202108-鸭子网会员产业综合分析报告(重要)

   2021-08-02 4492
核心提示:报告结构前言--- 1一、全局特征:--- 3宏观背景:--- 4行业状态:--- 101、背景:--- 102、消费:--- 113、基础层面: 114、疫病

报告结构

前言--- 1

一、全局特征:--- 3

宏观背景:--- 4

行业状态:--- 10

1、背景:--- 10

2、消费:--- 11

3、基础层面: 11

4、疫病及其他:--- 13

参考观点:--- 14

二、行情回顾--- 15

(一)、当年行情回顾--- 15

(二)、近期行情信息服务自评:--- 18

三、现状分析--- 19

(一)、大数据分析--- 19

(二)、现状分析--- 22

四、相关指标呈示--- 31

五、后期走势预测--- 33

六、参考结论--- 39

前言

涵盖时间:本期月报映射时间为发布后到2021年10月(国庆节假期前后)。

注意须知:

1、大数据预测走势对应的竖轴非价格值,其意义反应行情涨跌节奏,是算入CPI的(预估),因此按照价格理解不准确;

2、数据走势图中 的"2021年"均为2021年已经发生价格的加权平均价,当价格在预测指数下方运行为弱势,反之则为强势,这是大势判断的基础;

3、查看月报时将重点放到一些数据、图表上,不要过度依赖我们的参考观点。

4、报告中所提供的参考结论为基于数据计算的概率结合能考虑到的未来因素所形成,不代表实际情况会完全吻合或者依据其经营无风险。


一、全局特征:

1、全球经济逐渐恢复,区域性发展不平衡和经济结构矛盾相当突出;

2、我国通缩特征较为明显,但全球是通胀在主导;

3、全球政治、经济、军事博弈达到白热化,热烈程度是近现代历史以来较为少有的;

4、各个国家都在不等程度的动用货币政策、缓冲疫情带来的破坏;

5、全球基础粮价强势,产粮大国发生前所未有的干旱;

6、消费端的极弱状态导致肉和肉、肉和蛋的对冲力量相当弱:

●猪已经完成下跌,政策性托底,亏损经营状态;

●禽蛋和猪肉的对冲力度较弱;

●肉禽和猪肉的对冲力度较弱;

7、高温天气种鸭产能生产萎缩,长期亏损致使产业上游产能有一定的缩减;

8、行业内的大型企业扩展加速,洗牌力度大;

9、资本市场比实体市场机会更多。

就现代而言,资本对实体经济的影响相当大,任何时候机会循环首先是"资本市场"(股票期货),其次才是实体领域,遗憾的是很多人连一茬都捕捉不到,鸭子网在会员边缘商机中给大家建议的买电动、智能、新能源汽车相关的股票,现在回头看看收益恐比养鸭要好出太多!

宏观背景:

国际背景:


疫情后全球主流处于经济恢复期,不同群体之间的博弈对抗相当激烈,合作变得更加谨慎,同时区域性特征也更加明显,有些国家通胀,有些国家通缩,而有些国家甚至产生内乱。

·    美国通货膨胀;

·    海地总统被杀;

·    美军撤离阿富汗;

·    美及北约军事力量从中东向南海转移;

·    非洲等落后区域局势将不稳固;

·    人权热点;

美元增发在缓解恢复美国疫情后的经济上起到了一定的积极作用,但负作用也达到盖不住的程度,美国6月份CPI同比升幅达5.4%,高于预期的4.9%,再创2008年8月以来新高。核心CPI环比上涨0.9%,高于0.4%的预期;同比增长4.5%,高于预期4.0,为1991年9月以来的最高水平。一个国家CPI大于3%的话,那就已经是重度膨胀,超过5%,那已经是极其严重的大通胀危机了。

面对超发货币所泛滥出来的"洪水",美国正在大量引流至美国股市和美房地产,其中房地产"蓄水"的做法和中国2008年金融危机后4万亿注资异曲同工。至于美国股市会不会和2008年后中国股市走出同等周期还有待观察,现在美国的做法上和中国曾经所经历过的某些阶段很是相似。

站在美国的角度,希望将泛滥的流动性引流到股市和房产,流入股市迟早能割韭菜,流入房产则有中国锁死房产流动性的经验。

除了这些,中国出口至美国商品商品价格持续走强,近期贸易企业(不被制裁名单范畴内的)经营大好,海运物流报价大涨,收益颇丰。价格无度上涨导致通货膨胀爆发,看似各个环节都有较好的收入,但消费端面临极高生存成本,大家都面临着货币贬值和物价上涨带来的损失。

