每日互动：

半番鸭苗报价下跌，其他稳定。活禽区旱鸭领衔下跌，最近活禽白鸭非涨既跌非跌即涨，来回炒，养殖户在心惊胆战中度日，运气好勉强保本，运气不好还赔一些，钝熊行情。鸭产品和活禽不一样的是缺失了抱团炒作（也炒不动），一样的是在钝跌状态，慢熊主导。 边缘及关联行业猪反弹，鸡蛋下跌，玉米、豆粕下跌主导。 近期综合粮价跌幅较大。

市场并不惧有力度的涨跌，遗憾的是似跌非跌、似亏非亏，无形中赔完了（因为这样的形态所需要的时间长，再次凝聚信心难度大）。而要有所作为，就要看懂背后的逻辑。

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一、上游参考报价（明天）：

淘汰鸭
蛋鸭	元/斤	涨跌
浙江/广东/安徽	11.00-11.50
湖南/湖北	11.50-12.00
肉种鸭	元/斤	涨跌
白鸭（北方区）	山东：6.60-6.70 江苏：6.40-6.60	+0.20 -
白鸭（南部区）	6.40-6.60	-
麻鸭	10.0-10.50	-
备注：仅供参考，实际成交或受多因素影响有不同。

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樱桃谷父母代	当前参考价	上月参考价
元/组	2000	2000
备注： 1、报价为樱桃谷父母代大苗的报价； 2、报价仅供参考，实际成交或受多因素影响有不同；

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种蛋企业报价
种蛋	元/枚	涨跌
白鸭（樱桃谷）	0.80	-
麻鸭	0.70-0.80
蛋商收购参考价
白鸭（樱桃谷）	0.60-0.70	-
麻鸭	0.70-0.80
备注： 企业报价为孵化企业提供的报价； 蛋商收购价为信息发布时采集到的主流价； 仅供参考，实际成交或受多因素影响有不同。

描述：

孵化热情低迷，种鸭苗本月报价与上月持平。

 

 

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明天鸭苗参考报价
樱桃谷（白鸭）	元/羽	涨跌
鲁苏豫冀蒙晥鄂	1.90
江西	1.90
川渝	1.60
湖南	1.70
广东	1.70
广西	1.70
麻鸭	元/羽	涨跌
安徽	1.30
江西	1.30
川渝	1.30
广东	1.30
广西	1.20
M18	元/羽	涨跌
安徽	2.00	-0.20
福建	2.00	-0.20
江西	2.00	-0.20
广东	2.00	-0.20
广西	2.00	-0.20
备注：仅供参考，实际成交或受多因素影响有不同。

简述：

半番苗价下跌，其他报稳。

二、中游参考报价（当天）：

白鸭（樱桃谷）大鸭
北部冻品区（棚前）		元/斤	涨跌
江苏	新沂	3.90
	邳州	3.90
	沛县	3.90
	徐州	4.00
	宿迁	4.00
	淮安	4.00
	常州	4.00
	泰州	4.00
	南京	4.00
山东	泰安	4.00
	临沂	4.00
	滨州	3.85
	枣庄	4.00
	济宁	4.00
	东营	3.85
	菏泽	4.00
	莱芜	4.00
	潍坊	4.00
河南	郑州	4.20
	南阳	4.20
	焦作	4.20
	安阳	4.20
河北	石家庄	4.20
	邢台	4.20
	邯郸	4.20
	保定	4.20
安徽	合肥	4.20
	蚌埠	4.20
	宣城	4.20
	砀山	4.20
湖北	武汉	4.30
	黄石	4.30
	荆门	4.30
中部半活禽区		元/斤	涨跌
江西	新余	4.50
	吉安	4.50
	樟树	4.50
四川	成都	4.30
	乐山	4.30
	眉山	4.30
	攀枝花	4.30
重庆		4.30
湖南		4.30-4.40
浙江		4.40-4.50
南部活禽区（塘口）		元/斤	涨跌
广东	佛山水鸭	4.10
	佛山旱鸭	3.80	-0.20
	番禺	4.10---4.20
	珠海	4.10---4.20
	肇庆	4.10---4.20
	惠州	4.10---4.20
	三水	4.10---4.20
	中山	4.10---4.20
	广州	4.10---4.20
	新会	4.40---4.50
	江门	4.20---4.30
	汕尾	4.10---4.20
	台山	4.20---4.30
	清远	4.20---4.30
	韶关	4.10---4.20
	茂名	4.70---4.80
	湛江	4.70---4.80
广西	南宁水鸭	4.50	-0.20
	南宁旱鸭	3.70	-0.30
	柳州水鸭	4.50	-0.20
	柳州旱鸭	3.30	-0.30
	钦州水鸭	4.50	-0.20
	钦州旱鸭	3.70	-0.30
	贺州旱鸭	3.60	-0.30
	桂林旱鸭	3.60	-0.30
	贵港水鸭	4.30	-0.20
	贵港旱鸭	3.50	-0.30
海南		5.30-5.50
备注：45±5日龄；
半番（泥鸭）大鸭
中部半活禽区		元/斤	涨跌
安徽		6.20---6.40
江西		6.30---6.50
浙江		6.20---6.40
福建		6.30---6.40
南部活禽区		元/斤	涨跌
广东粤东		6.20-6.30
广东粤中		5.80-6.10
广东粤西		6.30-6.40
广西		5.90-6.00
备注：70±5日龄；
麻鸭
半活禽区		元/斤	涨跌
江西		6.20---6.30
湖南		6.20---6.30
河南		6.20---6.30
福建		6.20---6.30
川渝		8.30
活禽区		元/斤	涨跌
广东江门		6.30---6.40
广东清远		6.30---6.40
广东茂名		6.30---6.40
广东湛江		6.30---6.40
广西		6.30---6.40
备注：55±5日龄

