有关举措，并提出支持自贸区在发展服务贸易、便利数据跨境流动等方面先行先试。
2、中国人民银行正式设立服务消费与养老再贷款，额度5000亿元，激励引导金融机构加大对住宿餐饮、文体娱乐、教育等服务消费重点领域和养老产业的金融支持。
3、商务部部长王文涛会见俄罗斯经济发展部部长列舍特尼科夫，围绕落实中俄升级版投保协定、加强经贸投资合作、应对美加征所谓“对等关税”等问题进行深入交流。
4、海关总署等6部门调整海关特殊监管区域、保税监管场所和区外加工贸易有关管理措施，境外进口的四类措施商品不进入专用账册的，不得保税。
// 国内股市 //
1、证监会再度印发2025年度立法工作计划，包括“力争年内出台的重点项目”8件以及“需要抓紧研究、择机出台的项目”11件，涉及公募、私募、期货、上市公司等方面。在“力争年内出台的重点项目”中，有4件已公布，剩余《证券基金投资咨询业务管理办法》、《衍生品交易监督管理办法》、《上市公司重大资产重组管理办法》、《期货公司监督管理办法》。
2、周五A股小幅调整，成交额缩量至1.22万亿元，市场逾4000股下跌，科技股普遍低迷，零售股跌幅靠前，银行、电力股走强。截止收盘，上证指数跌0.3%报3342点，深证成指跌0.69%，创业板指跌0.87%。本周，上证指数累计涨1.92%，深证成指涨2.29%，创业板指涨3.27%。
3、港股三大指数收盘涨跌不一，恒生指数涨0.4%报22867.74点，连涨7日，本周累计涨1.61%，连涨4周；恒生科技指数跌0.93%，恒生国企指数涨0.1%。香港本地地产股强势。南向资金净买入40.44亿港元。
4、深圳印发建设产业金融中心专项行动方案，从构建一流创新资本形成机制、构筑一流资本市场生态体系等多方面推出20项具体举措，力争构建形成适配经济社会高质量发展需求、优质创新资本集聚的高质量资本市场。
5、中国银行、交通银行、邮储银行集体公告称，向特定对象发行A股股票申请已获得上交所审核通过。今年3月30日，中国银行、建设银行、交通银行、邮储银行公告，拟向特定对象发行A股股票，合计募集金额不超过5200亿元，用于补充核心一级资本。
6、有市场人士关注到，中芯国际和华虹半导体一季报中，国家大基金旗下鑫芯香港持股比例发生变动。知情人士透露，鑫芯香港持有两家公司的股份均为H股，其减持行为不涉及两家公司A股股份。近期，中芯国际和华虹公司两家公司均未有股东发布减持A股相关公告。
7、阿里巴巴开始减持两家券商股份。港交所最新文件显示，继今年2月份减持7240万股中金公司H股股票后，阿里巴巴近日再次减持5750万股。与此同时，阿里也已从中金公司A股大股东序列中淡出。同样，在持有华泰证券6年后，阿里也已开始减持，目前已不在华泰证券A股前十大股东之列。
8、知情人士透露，宁德时代计划通过香港IPO筹集至少40亿美元，这将使其成为今年以来全球规模最大的上市交易。如果交易规模扩大并行使超额配售权，最终募集金额可能增至53亿美元。
9、台积电公布运营数据显示，4月净营收3495.7亿元新台币，同比增长48.1%，刷新历史新高，增速也高于分析师对台积电第二季度营收预期。
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// 产经动态 //
1、国务院常务会议审议通过《政务数据共享条例（草案）》，首次以行政法规的形式明确政务数据共享的相关内容。分析指出，条例出台将助力破解政务数据共享中的堵点卡点，提升数据供给和利用效率，并全面规范政务数据共享。
2、针对隐藏式车门把手在实际应用过程中暴露出来的一些问题，工信部公开征集对《汽车车门把手安全技术要求》强制性国家标准制修订计划项目的意见。该标准将填补对隐藏式车门内把手等规范不足的空白。
3、浦银安盛基金5月9日公告，旗下多只公募基金变更业绩比较基准。这是公募基金改革方案落地以来，首批变更业绩比较基准的公募产品。而据中国证券报，多家公募机构均在紧锣密鼓地安排旗下公募产品变更业绩比较基准的相关事宜。