国内背景:


我国因疫情控制比较好,经济恢复上占据了优势,乘着这次危机很好的完成了"去水分",对潜在危机做了大量化解,为后期经济健康发展创造条件,但这样也导致很多行业尤其是中低端的生产经营者处于较为困难的境地,出现了成本较高而生产经营的产品低价,产生经营亏损,举步维艰。

在这样的背景下管理层对互联网、资本垄断和控制力较强的领域进行了一定的干预,最早被改造的是蚂蚁集团,后到美团、京东、腾讯等都有一定的影响,以及咸鱼和虎牙合并被拒、滴滴下架被查等,都体现出监管层在干预互联网、资本大鳄对实体机会的透支,为实体创造更为健康的氛围和更多的机会。

·    针对互联网企业的反垄断;

·    下架滴滴出行APP;

·    叫停虎牙与斗鱼合并;

·    二手房交易银行停贷继续放大;

·    反腐更为激烈;

·    全面将准。

历史上我们也曾使用过印钞的办法,也曾引流至股市和房产,引流至股市的流动性在短短几年内就被成功化解,而引流至房产的"水"到当前都未能化解,到现在都是潜在的不稳定因素。但从当前出台的各种对房产的政策来看,我国房产爆雷的可能性比较小了,房产流动性已被锁死,现实中房价大面积下跌已成事实。

疫情后我国对美输出了不少商品,同时尽量"拒绝"了高成本,也妥协了部分利益体系(原油体系),整体上来说是国家遇到了较大的"机会",但在这样的背景下中低端行业都面临着高成本劣势,生产的产品处于长周期的亏损,随着这些行业的经营压力变大,其从业关联群体的消费能力也逐渐丧失,致使消费低迷,通缩严重。

引用一点第三方观点:

6月份,中国制造业采购经理指数(PMI)为50.9%,较上月微落0.1个百分点,走势形态上基本确立了今年节后生产持续下滑趋势。

大、中型企业PMI分别为51.7%和50.8%,比上月回落0.1和0.3个百分点,均高于临界点;小型企业PMI为49.1%,比上月回升0.3个百分点,低于临界点。也就是说随着全球疫情后经济生产的逐渐恢复,我们的出口优势也将逐渐失去,最终随着全球产能的复苏,我们庞大的产能将越来越依靠国内的消费。

但是,近发布CPI、PPI数据告诉了我们中国未来将出现消费和需求不振。在全球通胀的大背景之下,我国CPI一改连续数月的温,在六月出现了拐点,环比下降0.4%。

20216月份居民消费价格主要数据

  环比涨跌幅 (%) 同比涨跌幅 (%) 上半年 同比涨跌幅(%)
居民消费价格 -0.4 1.1 0.5
  其中:城市 -0.4 1.2 0.6
     农村 -0.5 0.7 0.4
  其中:食品 -2.2 -1.7 -0.2
     非食品 0.0 1.7 0.7
  其中:消费品 -0.6 1.1 0.7
     服务 -0.1 1.0 0.3
  其中:不包括食品和能源 -0.1 0.9 0.4
按类别分      
一、食品烟酒 -1.4 -0.4 0.4
  粮  食 0.0 0.7 1.2
  食 用 油 0.2 7.7 7.1
  鲜  菜 -2.3 0.1 3.2
  畜 肉 类 -7.6 -19.5 -9.5
   其中:猪  肉 -13.6 -36.5 -19.3
      牛  肉 -0.3 4.8 4.1
      羊  肉 -1.8 7.3 8.1
  水 产 品 0.1 14.2 8.9
  蛋  类 -0.6 17.9 7.4
  奶  类 0.1 2.2 2.0
  鲜  果 -4.5 3.1 2.6
  卷  烟 0.2 1.1 0.9
  酒  类 0.3 2.7 2.0
二、衣着 -0.2 0.4 0.0
  服  装 -0.2 0.5 0.1
  鞋  类 -0.4 -0.1 -0.3
三、居住 0.1 0.9 0.2
  租赁房房租 0.2 0.7 0.0
  水电燃料 -0.2 1.3 0.6
四、生活用品及服务 -0.2 0.3 0.1
  家用器具 -0.3 1.0 0.2
  家庭服务 0.1 2.6 2.4
五、交通通信 0.1 5.8 1.9
  交通工具 -0.3 -0.8 -1.5
  交通工具用燃料 2.0 23.6 8.2
  交通工具使用和维修 0.0 1.3 1.5
  通信工具 -0.2 6.2 5.8
  通信服务 -0.1 -0.3 -0.3
  邮递服务 0.0 0.0 -0.3
六、教育文化娱乐 -0.2 1.5 0.9
  教育服务 0.1 1.9 1.8
  旅  游 -2.0 -1.1 -4.3
七、医疗保健 0.0 0.3 0.3
  中  药 0.2 1.5 1.5
  西  药 0.0 -0.8 -1.5
  医疗服务 0.0 0.7 0.7
八、其他用品及服务 0.1 -0.9 -1.1