 

 

简述：

白鸭：活禽旱鸭领衔下跌；

半番（M18）：相对稳；

麻鸭：稳；

活禽白鸭较为压抑，当前依然是一个风险积聚过程。

但是近期针对冻品市场来说已开始进入观望阶段，传统的3月份淡季拙见突显。虽然工厂开工、中大高校开学、团膳渠道开始陆续补货，需求量毕竟有限，补货周期以及需求单品项较为明显。酒店、宴席渠道相对较少经过热热闹闹市井后恢复到正常的消费方式，对于无论是白条还是分割厂家来说也预测到了行情的波动变化加上整体成本居高不下，3月份对于厂家来说整体放养量不大供需端还是处于一个相对平衡的状态，价位会有小幅度调整但是幅度不会太大。

因此，随着天气逐渐转热，对于二广、海南客户来说，大白条的补货窗口已经逐渐打开，现阶段主要还是市场不景气整体价位偏高等因素制约了或者可以说推迟了此计划。从分割厂家来说目前成本基本到了厂家盈亏点上加上3月15号后期成本急剧上升，从大环境下来说价位还是看稳为主。

对于厂家、经销来说以快走货为主，淡季做渠道、旺季做销售，先有渠道才会有更好的销售量，没有了销售渠道更不要谈销售量、盈利，总而言之在目前市场大环境下以快走货为主，短期来看，市场局面不会有太大的变化。市场调整的速度经常会远远超出我们的想像，建议大家一定把握好的节点，切莫错失良机。

佳合营销中心

2021年3月11日

今年，受疫情影响屠宰场的放假时间提前，放假周期延长，与之对应的是经销商库存普遍不多，物流停运时间较早，因此也使得市场春节备货期相应提前，经销商元旦后补货积极性提高，至今已持续了20多天。虽然近几日受二批补货阶段性结束以及各地疫情出现反复的影响，一定程度上影响了产品的消化节奏，但这也不应太过担心，毕竟这是符合市场规律的，短暂的回稳预示着还有上升的空间。从大环境来看，肉鸭年前会有以下利好支撑：

1.今年大多厂家放假时间较早，年后开工晚，放假周期较长，且年前年后整体放养合同量不大，大概率会出现货源紧缺，供不应求的状况；

2.今年政策提倡就地过年，在往年春节期间大城市人员相对较少，今年会出现相反情况势必会带动人员消费。春节期间或许会出现一货难求的局面；

3.猪肉、牛、羊肉春节效应使得价位持续偏高，进口产品受阻，哪怕投放国家战略储备也是作用有限。作为替代品的禽类鸡鸭产品价格相对较低，尚具有很大的提升空间；

4.近期原料价格的不断上涨无形中增加了厂家的放养成本和回收成本，预示着年后产品价位几乎没有再下滑的空间；

5.厂家以及经销商库存不多，空档期长，会稀释短期走货迟缓带来的恐慌效应。由于今年物流停运较早，而且几乎不太可能再有压车现象，因此待二批市场消化一段时间后，节前势必还会带动新一轮的上涨。

2020年的行情走势充满了变数，无法借鉴以往的经验和规律，所以很多人宁愿观望。但所谓“富贵险中求”，民以食为天，吃是永恒的主题。疫情再强大，市场还存在，春节期间建议一定要紧跟市场的需求合理安排补货和囤货的节点，切莫错失良机。

这大概是春节放假前的最后一篇的市场行情分析了，感谢您一如既往对佳合集团的关注，2021年佳合营销中心将继续陪伴您左右，为您提供市场走势的分析和参考！

值此新春佳节之际，佳合营销中心祝您：新春快乐、万事如意、身体健康，阖家欢乐！

佳合营销中心

2021年1月

回顾2020年，受疫情影响下的畜禽行业，直接和间接的遭受到了巨大的冲击。今年全国整体消费环境明显下滑，终端消费需求大减，畜禽产品经营者艰难运营，生产厂家承受着原材料上涨带来的巨大成本压力，举步维艰。2020年对于肉鸭行业来说各环节都受到了冲击，不管是种鸭、鸭苗、屠宰还是经营，都是苦者多，甘者少。

