马上过节了，明天下午放假，估计明天也没啥心思写文章了，那么今天就写一下。今天再说说豆粕，在前些天我说到这个玩意大半月都在震荡，最近好在往上突破了一下，让盘面有了些许生气，但是 这个突破一下后，又陷入震荡，和之前几个月的大开大合差别很大。目前这个价位我想说一下自己的思维逻辑。
首先，盘面上涨或者下跌需要驱动力，或者供需矛盾，当矛盾极其尖锐的时候，然而目前对于豆粕的盘面来说，涨或者跌大家都不会感觉意外，都有其理由，但是这个涨跌只能小涨或者小跌，目前的供需矛盾不突出，多头或者空头也都不敢做的太过，不然在市场逻辑如此清晰的情况下就会被爆锤，这也是盘面一直震荡的原因。
豆粕一般来说，盘面驱动力在美豆，基差驱动力在国内供需，最近盘面反弹和基差走强也在一定程度上兑现了美豆反弹以及国内库存下降的预期，但是到现在这个阶段就又要犯难了，那就是驱动力不足。
首先美豆反弹，一些机构给出的理由是国内需求，中国后面会买船期补充远期买船的不足，然而今天早上就有客户给我发美豆民间报告中国大豆船期取消的消息。路透9月15日 - 两名了解相关交易的贸易商周三表示，中国进口商本周早些时候购买了四到六艘将于10月和11月发货的巴西大豆船货，这一采购发生在竞争供应国--美国的出口高峰期实属罕见。当然有原因说美国港口受到飓风影响发货有困难，也有人说巴西大豆目前还有余货，在和美豆竞争，但是所有的问题总结起来就是，中国还没足够大量且连续的购买美豆，这是美豆反弹缓慢的重要原因。因为目前美豆早熟大豆已经开始收割，目前大豆收割率在4%，天气如果没有过于极端的，几乎就没啥影响了，短期炒作因素进入真空期。
另一方面是，进口大豆近两个月到港低于往年已经基本成为定局，后面补采的基本也是11月或者以后了，这会在一定程度支撑基差持续上涨，豆粕现货明显强于期货。上周资讯机构给的数据，豆粕库存从103.1万吨下降到96.8万吨，因为最近马上中秋和国庆，不少油厂都有停机计划，预估十一前后豆粕库存将继续下降，继续支撑基差走强。
那么豆粕期货盘面还有上涨的空间吗？这个我认为可能有，但是不可过度高估，逢高对低位点价的现货进行套保，既赚了盘面差价，又赚了基差上涨的钱，何乐而不为，至于基差，现在肯定不是最强的时候，最强的可能在十一后了。
至于投机这块，想靠做期货豆粕发财，可能做一个月不如去隔壁黑色系圈子里玩一天的，只能小短线或者小波段。在目前供需矛盾不那么尖锐的情况下，过度看空和过度看多都要付出代价的。
玉米暴跌后会暴涨吗？
进入9月中旬，随着新季玉米上量增加，华北工厂报价出现断崖式下跌，截止目前为止，华北地区深加工企业主流收购价格在2460-2580元/吨，较月初跌幅达到300元/吨左右，且仍有下滑趋势。粮价持续下滑，使得现在有粮的慌了神，不知何时是个底，没粮的还想盼着落，磨刀霍霍准备抄底。而十月将至，新季玉米即将迎来新一轮的上量，华北玉米市场价格还会继续下调吗？笔者认为当前正处于新季玉米集中上市阶段，粮源充沛而市场需求依然不好，价格行情走势的大方向仍将是偏弱的。
玉米价格跌跌不休，贸易商购销谨慎。今年南方产区降雨天气偏多，8月下旬连续十多天的降雨，使得春玉米上市延迟，9月中上旬随着天气好转，春玉米开始集中供应，叠加部分东北玉米到货使得市场价格一落再落。而且现在部分地区秋玉米已开始收割，春玉米与秋玉米之间没有断档，且当前上市的多为潮粮，在气温仍旧偏高的情况下，无法长期储存，贸易商购销多是随收随走。目前华北地区基层干粮主流收购价格多在2300-2400元/吨，随着粮价的不断下行，农户抵触心理趋强，部分贸易商也有抄底建库存预期，毕竟当前玉米价格已低于小麦价格，没有替代品补充市场的话，玉米仍有几千万吨缺口，不至于一朝回到解放前，小麦价格对玉米仍有支撑。
新粮集中上量，工厂顺势压价收购。随着新季玉米上市不断增加，企业到货量维持高位，库存储备也都维持在安全期内，继续补库意愿较差。据笔者了解，山东深加工企业目前库存储备多为10天左右，且企业日均到货均可以满足企业当日生产消耗，短期内没有增加库存的意愿，近期华北市场玉米价格持续下调。而且月底秋粮即将集中收割，企业对后市价格行情普遍看空，随收随用现象较多。
生猪产能恢复，饲料需求旺盛。据农业农村部的最新数据显示，7月末全国能繁母猪和生猪存栏量分别恢复到了2017年年底的水平，相当于提前半年实现了恢复目标。近期中国饲料工业协会公布2021年8月全国饲料生产形势。据测算，8月全国饲料总产量2723万吨，环比增长6.5%，同比增长14.9%。目前新玉米还未大量上市，饲料厂还未全面开收，等新玉米质量稳定了，饲料厂替代品的库存逐步消耗，对玉米的使用量也将增加，毕竟玉米价格相对于替代品更有优势，而且作为饲料粮玉米使用也更为成熟。
综上所述，笔者认为短期内受秋粮集中上市冲击，价格将弱势运行，不过长期来看玉米行情仍值得看好。一方面受农户种植成本支撑且玉米确实存在缺口；另一方面受替代品价格支撑，一旦玉米与小麦价差拉开，饲料方面将增加对玉米的使用量。后期还要关注地方粮库收储情况，毕竟去年没有收储，大部分粮库都处于空仓状态，今年粮价下跌，国家也将会增储来保证对市场的调控。