6月份上涨的那几个,房租是由于一线城市房价带动的,高油价是由全球原油飙升引发的,食用油价格上涨是由全球大豆飙涨带动的,都是外部成本的强制转移。6月几乎所有的自主消费领域,如服装、食品、酒店、家电、水电、汽车、机票、手机等民生领域(衣食住行)的消费都在全面下跌。

也就是说,除了不得不承担的涨价,以及情绪类消费的烟酒中药,中国居民在所有可选择的消费领域,出现了无一例外的全面萎缩。简而言之,老百姓没钱了。

之前很长一段时间,除以二师兄猪肉为代表食品外,CPI是普遍温和良性上涨的,但是在本月,各项数据均出现了全面的下滑。

估计7月份中旬国家还会出上半年的综合数据,会适度的稀释终端消费窘境。


行业状态:

1、背景:

猪价下跌但跌势放缓,国家有收储动作;

鸡蛋、鸭蛋脱离亏损,蛋肉对冲相当明显;

鸭蛋利润较为丰厚且强势状态较为稳固,鸭行业中麻鸭有摆脱亏损迹象;

玉米价格下跌,饲料价格波动较为混乱迷茫;

肉鸡也出现了零星转机,利好要素逐渐放大;

资本市场机会相对较多,股市、期市下半年或有较好的牛市产生(A股应该形成了跨多年度慢牛行情)。

2、消费:

当前消费萎缩得较为严重,从最近官方释放的一些数据,尤其是周期较短的数据中明显体现出"节衣缩食"的消费特征;

国家对消费投入上占比率最大的教育进行了一定的改革;

房价尤其是二三线房价的大幅下挫导致部分中产阶级财富缩水,部分炒房者深陷亏损;

房贷断供导致的法院拍卖房数量激增;

全球消费力量都在萎缩,我国消费结构的调整和消费力量的激活也迫在眉睫,因此近期也出现了一些货币政策以及货币政策的预期。

3、基础层面:

(1)、上游:

夏季高温,种鸭掉蛋严重,种鸭养殖成本相当高(降温补贴),加之行情始终处于亏损或保本边缘,缺失刺激增加产能的因素,因此种鸭产能较春季中后期有大量的减少,根据鸭子网监测,当前国内日出苗总量在1000万左右,白羽鸭日出苗量不及900万,综合产能不算大,较疫情前有很大数量级的缩减,单纯量上而言这个规模量并不大。其中麻鸭产能不及疫情前期产能的30%(产能下降七成),产能缩减最为突出,正番较疫情前产能缩减约10%左右,属于产能变化并不大的一类,白鸭产能较疫情前缩减20%只多不少。

综合而言,鸭行业种鸭环节产能有缩减,亏损达两年的麻鸭的种鸭产能缩减相当大。

(2)、中游:

南部区域活禽增重更是困难,养殖难度大,北部区域肉鸭养殖有增加的降温补贴,成本大增。7月份强降雨和大风天气也比较多,自然因素对产能的影响很大,因此8、9月份甚至10月上旬出栏大鸭的存量应该相对较少,有利于价格走强。

北方区域(山东、江苏等):放量参与;

中部区域(川渝):偏保守参与;

南方区域(两广、江西、福建):正常化参与。

(3)、下游:

受猪肉弱势状态的影响,加之消费端低迷局限,鸭产品交易较为清淡,价格上涨压力大,去库存压力也较大。个别前期恐慌之时有廉价产品囤入者有一定利润,后期价格重心或有缓慢上升,但需要时间较长。