在中国政府的坚强领导下，年中国内疫情整体受到了控制，行情曾短期回暖了一波。但是临近年末，由于各地区陆续出现进口冻品接连查出阳性的情况国产冻品也受到了波及，反而促进了鲜品生意蒸蒸日上，无论从鲜猪肉还是冰鲜鸡鸭产品相比较往年同期都增加了不止一倍的消化量。对于生产厂家来说这也是被迫自救的方式之一。另外，考虑到后期疫情和行情的不明朗，厂家也多采取了减产能的措施，整体生产量被进一步压缩，而且今年生产厂家的春节假期都比较长，停产天数几乎都突破了各自的最高纪录。厂家从以上层面在相关环节带动了产品的消化、有效的降低了库存。从供需关系的转变来看，后期产品销售价格上出现价格回暖是存在可能的；

从消费因素来看，畜禽消费端的刚性需求使得当前的销售整体处于一个相对稳定的水平。而且随着大白条厂家的减亏和挺价的意愿进一步增强，市场因恶意竞争造成的鸭肉价格过低的情况有望得到缓解。近期猪肉价格持续攀高且临近年关的刺激还会进一步抬升猪肉价格。对于肉类替代品，新开产蛋鸡数量明显低于正常水平，老鸡的持续淘汰会使存栏量进一步下降，鸡鸭产品跟随猪肉价格回升将是大概率事件；

虽然受疫情缘故各地区学校、工厂放假时间会提前，但是终端居民消费量也是不可低估的一部分。今年春运的提前启动或将进一步拉动二三级市场的消费量。目前，各品相鸭产品价格基本触底，经销商手中普遍库存不多，屠宰厂家生产量的压缩以及超长的停产假期等一系列因素，都已从侧面提醒各地区的经销商需要提前做好自己的备货计划。尤其是针对大半年时间均在被迫负盈利状态下维持运转的大白条鸭行业，未必有企业再愿意承受严重亏损的局面，“涨”字呼之欲出，让我们拭目以待！

所谓“富贵险中求”，越是大多数人都不看好的时候反而机会越大。今年国内厂家关停早、开工晚，物流停运较提前，冷库资源也受限，那么到了年关，既有货又有库的经销商机会是不是会更大呢？都说“瑞雪兆丰年”，希望这不仅仅只是一个美好的愿望……

营销中心 刘城材

2020年12月31日

但事物发展都具有两面性，进口产品核酸检测呈阳性的风险短期内给市场造成的担忧或于长期转化为国产货行情上涨的动力。其实从进口产品包装上检测到新冠病毒早已有之，为什么国家却一直没有限制进口货，这个问题想必大家都已经看过分析，在此就不过多累述。但是面对这次各地冷冻市场的集中爆发，国家还是开始对进口货采取了措施，从中旬开始已经陆续暂停了20多国99家企业的产品进口，相信后期可能还会增加。然而，进口货的到港是有一定周期性的，所以限制措施不会立竿见影。对于国内市场来说，以往习惯用进口货搭配国产货的补货方式也不会一下就改变过来，所以没有进口货有些二批经销商宁愿等待，观望一下。但是，如果外输疫情风险一旦过大的时候，国家的限制可能不是一两个月就会结束的。目前国家多部门已经陆续放风出来：春节期间生猪缺口或将增加，猪价或会上涨。这意味着国家在“保物价”还是“控输入”两个方面仔细衡量后，选择了后者。所以，现在是时候改变一下观念的时候了，未来一段时间国产货肯定会成为消费市场的主力，而且会更加安全，早调整比晚调整要好。

从畜禽产业来看，目前国内生猪价格已开始稳步上扬，距离春节还有两个月的时间，肉类消化通道已经逐步开启，预计后期供需关系将进一步紧张，国家也已经做好再一次释放储备肉的计划。对于肉鸭来说，猪肉价格是风向标，猪肉涨价，鸭肉是完全可以来分一杯羹的。

回归到肉鸭行业，近期行业的大佬们普遍有一种共识，那就是当前的局面主要还是消费信心的不足，作为蓄水池功能的经销商库里的货少了，而相应的把压力抛给了厂家。但库里货少不一定就是保障，也可能是风险。一旦肉价启动，市场将没有回旋的余地。目前整体鸭苗产量比高峰期减少了三成，厂家普遍处于非满负荷生产状态，而且目前库存都处于可控水平。苗企也已放话，在饲料上涨的背景下，成本已控无可控，近期不会再下调苗价。因此行业内整体成本压力摆在这里，已经基本没有理由再降价、窝里斗。

相比于分割产品而言，白条鸭行业更是惨淡。分割尚有利润而言，白条就只能比谁亏的少一些。在两广毛鸭价格回归理性价位的前提下，冷冻白条鸭没有任何意义再去降价促销。所以，从目前情况来看，虽说还谈不上有太过实质性的利好因素支撑白条鸭产品价格的大幅上扬，但是行情止跌或者小幅上调也不是不可能。还是那句话，行情的稳定对于厂家，经销商和终端来说都会是最好的结果。相信这一次，厂家和经销商能够团结一致，迎来最好的结果。