// 公司要闻 //
1、阿里巴巴创始人马云现身阿里总部“湖畔小屋”，鼓励员工坚持创业精神，持续创新。阿里巴巴集团CEO吴泳铭在内网论坛发帖强调，阿里的基因里没有“守成”，只有“创造”。吴泳铭在发文中指出，接下来集团将以饱和式投入的打法，聚焦于几大核心战役。
2、美国加密货币交易所Coinbase已同意以29亿美元收购全球最大加密衍生品交易所Deribit，创下数字市场有史以来最大规模的并购。Coinbase认为，加密期权正处于“显著扩张的风口浪尖”，类似于20世纪90年代股票期权的繁荣。
3、墨西哥总统辛鲍姆宣布，该国已正式起诉谷歌公司，因其在美国用户的谷歌地图服务中将“墨西哥湾”更名为“美国湾”。今年1月20日，美国总统签署行政令，将“墨西哥湾”更名为“美国湾”。
4、意大利Moltiply集团对谷歌母公司Alphabet提起诉讼，指控其滥用市场主导地位偏袒自有购物服务，并索赔29.7亿欧元。谷歌将联合核电站开发商开发三个先进核反应堆项目，并承诺在每个站点至少开发600兆瓦发电容量。
5、小鹏汇天“陆地航母”飞行体生产许可证（PC）申请正式获得民用航空中南地区管理局受理。小鹏汇天表示，小鹏汇天将继续积极配合局方开展型号合格和生产许可审定工作，力保2026年量产交付。
6、消息人士称，多家竞争者正考虑折价收购英国石油。壳牌、雪佛龙、埃克森美孚、道达尔能源以及阿布扎比国家石油公司等企业已对潜在交易进行评估，而贸易公司维多（Vitol）可能对该公司的部分业务感兴趣。
7、日本松下集团宣布，计划从2025财年开始在全球裁员1万人，并将终止预期收益难以改善的亏损业务。财报显示，松下2024财年纯利润3662亿日元，同比大降17.5%。
8、消息称马斯克旗下人工智能初创公司xAI正洽谈筹集新一轮融资，估值可能高达1200亿美元。
9、日本制铁预测，由于商业环境恶化以及美国关税增加，本财年其净利润将下降43%。
// 海外宏观 //
1、美国商务部长卢特尼克警告称，美国跟日本、韩国的关税谈判要花大量时间，协议不会很快达成。他表示，美国政府10%的基线关税仍然是“底线”，但许多国家除非积极开放经济，否则将面临更高关税。
2、美国白宫贸易顾问彼得·纳瓦罗称，美国对欧盟存在巨大的贸易逆差，“因此欧盟在与特朗普政府谈判关税的伙伴名单中位于非常高的位置”。纳瓦罗重申，欧盟增值税是一个大问题。
3、知情人士表示，印度已提出将与美国的关税差距从近13%降至4%以下。在谈判中的第一阶段协议下，将60%税目的关税降至零。作为交换，印度提议放宽对美国部分高价值出口产品的出口管制，包括飞机零部件、豪华汽车和医疗设备。
4、纽约联储主席威廉姆斯表示，美国贸易政策正在增加经济下行风险，高不确定性下维持通胀预期稳定至为关键。美联储巴尔金指出，并非所有企业都能通过涨价消化关税成本。美联储博斯蒂克称，在不确定性增加之际调整利率并非审慎之举。
5、美联储理事巴尔表示，美国政府的贸易政策可能会造成持续性的通胀压力及失业增加，使美联储陷入困境。在关税对经济的影响进一步明朗化之前，利率仍处于有利位置。
6、欧洲央行管委Olli Rehn表示，若最新预测确认通胀放缓及经济增长动能减弱的前景，欧洲央行应在下月降息。他指出，美国关税为政策制定者带来“前所未有的不确定性”。
7、日本厚生劳动省公布调查显示，日本3月实际工资同比减少2.1%，为连续第三个月下滑，反映经济复苏的内生动力不足。分析指出，在通胀持续而实际工资却在萎缩的环境下，日本央行几乎不可能继续推进任何加息计划。
8、美国政府正在考虑发布几项行政命令，旨在加快核电站的建设，以帮助满足日益增长的电力需求。
// 海外股市 //
1、美国三大股指多数收跌，道指跌0.29%报41249.38点，标普500指数跌0.07%报5659.91点，纳指持平报17928.92点。安进、默克跌超2%，领跌道指。万得美国科技七巨头指数涨0.16%，特斯拉大涨4.72%，苹果涨0.53%。中概股涨跌不一，理想汽车跌2.2%。本周，道指累计下跌0.16%，标普500指数累计下跌0.47%，纳指累计下跌0.27%。市场对贸易政策和经济前景的担忧持续存在。