活禽区域关闭活禽市场的政策如同阵风隔三差五刮过,活禽的冰鲜化程度在逐渐加深,经营上也更容易被冻品影响。

也是很多人看到了这些,当前产品终端从业者转行的比较多,武汉、郑州等冻货经营者转行比例不小,个别人端午节前囤的货到现在还没销完。鸭子网信息体系能力内监测到的情况统计,和疫情前同期相比,武汉鸭产品最近5周销量下跌50~60%,郑州鸭产品最近5周销量的下跌70~80%,上海的情况略好一些,最近5周销量下跌约40%,全国的情况平均下来,终端消费减半说之不为过分。

按照终端消费推理,产业上游、中游产能缩减对半的情况下,才算得上产能的相对平衡。事实上尤其是白鸭中上游产能缩减一半是很难的,那样将会让很多很多人失业破产。

好在国家已经开始兜底收储猪肉,并且终端消费力量跌至这个层次后基本稳住了,后期随着国家货币政策的变化和一些增加消费措施的实施,伴随着时间的推进会有一定的改善。

4、疫病及其他:

后面这段时间主要是高温高湿时间段,因此鸭苗泛滥的情况较少一些,不过就当前的行情而言,行业内在鸭病以及鸭保健上的投资都会比较少,没行情的时候谁都不愿意投药。

当前是行业旺季周期,大家过度集中看好七八九,导致机构成功收割,尤其是行业的上游,打掉了一部分竞争对手,削弱了联盟的影响力,牢固的竖立了在行业中的霸主地位,掌握了绝对话语权。

但最终,商业行为都会尊崇商业规则,都脱离不了价值规律,有极端的弱势自然就会有强势,我们要做的就是尽量把握好行情前进的节奏,找准自己的定位。

综合有利点

  1. 产能进一步缩减;
  2. 有国家猪肉收储;
  3. 全面将准的刺激;
  4. 对过度透支消费的教育等领域的干预;
  5. 鸭蛋、麻鸭等脱离亏损并且行业、边缘行业积极因素在放大。

综合不利点:

  1. 饲料价格上涨(对鸭苗极为不利);
  2. 猪肉弱态;
  3. 终端消费的疲软;
  4. 机构洗牌收割。

参考观点:

本区段范围内,综合行情将逐渐走高,各个环节将逐渐脱离亏损到有一定的利润,但由于终端消费的局限性,利润收益高度会很一般,属于风险较小,机会一般的一个定位。

上游:机构控盘和搏杀最激烈的领域,随着行业内其他商机积极信号的不断放大,最终洗牌也将告一段落,后期上游价格重心会逐步上移。

中游:将全面进入利润状态,盈利能力强于上游,但同时面临高价饲料、养殖难度较大等不利因素,建议精养,北方区域可适度放量。

下游:库存较少但价格启动压力较大,属于量大量小都比较疲弱的状态,屠宰冷藏企业经营压力较大。

疫情导致全球秩序较为混乱,不少区域陷严重衰退,这场灾难也为全球财富重新再分配创造了机会,国家之间的博弈占据了主角,因此国内众多经营显得较为困难,资本较为发达的国家则出现了更为严重的贫富分化。

二、行情回顾

(一)、当年行情回顾

★ 上游:

种蛋:

当前全国鸭种蛋平均价格走势与大数据种蛋价格走势比照图

描述:根据大数据计算结果,7月份中旬后,行情有上涨概率,当前实际价格在大数据下方运行,行情是弱势特征。

鸭苗:

当前全国主产业区鸭苗平均价格走势图

描述:低开高走缓慢下跌,当前下跌坡度有一定缓和,也发生了一定时间的消化。

★ 中游:

毛鸭:

当前全国主产业区毛鸭平均价格走势图

描述:从技术形态看,弧形底部的特征明显,高度有望达到上半年的情况。

★ 下游:

鸭蛋:

当前鸭蛋平均价格走势图

描述:弧形底部启动成功,进入相对偏强状态,这类特征稳定性较好。

边缘/副产:

近期饲料原料之豆粕、菜粕伴随着国外主要产区的干旱而在此上涨,但玉米一直在下跌。

从国家相关调控情况看,饲料原料走势会偏强,但新的上涨高度会比较有限。

当前行情回顾综述:

上游:现实行情较弱,处于整体行情的底部,并获得了足够时间的整理消化;

中游:弧形底部结构,行情启动特征,纯指标看涨后期行情稳定性较好;