佳合营销中心

2020年11月30日

进入5月中旬，既然分割厂家敢于联合提价，决非没有底气支撑的盲目行为。我们分析底气来自以下几处：

1.随着国内疫情的进一步控制，复工复产复学的进度进一步加快。全国目前已经没有疫情高风险预警区域，人员流通得以进一步放宽。据悉五一期间，许多酒店已经开始接单喜酒宴请，全国餐饮消费总额明显提升，可以预见，后期餐饮和团膳渠道的消化能力会得到进一步的提升；

2.天气转热，对于肉鸭消费拉动明显，尤其是居民小区周边的烤鸭档、卤菜店生意明显好转，终端消费能力进一步得以提升；

3.近期边腿、鸭胸肉等分割类产品价格触底反弹，市场补货意愿较强，凸显出市场需求的缺口。也许部分大型熟食加工厂依旧在限价或者观望，但影响的范围仅限在部分鸭副产品方面，对占比较大的主产品影响较小；

4.五一前后，分割厂家库存普遍得到缓解；

5.前期孵化场淘汰鸭苗产能影响逐渐显现，据称中下旬鸭苗出苗量，一度会将至800万左右/天，厂家后期合同量普遍不足。近期苗价挺价意愿强烈，加上饲料价位上调，后期成本将会进一步上升。所谓“开源节流”，当前大部分厂家尚且处于亏损状态，“节流”不成，只有“开源”一条路可以走了。

当然，作为分割鸭行业的局外人，也许还有其他不可知的涨价因素，但是作为白条鸭行业来也乐见产品的上调。对于中大白条鸭行业来说，五月份作为今年大白条囤货的黄金窗口期，势必会成为大家关注的焦点。有些厂家甚至已经放出“4.5斤以上白条鸭封库”的风声，虽说我们不赞成这样的“极端”行为，但这恰恰说明了市场对于中大白条鸭后期的走势预判。

当市场处于观望和犹豫不决时，适当的刺激也许会成为行业的动力。“因为相信，所以看见”，当大家对未来都抱有希望时，行业的未来才会有希望。行业的健康稳定发展，对业内每一个从业人员来说都是好事。希望大家相向而行，共克时艰。

佳合营销中心

2020年5月9日

写给合作伙伴、同仁的第二封家书

亲爱的合作伙伴：

我知道很多伙伴都在焦虑中煎熬，我觉得有必要再写一封家书，主要与您分享三个方面的内容：新冠疫情给我们养殖业带来的挑战；危机背后的机遇，主要分享如何收割“苟且红利”；对新冠疫情带来的困境的反省。

一、新冠疫情给我们养殖业带来的挑战

（一）复工困难

1. 地方政府的阻力。面对新冠防控的巨大压力，对于大规模企业复工，地方政府采取态度会相对谨慎。2. 用工荒。由于隔离政策，很多外地工人回不来，导致工厂开工缺乏人手。3. 养殖环节，多在农村，恢复生产困难更多。农村农民的恐慌，交通物流困难，进一步给养殖产业恢复增加了压力。

（二）需求萎缩

（三）团队懈怠。其实这是最大的挑战。

1. 人员松懈。长时间开工不足，员工不能出差，团队本来习惯的快节奏被慢慢延后，导致人员心理逐渐懈怠。2. 没有绩效考核压力。适当的压力是人积极向上的动力，没有压力，很多员工容易放松要求。3. 人闲着，是非多。4. 沟通减少，以邻为壑，不明导致无畏和恐惧，更不利于团队建设发展。

二、新冠疫情危机背后的机遇

（一）积极争取完全复工。 当大家都不能复工时，能抢先复工就是机遇。

（二）在商品代畜禽养殖上下功夫。

（三）疫情过后必有一波行情，积极做好准备。

（四）收割“苟且红利”。

请在以下环节下功夫：

1. 开发适合家庭厨房的食材。

养殖加工龙头企业过去开发的产品主要满足餐饮企业或者学校、工厂、社团餐厅的要求，现在消费者都窝在家里，尽快推出适合家庭的产品，可能也不需要突破性创新，仅仅是包装、规格的改进就有机会。例如有些产品像生鲜、鸭肉等有些腥味，不适合直接进厨房，需要做腌制或加热处理。

2. 积极与合作伙伴连接。

主要有三个方面：帮助客户消化库存，指导客户网上销售；在线上做产业技能培训；帮助合作农户排除困难，尽快复工养殖。

3. 抓好公司内部培训学习交流活动。

我经常在公司讲“磨刀不误砍柴工，下雨天磨刀更经济”。技能培训要下狠手去抓，正常情况很难拿出这么大块的时间，上天成全，我们无法下市场，那就好好在技能提升上下功夫。无法集中培训，就在线上培训，并做好考核工作。

在增强心性，提升心力上下功夫。这么长的时间不工作，人心就散了，队伍不好带了，组织学习传统文化提升心灵品质，信得公司的管理层及潜力人才坚持每天打卡学习、分享、跑步。

讨论公司哲学、战略，达成共识，上下同欲。信得公司本来计划在第一季度结束后，讨论公司愿景、使命调整后的哲学、价值观以及五年战略规划，因为原来预计返工开工后会很忙。现在正好，把这些需要讨论的事情统统提上来。强烈建议老板们一定亲自带抓这件事，讨论公司哲学战略，得出的结论其实不是最重要的，最重要的是大家参与了并理解了公司的哲学和战略，一个优秀的员工心中一定有方向有路径！ 三、对这次新冠疫情造成的困境的反省