2、欧洲三大股指集体收涨，德国DAX指数涨0.63%报23499.32点，创下纪录收盘新高，成为首个突破3月峰值的主要欧洲股指，收复了因美国总统特朗普发起的贸易冲突而引发的所有跌幅。法国CAC40指数涨0.64%，英国富时100指数涨0.27%。本周，欧股涨跌不一，德国DAX指数涨1.79%，法国CAC40指数跌0.34%，英国富时100指数跌0.48%。
3、周五亚太主要股指收盘多数上涨，日经225指数涨1.56%，重新站上37000点整数关口，汽车、电机等出口相关板块领涨大盘。巴基斯坦股市在连续大跌后反弹，卡拉奇100指数一度上涨4.5%，创五个多月来最大涨幅。印巴冲突影响投资者信心，印度SENSEX30指数一度大跌1.7%。
4、高盛最新警告称，美国股市面临近20%的下跌风险，衰退对股市来说是一个巨大的风险。自4月7日盘中低点以来，标普500指数已上涨约18%，并有望再次进入技术性牛市区间。高盛经济学家指出，特朗普关于英美贸易协议的言论表明，许多国家最终将面临比其连任前更高的关税。
5、美国银行首席投资策略师Michael Hartnett表示，尽管美国正采取行动进行贸易谈判，但令人瞩目的美股反弹可能已经结束。他认为随着投资者“买预期、卖事实”，预计美股已无进一步上行空间。
6、受贸易关税不确定性影响，且投资者在等待贸易谈判以获取更多线索，截至5月7日，美国股票基金已连续四周出现资金外流。当周，投资者从美国股票基金中净撤出162.2亿美元，为3月19日以来最大的单周净抛售额。
// 商品 //
1、国内期货主力合约收盘涨跌不一，纯碱和玻璃跌超2%，合成橡胶、20号胶、烧碱、焦炭、PVC等跌超1%，螺纹钢跌0.3%，棕榈油收平；原油涨1.34%，沥青、燃料油涨近1%。基本金属涨跌不一，沪镍涨2.05%，沪铅涨0.54%，不锈钢涨0.43%，沪铝涨0.36%，沪锡涨0.30%，沪铜涨0.15%。沪金涨0.33%，沪银涨0.88%。
2、国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨0.70%报3329.10美元/盎司，本周累计上涨2.52%。COMEX白银期货涨0.81%报32.88美元/盎司，本周累计上涨2.18%。美国政府关税政策调整的表态及美联储货币政策的不确定性令避险资产黄金需求增加，欧元区政策动态及全球贸易环境也对贵金属市场形成支撑。
3、国际油价走强，美油主力合约收涨1.92%，报61.06美元/桶，周涨4.75%；布伦特原油主力合约涨1.65%，报63.88美元/桶，周涨4.23%。分析师指出，全球贸易情绪缓和及美国页岩油资本开支下降共同推动油价上行，但OPEC+增产政策仍对市场构成压力。
4、伦敦基本金属多数收涨，LME期镍涨1.77%报15850.00美元/吨，本周累计上涨2.39%；LME期铅涨1.69%报1985.50美元/吨，本周累计上涨2.64%；LME期锌涨0.74%报2655.50美元/吨，本周累计上涨1.84%；LME期铝涨0.39%报2418.00美元/吨，本周累计下跌0.56%；LME期锡持平报31790.00美元/吨，本周累计上涨3.56%；LME期铜跌0.37%报9439.00美元/吨，本周累计上涨0.78%。
5、芝加哥期货交易所（CBOT）农产品期货主力合约涨跌不一，大豆期货涨0.69%报1052.25美分/蒲式耳，周跌0.54%；玉米期货涨0.5%报449.75美分/蒲式耳，周跌4.1%；小麦期货跌1.56%报521美分/蒲式耳，周跌4.05%。
6、我国部署开展打击战略矿产走私出口专项行动。据介绍，国家对镓、锗、锑、钨、中重稀土等战略矿产实施出口管制以来，部分境外实体与境内不法人员相互勾结，不断翻新走私出口手法，试图逃避打击。