下游:前端成本推动,经营压力较大,鸭蛋等已经完成较好价格发挥,冻货有小幅度上涨预期。

2021年已经过了一半,鸭业在今年的第1-5月份区间属于盈利区段,5-7月份属于亏损阶段,我们前期给大家大的时间段落的划分上还是较为准确,只是对5-7月份亏损的深度很多人轻视了,并且当时很多人觉得可以挺过去,事实上很多人没能挺过去。眼下行情虽然未能全面进入好的状态,但一些积极因素始终在放大,行业的整体氛围也在逐渐获得改观。 

(二)、近期行情信息服务自评:

近期行情信息服务自评

2021年以来,第一个阶段从1月份到5月份,网站给大家传递的信息属于看好状态,5月份到7月份属于不看好状态,在第一阶段我们收尾略迟,在第二阶段对行情不好的深度没有足够重视,主要表现在对川渝等区域风险的轻视上(北部、南部区域均提示了风险,川渝区域有误判)。后来我们发布了一个半年报告,报告中表达了对于7月份后较为看好的观点,但报告发布后检测到一些产能异常流动后在内参中适度进行了刹车(防止过度集中),其实7月份尤其中后期开始出大鸭风险已经不大,但孵化的情况需要后推一些。

这些就是我们前期给大家信息服务中的一些过程及思路,中途尤其孵化领域内机构的博弈让很多人信心奔溃,心惊胆寒,对整个行业也有较大影响。

总结历史经验教训,以后经营中面对已经分析到的风险时一定要充分重视,哪怕就是被看好的区域,在系统性风险之下也难逃一劫,任何时候局部应该服从全局的规律不能忘却。

三、现状分析

(一)、大数据分析

★ 上游:

鸭苗:

描述:大数据预测走势和实际发生的行情吻合度还算不错,大数据上展示的涨跌在实际行情中基本都出现了,实际行情较为弱势,有出苗计划的务必多考虑一下大数据所预测的走势方向。不管怎么样大数据所预测的弱势时间节点大家还是需要注意一下。虚线部分为预测部分,时间越远误差会越大。

★ 中游:

毛鸭:

当前毛鸭平均价格与大数据毛鸭价格走势比照

描述:涨跌节奏吻合较好,根据大数据预测价格重心将缓慢上移。

★ 下游:

描述:对应涨跌节奏较好,当前鸭蛋价格已经走强。

(二)、现状分析

★ 上游:

种蛋:

长期亏损加之高温天气蛋鸭产蛋率的下降,导致鸭菜蛋供求关系相对利于价格上涨。但在机构有计划的控盘下当前种蛋价格并不理想。

1、市场关系:白鸭、番鸭产能正在缩减下降,麻鸭产能缩减至稳定;

2、机构绝对控盘状态,资本对价格起到主导作用;

3、种鸭淘汰高速进行中;

4、当前白鸭种鸭苗投放消极,虽然成本低廉,但敢于参与者较少,战略参与者更少。

鸭苗:

产能继续缩减,当前日出苗白鸭苗量约830万/日,加麻鸭、半番鸭综合统计约1000万/日苗规模,麻鸭出苗量缩减至疫情前规模下的20%左右,番鸭出苗量较疫情前有15%左右的缩减。根据历史统计数据,疫情前白羽鸭日出鸭苗苗量在750万左右时鸭苗均价可以维持到6元/羽左右。因此当前白羽鸭苗的深度亏损并不是产能绝对过剩导致,是中下游综合博弈的结果,也是终端消费过于低迷局限的一个结果。当前鸭苗领域内的博弈相当激烈,形成当前结果是特殊市场状态下的价格现象,在这个过程中机构收割和控盘展现的淋漓尽致,相关现象列举如下:

1、5月前后联盟大会后有成员大量收购淘汰种鸭换羽GL没参与、后期种鸭联盟上演鸭苗打包抽蛋减产能大戏GL没配合;

2、具有定价权的机构、包括一些产业链延伸较好的公司,和他们公司合作的养殖户签订合同时鸭苗均按3元/羽及以上价位执行的,并非按每日报价执行;

3、鸭苗报价虽然处于深度亏损状态,但具有定价权的报价机构外销鸭苗少,多个孵化场处于停孵停苗状态;

4、报价分歧放大,出现报价脱离实际成交价格的情况(麻鸭鸭苗报价有长时间低报高走情况,白鸭鸭苗报价和川渝等一些公司报价差价大,和实际成交价差价大)。

对于有些企业而言,每次危机都是其扩张发展的机会,在这样的背景下他们能更顺利完成对廉价资产的收割整合和对竞争对手的打压,此次也不例外。鸭业内主导权的争夺大战以前有过,现在也有,将来也会有,其特征是利用产业上游的特点进行大规模资本运作,同样的策略屡试不爽(可以回想一下历史上GL和SL的龙虎斗)。