1.企业对待员工的态度。产业社会中企业做为社会动能的基本单位，本来就应该承担起员工成长、幸福的责任，但是很多企业只是把员工做为劳动的出卖者。荣达公司正月初六就全面复工，我问过保旗董事长，他说他的工人全都是本地员工，养殖场全在本地，而且远离村庄。信得公司也是初六复工，员工也是本地人为主，外地员工也在当地安了家。益客田董事长讲过要把农民工变成产业工人，员工宿舍实现社区化。危机之下，把农民工当人的仁者就来机会了。

2.对待产业链上伙伴的态度。很多企业家都会讲合作共赢，创造价值，但是很多时间你可能不自觉地把合作伙伴当成了“韭菜”。目前屠宰场开工不足，养殖相当过剩，屠宰厂割“韭菜”的机会又来了，其实这正是你建立战略合作的时机。如果等毛鸡、毛鸭涨价的时候你跑去跟人家讲战略合作，人家会理你吗？抓住这个时机，适当给予让利，让养殖环节不亏损，建立起长久合作的机制，这就开始了产业生态建设。

3.对待消费者态度。我们天天讲心里装着消费者，又有多少养殖龙头企业关心过消费者的需求，可能是因为业务模式大多是B2B，多数企业疲于应对大客户压价，没有想过用C端影响B端，面对突如其来的疫情，也没有企业去思考如何满足窝在家里的消费者的需求。每次挑战和困难，都是我们成长的一次机会，前提是我们拥有反省的能力！多数人很容易地去找外部理由，归咎于政府、合作者，成功者却是“反求诸己”。

亲爱的伙伴，我们分析了这次危机带来的挑战，也分享了危机背后的机会，并且面对困境做了反省，反省部分可能因为“责善”心切，说得有些过头，还请包涵。做为农牧产业生态服务者，见解肯定没有大家理解深刻，那就算是抛砖引玉，开个头，欢迎大家在留言区分享自己的见解。

恭祝安顺

李朝阳     

疫情压力下，如何积极应对？收获“苟且红利”；

疫情过后，被压抑的需求会不会报复性释放？如何抓住机遇？

山东荣达农业发展有限公司徐保旗董事长

今年新冠突发，荣达在高唐地区的一个屠宰场，正月初六正式开工，第一天总屠宰量达9万，虽然比预计10万低，但影响已尽量减小。

员工本土化、职业化。屠宰场开启本土化改革，员工年轻化、当地化、职业化，促使屠宰场工作进程相当稳定。荣达没有任何一只鸭因为屠宰场不复工推迟出栏。荣达有专业的免疫队，育雏场采用信得一日龄孵化室工程，职业化免疫，大大提高了效率；运输车统一颜色，年轻司机专业运输，运费没增，受益却良多。

生产环节公司可控。荣达从前年开始成立由公司发放工资，可控制的职业化抓鸭队，平均年龄控制在35岁。产业链上抓鸭、清粪、清棚、免疫、运输等软连接的部分，必须公司可控，密切衔接。

规模比较大的养殖场建立在乡镇外围。2013年荣达调整产业布局，将养殖场建立在交通便利之处，散装饲料车、毛鸭车选用最大规格，吞吐量大，既提高效率，又降低物流成本。

 如果没有肺炎，市面上的鸭子也已经供大于求。预计新冠疫情过去之后行情不会很乐观，很难有大的拐点出现，后续二、三季度很难填上一季度的坑。年前很多人都在疯狂地上种鸭，荣达反而淘汰了60%的种鸭，这也是一种逆行的心理。

 李朝阳董事长：荣达有一点非常具有参考价值，别人外包的环节全部掌控在自己手里，抓鸭、免疫、清棚、消毒等做成专业、可控的环节，是越来越多老板的选择。

广西实隆农牧集团有限公司张崇院董事长

实隆主要以养殖肉鸭为主，对市场行情、经营管理的把控，对政治形势的判断，我个人很看重。年后实隆很早开始孵化器满负荷工作，初五开始每天放鸭14、15万，我判断3月20日左右，南方的毛鸭可能会有非常好的行情，有一定的利润空间。

另外，我比较侧重经营。我们是否可以在行情好的时候出栏多一点，行情差的时候出栏少一点。

关于现金流储备，我觉得首先要活下来，然后做大做强。有人说这次行情是疫情影响，但我认为这是严重产能过剩导致，疫情最多占40%的原因。1月份亏损，前期跟疫情完全无关。把握节奏，做好储备，时刻关注风险和机遇，创造机会。

  李朝阳董事长：实隆这些年对趋势的把握非常厉害，张总曾经说过，别人疯狂时我们谨慎，别人谨慎时我们疯狂。要洞察行业发展进程中坑在哪里，雷在哪里，风口又在哪里，做到心中有数。

