玉米连续几天的大跌后，当前全国玉米的均价已经跌破了1.3元/斤。这对于市场来说，影响还是不小的，毕竟相当于直接落了一个档。而新玉米上市越来越近了，近日国家又下发了关于秋粮收购的相关政策，于是玉米再次成为了关注焦点。而对于玉米接下来的走势，有3个“谜团”待解开。
谜团一：玉米价格与小麦倒挂，市场会不会发生转变？
虽然当前玉米仍是跌跌不休，而且下跌惯性影响，玉米仍旧不断下探，并有逐步向1.25元靠近的意思。但是市场发生了一个重要的变化：当前玉米的均价已经跌落了1.3元/斤，而近日小麦不断上涨，全国均价已突破了1.3元，也就是说，小麦与玉米的价差不复存在，甚至当前二者呈现出倒挂趋势。
之前我们分说过，玉米需求骤减的主要原因，就是小麦对玉米的大量替代。因为猪价不断下跌，养殖业持续亏损，而从去年以来，玉米价格飙升，于是为了降低成本，很多养殖户以及饲料企业转而选择小麦对玉米进行替代。但是如今二者价格已然倒挂，那么市场将会何去何从呢？
后续来看，如果玉米价格继续下探，会使小麦与玉米价差倒挂趋势进一步加大，而从当前养殖业的情况来看，远未走出亏损，因此当这种倒挂的价差进一步扩大时，可能玉米就会重新夺回市场。
谜团二：玉米不断走低，对新玉米有何影响？
随着玉米价格不断下探，也拖累着新玉米价格有所回落。新玉米从之前的“高开”转变到“低开”的情绪越来越浓。
随着玉米价格不断走低，市场情绪不断回落。无论是粮商，还是农户的预期心理都受到重要影响，所以可能会产生2个变化：
一方面，粮商对于新玉米市场的进入将会更加谨慎，毕竟当前玉米价格猛跌，很多去年建库成本高企的粮商已被套牢，今年肯定会吸取这个教训，不会贸然而动。
另一方面，如果新粮上市价格过低，则农民惜售的情绪会增加，毕竟今年的种植成本大增都是有目共睹的，而且高出的不是一点点。
粮商的参与度下降，再加上农民的惜售，可能就会导致市场初期粮源流通性的下降，但深加工企业通过当前玉米的这轮下跌已完全补库需求，所以短期内也并不急于补库。于是新粮上市之初可能就会呈现出多方博弈的僵持状态。
谜团三：政策会如何导向？
就像猪价一样，无论市场如何利好或者利空，但猪价仍旧是不断触底，原因是因为产能高企且供远大于需，而政策方面只有在猪价过度下跌时才会参与进来，其最终还要依靠市场自发调节。
而玉米也面临着同样的问题。近日，国家发布了关于2021年秋粮收购的政策，其中提到“要全力以赴抓好两个收购”：一是组织好市场化收购，并且要牢固树立市场化的信念。这个意思和养殖市场的情况有些相似，市场的供给平衡最终要依靠市场自发去调节，从而减少政策方面的干预程度。二是组织做好政策性粮食收购，切实发挥政策的托底作用。这大概率意味着政策方面并不会轻易出手，只有在价格过低时才会启动托市收购，而前期则主要就看市场的各方博弈了。
今年的市场对于玉米来说利空较多，当前陈玉米出货较增加，而深加工借此补库，再次提价采购的可能性不高。不过随着玉米、小麦价差开始倒挂，或许会是玉米的一个机会吧。