近日国内东北地区玉米价格出现较为稳健的持续上涨行情。
最新消息显示，今日嘉吉生化三等以上玉米收购价格为2600元/吨，中粮公主岭2720元/吨，中粮榆树2700元/吨，黑龙江新和成2666元/吨。
与山东地区车多就落、粮少就涨不同，我们注意到近段时间东北玉米价格整体呈现攀升格局。我们知道，自2008年以来随着玉米深加工业的飞速发展，我国玉米的流通格局逐渐以北粮南运为主，华北玉米外销数量逐年下滑，而当前东北玉米的持续小幅上涨，表明来自基层的粮源已经十分有限。
从时间上来算，目前距离新玉米上市仍有大约5个月左右的时间。
此外，近段时间我们也观察到玉米及其替代品的进口数量增多，但多以美国粮源为主。依旧当前海运费和美盘玉米报价进行测算显示，自3月中旬以来美国玉米进口到港理论成本持续稳定在3100元/吨以上的位置。按照目前东北玉米运抵南方港口的分销价2900元计算，国内外玉米价格已经出现倒挂。
不过，在玉米价格上涨的同时，国产小麦价格则持续保持了下行的趋势，以便迎接新粮上市。今日安徽五得利一次性下调5分，最新价格已经落至1.62元/斤。
但总体来看，国内小麦价格由于前期上涨幅度过大，因此目前价格依旧偏高，并且这种成本的上涨已经开始向下游商品传导。最新消息显示，除了部分地区馒头价格大幅提高之外，近日包括网红辣条卫龙在内的食品企业也开始提高其产品的终端零售价格。
而在国际市场，目前棕榈油依旧是关注焦点，因为印尼是全球最大的植物油出口国，其限制棕榈油出口的措施正在进一步加剧全球食用油供给的紧张局面，这其中受影响最大的无疑是印度。
资料显示，印度地处南亚，人口13.8亿，全球第二，耕地面积约为159万平方公里，全球第一，但就是这样一个国家，由于特殊的消费和生产环境，其粮食产量仅为我国粮食产量的一半，却同时也是全球主要的粮食出口国，每年向全球出口大量的大米和食糖，今年更是在俄乌局势下，一跃成为全球主要的小麦出口国，预计今年小麦出口数量能达到1000万吨。
但就是这样的印度，却在这两年深受食用油消费的困扰。
据悉，印度饮食习惯造成其在糖和油方面消费偏高，同时，由于国内肉类消费偏少，导致印度难以大面积种植油籽，只能通过进口来满足国内食用油的消费需求。
这是因为印度每年的食用油消费量约为2300万吨左右，即便按照出油率最高的菜籽计算，也需要近6000万吨，如果以20%出油率的大豆计算，则需要1.2亿吨，这也意味着，同期会生产至少3600万吨的油粕产品，在没有养殖业的支撑下，其消费难度可想而知。
因此，每年印度除了国内生产一部分食用油外，每年的进口量高达1600万吨左右，是名副其实的全球第一大植物油进口国，这其中至少有800万吨为棕榈油，而来自印尼的数量大约能占到400-500万吨之间。
来自行业机构的数据显示，自去年全球食用油价格上涨以来，目前棕榈油依旧是印度能从国际市场获取到的最便宜的食用油。按照统计数据，3月份期间24度精炼棕榈油运抵孟买的平均到岸价格为每吨1812美元，毛棕榈油为1828美元/吨。
作为对比，同期毛豆油价格为1854美元/吨，毛葵花籽油价格为2125美元/吨，均高于棕榈油价格。
针对目前印尼禁止24度精炼棕榈油的出口，有分析认为这个政策可能不会太久。因为从供需来看，印尼不需要这么多的棕榈油。在2021年印尼生产了4600万吨左右的棕榈油，但只有不到2000万吨用在了国内，消费领域包括食用油、生物燃料和日化用品等。
更为关键的是，东南亚棕榈油的生产和出口长期形成了比较良性的循环，因此无论是种植商还是生产商，都没有修建大量的仓库来存储这些油棕果，而油棕果一旦加工成毛棕榈油，保质期很短，不具备长期保管的条件。
因此，一旦印尼取消出口禁令，势必会让全球植物油价格出现大跌。
但这种推测存在很大的不确定性，对于食用油消费国来讲，他们需求的不是价值投资，而是如何确保稳定的供应。目前印度协会已经要求有关方面展开对话，同时，来自印尼的消息也显示，他们正在受到来自进口国的压力。
其他方面，针对目前全球小麦供应形势，巴西日前表示，其小麦产量可以提高至2300万吨的水平。但这一表态可能存在前提条件。
数据显示，巴西2021年小麦产量为770万吨，并进口了620万吨。而巴西之所以小麦产量一直不高，不是因为耕地的不足，而是因为种植收益。
或许，如果全球小麦价格一直保持在当前的高位，或者更高的位置时，巴西会生产出2300万吨的小麦。