山东省天惠食品集团有限公司 肖士朋董事长

由于潍坊是新冠疫情重灾区，天惠受到影响比较大，开工从正月初七拖到十七，严重影响天惠的产能恢复。好多鸭子55天还在笼里不能屠宰，平均重量在七斤以上。

年后鸭产品消费下降，但是屠宰场生产量仍比较大，所以疫情过后，行情转好还需一段时间。

今年下半年非洲猪瘟逐渐平缓，母猪量不会太少，但是鸭苗的保有量还很大，底线大概在1200万左右。屠宰行业肯定不如去年好，但是整体行情应该还可以。种鸭企业相对难度较大，可以淘汰一部分种鸭，引种也可以推迟。

李朝阳董事长：肖董事长提到1200万鸭雏是一条底线，我非常同意这个观点。由于疫情，原先产蛋率比较低的基本都已经淘汰，加速了鸭子更新换代。

山东和康源集团有限公司 孟庆利董事长

2017年，肉鸭全国的保有量大概在25-30亿只，现在已经50亿只，增长量已达100%。很多人认为非洲猪瘟导致的猪肉短缺，对肉鸭来说是一个机会，市场行情好，大家拼命增量。去年12月，鸭苗和鸡苗就开始产能过剩。

这次疫情，种鸭场有90%的种蛋卖毛蛋或没上孵，导致3月5日到4月中旬左右，市场上毛鸭减少，需求增多，鸭苗价格可能短暂上涨。

预计今年3月份以后更缺猪，下半年猪肉的产量会有所回升，那么猪肉产业每恢复1%，禽肉的市场有可能就会损失2%，形势不容乐观。

肉鸭的祖代供应过快。肉鸭的祖代原种场在国内，不受国外影响。市场行情好就拼命卖祖代，祖代拼命卖父母代，鸭苗增长很快，鸭肉市场饱和也非常快。 

活禽市场受各种因素影响，将来逐渐关闭的可能性比较大。销售市场可能会以冰鲜肉为主，对屠宰企业带来利好。

后期3~5年，我们这个行业必然是艰难挣扎生存。种禽市场已经饱和，到达你死我活的竞争阶段。面对未来，第一是要做好内功，提高竞争力；第二是要备好干粮，不要盲目的扩张，生存是最重要的。

 李朝阳董事长：孟总对外部环境的判断非常冷静。肉鸭过去是新兴市场，大家一路狂奔，看谁走得更快，而现在看的是谁走的稳，存量竞争到了一个新的阶段。

圣沣食品有限公司韩伟董事长

这次疫情对圣沣就像一面照妖镜，反应了很多管理上的短板。公司全员皆兵，后勤体系、管理人员都下一线，一保证生产，二提升士气，对发现和解决管理层存在的问题十分有意义。

肉鸭产业生态圈建设，尤其是后端产品客户一伙人的打造起到非常大的作用。近期产品库存大，走货慢，压力大，大家总结分享先进经验，共同解决难题，产品前移至客户端、发送海运减轻库存，促使公司运行顺畅。

未来养殖大环境下，不可控的因素会越来越多，所以在产业链、生态环境的连接上如何做，值得思考。公司内部，任用什么样的干部和员工，是一个企业长远生存必须考虑的问题；公司外部，养殖企业跟政府相关单位紧密连接，改变行业固有思维，更和谐长久地发展。

李朝阳董事长：稻盛和夫说过，应对经济萧条，就要全员营销，全员理解客户，理解自己所在的行业。在疫情期间，韩总带领团队全员顶岗，十分有力量，圣沣的文化积淀和自我反省也让很多人佩服。

新希望六和集团BU养殖服务公司  李长军总经理

这次疫情给我们的启示主要有以下几点：

由分散、小规模向标准化、大规模发展。规模化鸡场应对风险能力比较大，将来鸭场标准化也会是一种趋势。

更注重生物安全。随着养殖模式转变，很多养殖场密度会越来越大，生物安全会更加重要。

考虑近距离市场和本土化员工。这次疫情荣达受影响非常小，也提示我们在产业布局和员工方面需要作出调整。

 资源把控更紧密。下一步新希望六和会着重推行自养，提高公司可控力度，包括其他生产环节，提升风险把控。

未来的行情，从原来端看，疫情稳定后，我认为4-6月份可能会出现一个小波峰；整体从养殖来看，目前供大于求，预计会保持很长时间的平稳。

 李朝阳董事长：关于环控、生物安全，不仅是鸭子和鸡，猪产业在非洲猪瘟的影响下都会相当重视。鸭在种禽端集中度比较高，但是商品端集中度与鸡产业相比太低，战略合作是鸭产业的发展趋势。

广西桂柳牧业集团 刘国发副总裁

养殖场必须看重精细化管理。农牧业利润的来源点有三：管理利润，技术利润，机会利润。对于规模化养殖企业，精细化管理+技术创新，才能保证企业发展更加稳定。

完善产业链。对于农牧业，完善的产业链能提高抗风险能力。鸭苗行情差时，屠宰利润相对高。一个健康的行业，各个环节都能够盈利，目前中国养殖业要达到这一水平，还有很长的路要走。