★ 中游:

毛鸭:

行情强于鸭苗,区域性行情发展比较平衡,全国各地所有品种逐渐脱离亏损,逐步进入了利润状态,当然前期洗牌最为彻底的麻鸭最为强势,而洗牌不够彻底的番鸭(正番和半番)行情相对较弱。白鸭的情况比较复杂,但全局上也进入了盈利状态。

1、现状描述:

北部区域:盈利状态,如此格局会延续到国庆节后。

中部区域(川渝):刚脱离亏损进入盈利状态,如此格局会延续到国庆节前;

南部区域(包括两广、江西、福建):9月份前以盈利状态为主导下的震荡,风险不大机会一般。

2、市场关系: 产能有一定的缩小,需求动力一般;

3、饲料价格高,养殖成本高。

综合看中北方区域有出鸭需求着正常出鸭,活禽区域保守量参与,综合风险不大,机会一般。但养殖环节的积极信号一直在缓慢放大,虽然这更多的是建立在国家力量的干扰下所产生的一些变化(猪肉收储、降准)。

要实现消费端彻底改变,终端消费力量能够跟随得上还国家调控力量的参与,时间也会比较漫长,因此现在不会有块钱赚,也难有赚大钱的机会。

但大的行情一定会出现,这一段较为悲观的经济氛围结束后,必然会产生难得的盈利性机会,这个时间应该不会很远,2022年很值得大家考虑!

★ 下游:

冷藏/鲜品

作为行业的终端产业链,社会经济状态对其影响相当大。就当前形势下,中美贸易战还在延续着,加上疫情对经济格局的影响,我们国内的鸭产品出口较为艰难(疫情后我们国家以出口医疗、生活用品为主,进口粮食为主),类似鸭业类的基本上全靠内销消化,但内销情况还在大幅萎缩。

当前产品现库存偏小,消费需求疲软,加之猪价疲弱不堪,使得冷藏参与积极性很低。

1、长期亏损致使冷库库存规模一般,都以短线为主;

2、消费力量的不足和猪价下跌导致冷藏产品不具备行情启动的条件;

3、当前是产品的旺季,但消费力量严重不足,不过这样情况大家都有心里准备;

4、随着时间的推移,冷藏企业亏损的局面会有一定的改观,并且会有盈利预期;

5、国家猪肉调控会有一定的正面影响;

6、人民币长线看是升值特征。

4、美元走势长线是贬值特征,短线则没有明确方向,这也客观反应出美国当前的经济状态。

菜蛋:

蛋鸭的长期亏损导致产能很小,鸭蛋的需求小但供应力度更小,在这样的情况下企业备货更显得积极一点,鸭蛋的产能增减都需要相当的时间(150天左右),就算中途有青年蛋鸭干扰,距离改变供求关系也比较遥远。

1、蛋鸭养殖目前盈利状态,比蛋鸡行情要好,是鸭业行情最好的经营部分;

2、鸭蛋行情会有一定的延续性,短期之内会继续维持较强格局;

3、鸡蛋和鸭蛋的共同上涨是大概率事件。

中秋节前鸭蛋盈利能力均比较理想。

★ 边缘产品:饲料原料豆粕、菜粕、玉米:

我们列举一些主力合约的情况,详情如下:

豆粕2201合约走势

菜粕2201合约走势 (和豆粕大同小异)

豆一2201合约走势 (极强)

玉米2109合约走势

豆系强势,玉米能不能有效跌破上涨通道还有待观察。

四、相关指标呈示

JD2201合约走势

最近三个月农产品200价格指数(万物皆跌)

全国主要粮食品种收购价格月度变化情况(上涨主导)

综合性结论:从最新的农产品200价格指数可以看出是一个下跌方向,下跌动能大,行情处于极端状态。同时从全国主要粮食价格月度变化情况可以看出粮价温和上涨,很显然行业内的生产经营结构性出现了不协调的结构特征。

这一点也和我们鸭业现状吻合的很好,饲料不断的涨价,养殖成本相当高昂,但养殖所出栏肉鸭价格压抑。

五、后期走势预测

★ 上游:

种蛋:

前期的亏损加之天气等原因造成的产能缩减为本周期产能压力减轻打下基础,但结合终端消费得知当前的消费力量很难彻底消化哪怕已经减少了很多的产能,在这种畸形的发展状态中,国家力量对经营有一定的干预,同时结合我们近期行业包括边缘行业行情的变化,整个行业内的积极因素在不断放大。

接下来对产能的保护和如何减少亏损应该是管理层比较重视的内容,因此我们认为,纯种蛋角度的经营风险并不大,完全可以以平常的心态参与。

这段时间,种蛋走强概率要大于走弱或者横盘概率,行情启动虽然比较缓慢,但后期可期。

☆、利于涨价的因素:

  1. 产能始终在缩减;
  2. 边缘行业走强产生共振;
  3. 行业已经走强环节的提振;
  4. 宏观政策利好(猪肉收储、全面将准)。

☆、不利涨价的因素:

  1. 机构之间的搏杀;
  2. 终端消费的低迷;
  3. 行业内跟风资金的撤离。

种鸭是当前行业风险最小的一个环节,后面针对种鸭的打压已经很难了,一边种蛋按菜蛋销售也很难推动洗牌,一边纯种蛋的韭菜也不好割了。这段时间或会发生适合种鸭产能补仓的机会,请大家关注内参以及互动,合适之时会给大家信息。

鸭苗:

鸭苗是机构搏杀的重灾区,也是行业内回血最快,资本运作度最多的领域,眼下行情特征看,麻鸭鸭苗已经存在大量低报高走情况,实际成交几欲脱离亏损格局,白羽鸭苗亏损达三个月以上,番鸭鸭苗的亏损更显得遥遥无期。

同时个别区域白羽鸭苗报价出现了不再按机构控盘策略执行价格的交易行为。

结合这些因素,后期鸭苗价格上升概率大于下跌或者低位横盘概率,只不过主流品种(樱桃谷)的上升会比较慢,一些机构企图通过低价鸭苗耗死竞争对手,包括对联盟及其成员的割韭菜,没有比这样的机会更好驾驭的了,所以行业内有看明白人士调侃"能死透最好不要留口气"。

综合而言,这段时间内鸭苗应该是先抑后扬,相关细节如下:

☆、利于涨价的因素:

  1. 毛鸭价格的有支撑;
  2. 关联利好的提振(白羽鸡、货币政策);
  3. 玉米价格下跌预期(可能会适度的影响饲料价格);
  4. 产能相对较小(一些控盘机构在报价,其实都没多少苗销售,反应最慢的散户已经不敢装蛋数月有余了)。

☆、不利涨价的因素:

  1. 机构博弈打压的需求(绞杀KY以及收割LM);
  2. 产品端经营低迷;
  3. 今年第三季度自然灾害比较频繁,会影响鸭苗消耗的积极性。

产业上游后期存在价格重心上移的概率,但氛围较为压抑。前期洗牌比较彻底的麻鸭或将率先进入盈利状态,其次白鸭、番鸭或跟随。纯装蛋出苗的赌蛋者建议保守思路,现在的状态宁可踏空也不宜提前抄底。

★ 中游

毛鸭:

本报告周期中,中北方区域养殖环节(白鸭)可以敞开参与,虽然冷库产品时下行情不佳,但当前的利好因素远远大于不利因素:

☆、利于涨价的因素:

  1. 7月份自然灾害会相当频繁,对养殖产能会有相当大的破坏,也就是说对应后面出鸭时候,鸭的存栏相对会少很多;
  2. 前期亏损洗牌较为透彻,产能少;
  3. 猪肉收储、货币政策预期刺激;
  4. 夏季高温养殖难度较大,产能的天然稀释;
  5. 麻鸭等长周期亏损品种的坚挺提振;
  6. 鸭蛋的坚挺提振;
  7. 白羽鸡走强预期及提振。

☆、不利涨价的因素:

  1. 冻品消费疲软;
  2. 屠宰打压(川渝区域有多次很成功的联合打压,养殖户被集中割韭菜);
  3. 人民币升值预期。

我国虽然将疫情对国民经济生产的影响竭力降到了最低,但全球氛围相当压抑,国际上的不稳定因素持续性在放大,一些落后国家后期的动乱在所难免,一些抗风险能力较弱的小国也难以摆脱被美元收割的命运,非洲等区域一向都是我们中低端鸭产品的主要出口地区,大家都是在石板缝里找生存机会。而眼下养殖或许是今年唯一剩下的算得上机会的时间段,但大家对收益期望不要太高。