7、海关总署公布数据显示，今年4月份，我国大豆进口环比增长72.59%，达到608.1万吨，铜矿砂及其精矿进口环比增长22.14%，成品油环比增加16.84%。今年前4个月，除铜矿砂及其精矿之外，多数主要大宗商品进口呈现同比量价齐跌。
8、美国商品期货交易委员会（CFTC）表示，截至5月6日当周，COMEX黄金期货投机性净多头头寸减少3558手至112307手，创14个月新低。
// 债券 //
1、交易商协会成功举办科技创新债券上线暨集中路演活动，标志着银行间债券市场正式上线科技创新债券。本次活动中，新希望、山东宏桥、西科控股、亦庄国投、京东方、元禾控股、东方富海、泰达科投等8家科技型企业及股权投资机构进行现场路演。
2、银行间主要利率债收益率多数下行，1年期国债活跃券收益率下行1.5bp。国债期货多数小幅下跌。资金面宽松无虞，存款类机构隔夜和七天质押式回购利率再度双降。交易员称，央行降息政策落地生效，整体利率中枢跟随下行，叠加近两日公开市场连续净投放，流动性预期乐观，资金价格短期内或有望延续回落态势。
3、央行5月9日开展770亿元7天期逆回购操作，当日无逆回购到期，单日净投放770亿元，本周累计净回笼7817亿元。Wind数据显示，下周央行公开市场将有8361亿元逆回购到期，下周四还有1250亿元MLF到期。
4、财政部公告，拟于5月14日发行2025年中央金融机构注资特别国债（二期），总额1450亿元。同时，拟第一次续发行2025年中央金融机构注资特别国债（一期），总额850亿元。
5、由于印度与巴基斯坦冲突加剧，外国银行周四净卖出1063亿卢比的印度国债，根据印度清算公司2006年以来的数据，这一数字创下了新高。另外，周五印度债市连续第二天下跌，印度10年期国债收益率一度攀升至6.54%。
6、日本财务省数据显示，截至2024财年末，日本国家债务总额达到1323.7155万亿日元，较上年末增加26.554万亿日元，连续九年刷新历史最高纪录。
7、美债收益率涨跌不一，2年期美债收益率涨0.87个基点报3.889%，3年期美债收益率涨1.11个基点报3.881%，5年期美债收益率涨0.37个基点报4.003%，10年期美债收益率跌0.98个基点报4.382%，30年期美债收益率跌1.26个基点报4.837%。
8、欧债收益率普涨，英国10年期国债收益率涨2.2个基点报4.565%，法国10年期国债收益率涨2.6个基点报3.262%，德国10年期国债收益率涨2.9个基点报2.559%，意大利10年期国债收益率涨2.6个基点报3.607%，西班牙10年期国债收益率涨3.2个基点报3.203%。
// 外汇 //
1、周五在岸人民币对美元16:30收盘报7.2461，较上一交易日下跌106个基点，本周累计上涨171个基点，夜盘收报7.2399。人民币对美元中间价报7.2095，较上一交易日调贬22个基点，本周累计调贬81个基点。央行重申，坚决防范汇率超调风险，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。
2、外汇局公布数据显示，2025年一季度，我国经常账户顺差1656亿美元，其中，货物贸易顺差2376亿美元，服务贸易逆差593亿美元。资本和金融账户逆差1656亿美元，其中来华直接投资保持净流入。
3、日本财务大臣加藤胜信：持有足够的外汇储备以应对汇率快速波动至关重要，日本当前的外汇储备规模并不过度；在进行外汇干预后，看到外汇储备大幅减少。
4、纽约尾盘，美元指数跌0.21%报100.4218，周涨0.38%。非美货币多数上涨，欧元兑美元涨0.2%报1.1248；英镑兑美元涨0.44%报1.3305；澳元兑美元涨0.17%报0.6411；美元兑日元跌0.38%报145.368；美元兑加元涨0.12%报1.394；美元兑瑞郎跌0.05%报0.8315；离岸人民币兑美元涨35个基点报7.2402，本周累计跌289个基点。