拥有足够抵御风险的资金。养殖行业瞬息万变，选择进入到养殖行业，就要做够应对风险的准备。没有足够资金，一定要量力而行。

疫情虽然有影响，但是整体供求关系没有发生变化，疫情后期对于肉鸭和鸭制品的消费还是有一定打击的，我认为行情不容乐观。

李朝阳董事长：刘总提到企业利润的观点非常实用，桂柳在技术利润方面做得很好，在孵化场免疫等方面走的非常快。共建一个平台达成合作，例如新希望六和与荣达、和康源的战略性合作，共赢也是建设、完善产业链的一种形式。

益客集团 田立余董事长

肉鸭产业面临的问题比企业面临的问题大。我们必须坚持坚定不移地，用组织起来的力量，集思广益。

构建产业生态，一直是我们的共识。所有企业只要积极参与，产业生态建设就能往前推动。此次参与线上会议的老板，是在这个行业中有实力的大家，各个领军企业都有能力、也有责任在产业生态建设上做出贡献。

我们一直用农民思维从事养殖业。现在已是互联网时代，物联网时代，但是从整个产业来看，不管屠宰、饲料还是养殖，我们还是典型的农业式组织理念。

有些企业在某个环节先进，占有优势，但不能保证系统优势，仅是相对优势。要解决结构性的问题，必须站在产业高度，行业领军企业也必须要强化互动，共同面对解决产业课题。

    李朝阳董事长：田董事长有大局观，能看到行业趋势，产业生态建设最早也是田总先提出的。笼养、规模化养殖、智能化养殖肯定是我们必由之路，这条路上我们会遇到很多困难，但是我们要一起克服困难，产业协同，打通中间环节，降低交易成本。

智诚股份 尹玉哲董事长

农业本身很难，从事农业中的养殖业更难。如何把养殖做好，规避行业中的风险，系统、生态化养殖，未来还有很长的路要走。在过去的经验教训中，我们交了很多学费，这是必经之路。不管是技术创新，产业体系建设，还是管理提升，大量的工作等待大家去做，不论成败，这本就是农业特色。但是只有真正动手去做，我们才有机会变得更好。

山东信得科技集团李朝阳董事长

一、苟且红利

何帆教授先提出“苟且红利”，意思是：一个产业中，大家都在苟且时，你只需要稍微比他们认真一点，下点功夫，就能收割到苟且红利。

关于苟且红利的分享，请点击查看《新冠疫情下养殖产业的挑战、机遇以及反省》

二、疫情过后

目前除湖北地区，全国确诊已降至个位数，可能出现这样的情况：中国疫情结束，周边国家疫情继续蔓延，但是三月我们的工作生活应该都已经步入正轨。那就等待下半年疫苗推出，疫情过后，我相信旅游业、社交和餐饮肯定会有报复性增长，这对食品产业有利好。

我们很难预判短期波动，但是大趋势还是很清楚的：中国缺肉。站在整个产业外的角度看，5400万吨猪肉减至3000万吨，鸭肉和鸡肉增长500万吨，肉类市场还有巨大的缺口。猪肉价格上涨，餐饮业、企业、学校食堂和团餐，受成本控制也会更多选择鸡鸭肉。所以疫情过后，行情的需求，肉鸭的机会肯定存在。

三、洞察新冠疫情给中国社会带来的变化

1.产业价值链重构加速

连接方式发生改变，移动互联网普及。此次新冠疫情相对13年的非典更加严重，管控措施也更加严厉，很多人隔离在家，通信社交更依赖于移动互联网，包括50、60岁的人都开始使用。

教育、商业沟通方式改变。此次会议采用线上沟通方式，更加快捷、方便。

非典开启了电商时代，电商崛起的基础设施是基于PC端互联网，而移动互联网基于手机端，是时时在线的连接，所有的产业都会被移动互联网、物联网重构，养殖业也不例外。我们与消费者、与上下游、甚至与养殖的鸡鸭都有时刻在线的连接。沟通、管理都会有根本的改变。

2.核心竞争力重新定义

过去企业的核心竞争力有两方面，差异化和成本领先，现在看来，新冠疫情加快了核心竞争力的重新定义，那就是性价比。未来90后、00后对商品购买很大程度取决于性价比。

随着互联网的普及，我们与终端的连接，对终端需求的把握更加精准，这是有形价值；跟消费端、合作伙伴形成心与心的连接，这是无形价值。至于成本，有一个词语是“技术红利”，在这方面，保旗董事长那里对新技术一是是非常敏感的，采用先进新技术对于成本的削减，尤其是养殖行业上深度成本的削减的力度非常大。

3.农民工时代结束，产业工人时代开启

保旗董事长初六开工，很大程度是因为荣达任用的员工不是农民工，而是产业工人。农民工没有深度连接，相互之间没有责任。企业代替家庭，成为产业社会的基本单位，人文时代，肯定以人为本，企业必须承担起员工成长、幸福的责任。益客田董事长讲过要建立产业社区，不再提农民工的概念。