北方区域:盈利状态下的价格波动,价格整体偏强,8月份会很缺大鸭;

中部区域(川渝):微利状态下的价格波动,窄幅震荡,有一定的利润;

两广、江西、福建区域(活禽区域):微利价格波动,有一定利润,麻鸭会比较强,其次白鸭;

这段时间内我们首推白鸭、麻鸭。当前麻鸭的产能不大,大鸭也脱离了机构利益交换所能控制的范畴(量实在太小了),后期行情会有相当的延续性。白鸭会有一定的回血,利润高度较为有限,风险比较小。

★ 下游:

冷藏/冷鲜:

鸭产品的出口短期看不到希望,打造内循环行情要达到平衡需要时间,但在疫情背景下管理层肯定相当重视粮食、食品的安全保障,对产能会保护,因此产品后期继续面临着半死不活的局面,价格有上行概率,深度亏损并不是管理层所愿意看到的情况。

☆、利于冷藏冷鲜涨价的因素:

  1. 猪肉收储;
  2. 将准等货币政策;
  3. 经过长期亏损,库存相当保守;
  4. 消费旺季状态。

☆、不利于涨价的因素:

  1. 内销迟滞,内循环还没很好的建立适应起来;
  2. 低价猪肉冲击;
  3. 出口形式暂时依然不佳。

产品上不存在较大的大起大落基础,短线为主,消费能力引起的行情低迷恢复起来需要的时间比较久。

菜蛋:

中秋节前,鸭蛋价格均处于良好利润状态。关于鸭蛋我们直接将大数据预测结论展示了出来,因为形态相当清晰,无需过度解读。

★ 边缘产品:饲料原料豆粕、玉米:

豆粕:震荡上涨概率,上涨动能比较大;

菜粕:震荡上涨概率,上涨动能比较大;

玉米:震荡下跌概率,下方空间较大。

基础粮价并不是管理层所期待的在此刻发生较大的上涨,但大豆主产区事实上干旱影响已经形成,加之当前背景下粮食安全相当敏感,因此后期大豆和玉米/麦子对冲的可能性会比较大。

综合说明:

  1. 内循环形成中,距离完善还需要时间;
  2. 机构乘机搏杀,完成扩张和稳固地位;
  3. 短期内经济形式依然比较严峻;
  4. 外围落后区域/国家或出现大面积混乱、动荡不安等社会现象;
  5. 国际地缘政治关系正在逐渐形成新的状态,距离成型、稳固也需要时间,因此短期对贸易不要给予太多希望,就算产生较大的贸易机会,对养殖行业利好也很有限。

简而言之,作为食品、粮食在当前很值钱,作为鸭产品却卖不上一个好的价格。

六、参考结论

本期月报观点:养殖正常,孵化谨慎,有没有下手机会还有待观察。可以考虑种鸭苗和蛋鸭2022年布局。

总结评估二个月内的情况如下:

品种 地区 月报观点
上游 北方区 白羽种蛋:种蛋主流价格或到2.00±1.00元/枚区域运行。 白羽鸭苗:主流价格或回到2.50±1.00元/羽区域运行。 麻鸭实际情况更多的是在脱离亏损状态下运行。
中间区
活禽区
中游 北方区 盈利主导。
中间区 盈利主导。
活禽区 盈利主导。
鸭蛋   稳偏强,主流价格5.5±1.00元/斤区域运行;
商品冷链   行情平淡,沉闷,短线经营,前期有囤货随行出;
饲料原料   高位运行,后期或下跌。

结束语:历史行情中,亏损三个月以及以上时间的情况很多,但杀伤力像今年这么大的情况在我们数据统计范围内真找不到第二,各行各业的经营都比较压抑,其实这个从官方的数据中我们也能发现,在这样的背景下,作为行业内的朋友们以保存生存能力为关键,天下没有只赔不赚的行业,越是大的风险之中必然酝酿着比较大的机会。

鸭子网今年也是苦练内功,提升算法和数据处理能力,优化了很多环节并且成功推出数据可视化系统,这为后期更好的把握机会创造了基础条件。行情洗礼下很多人会被淘汰出局,现实相当残酷,但有信息支撑的和那些盲目蛮干的还是有很大差别,我们在在风险控制和机会把握上还是做出了很有价值的信息服务,为大家防止或减少亏损、放大收益起到了积极作用!

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