信得工业园基地也是初六上班，我们工人基本都是三年以上工龄的员工。一个熟练的产业工人工资成本高，但是他们创造的价值与工资相比，性价比还是高的，而且老员工创造的价值比新员工远远高的多，他们对产品的稳定性把控也更到位。不仅仅是龙头企业要思考屠宰场、养殖场如何用工，所有企业都应该思考，如何跟我们的员工形成事业共同体，甚至成为命运共同体。

结语：此次几位老板都是行业内领军人物，他们的看法做法很大程度反映肉鸭产业未来发展方向。精细化管理、技术创新、养殖端工业化、环保是养殖业发展趋势，需要整个行业协同，信得也会坚持做产业生态建设服务商，从人力资源开发、环保技术创新等角度，与各位大佬一起，把这件困难的事情做成功。

对于畜禽行业来说，影响尤甚。俗话说：“家财万贯，带毛的不算”。畜禽养殖业本身就是一个充满了风险的行业，因为影响最大的两个因素“疫情”和“行情”本身就是完全不可控的，用赌博来形容养殖业一点也不过分。所以近些年来，稍有规模的从业厂家都在完善产业链，打通产业上下游，从种鸭养殖到鸭苗孵化，再到屠宰加工或者熟食加工，以期增加抗风险能力。事实证明，在近几年的行业发展中，还是对企业利润起到了一定的支撑作用。但没料到是，面对这场“2019冠状病毒病”，各条产业链几乎全线崩溃，惨不忍睹。

在养殖端，受疫情影响，活禽市场休市不允许宰杀，许多屠宰厂家禁止开工或者延迟开工，使得合同鸭延期饲养，市场鸭无人问津。更要命的是，由于县与县之间设界，村与村之间设卡，很多地方饲料也运不进去，鸭子只能饿肚子。因此不少地方出现了人为灭杀毛鸭的现象，或者几块钱一只低价处理。这其中，其实厂家的损失更大。因为现在厂家大多是合同鸭，苗料药都是厂家直供，毛鸭回收后将苗料药费用扣除后作为养殖户的利润收入，除了养殖场地和人工以外，养殖户投入很少，只要不出现大范围伤亡，可以说几乎没任何风险。因而这一次的疫情将使得厂家承担巨额损失，除了投入更多的饲料养殖成本以外，还面临着合同鸭无法回收的风险。有些厂因为复工受限，运输受限，产能受限，扔掉一半的合同鸭也不是什么新鲜事。由于疫情发展还不明朗，因此当前养殖户不敢上苗，厂家投放合同也是忧心忡忡，犹豫不定。因而鸭苗价格一直低价徘徊（甚至是不要钱），毁苗灭杀现象持续出现。

在生产端，疫情使得大多数厂家原本开工计划推迟，首先需建立和完善防疫检查制度，经政府验收达到标准后方允许小批量复工生产。另外，出于对于疫情的恐慌以及小区或者村庄限制，工人到岗率很低，许多厂出现了后勤人员顶岗的现象。从近期的汇总来说，大多数厂家的生产量只有正常产能的1/3左右。

在消费端，由于餐馆酒店歇业，学校开学延期，熟食企业推迟开工，终端消化量明显减少。据了解，目前冻品的主要消化渠道在商超和农贸市场，主要为家庭消费，因此副产品销化相对较快。居家隔离期间，诞生了一大批“厨神”，八仙过海各显神通，展示自己的厨艺，这对未来的消费也不失为一次刺激，预期未来居家肉食消费潜力会更加巨大。作为居民生活保障物资之一，目前不少专业冷冻市场陆续允许装卸货，但人流量和物流量相对较少。由于前年多数经销商手中存货不足，且后期预计将存在巨大缺口，因此能够装货的客户也多愿意备几车货在手中，这是一个比较明智的选择。

由于第一轮的疫情防控未能起到明显的效果，因此预计后期的防控还会更加严格，这预示着生产以及合同投放的空档期将会进一步延长。目前来看，后期从三月份开始，一直持续到清明节前夕，许多厂都将面临无鸭可杀的局面，工厂放长假将是大概率事件。如果形势延续的话，或将持续到五六月，那时对于市场缺口而言将可想而知。现在有一些传言，认为随着厂家产量和库存的增加，冷库将要爆满，价格将会大幅回落，我们认为这种可能性比较小，价格应该还是会处于稳中有涨的状态。因为价格杠杆是市场调节决定的，为了多走货而降价。而现在的情况是能装货的会继续装，无法装货的哪怕低价也装不了，对于终端来说，鸭肉的价格是最低的，也是大众能够接受的。当前下调价格起不了多大的作用，只会造成恶性竞争，继而拉低品质标准。经过一段时间的消化，厂家的合同鸭回购也将逐渐步入正轨，许多市场虽销售受限，但可作为储存使用，相信厂家考虑后期情况，也会做出最佳的选择。另外，品牌产品是具有保价能力的，我们呼吁品牌厂家不要为了低价收市场鸭而放弃了对品质的坚守，疫情终将过去，切不可为了一时的利益而坏了自己的招牌。

疫情也许会持续，产业也许会继续受到影响，但行业依旧会存在，我们始终会继续发展。此时此刻，唯有守望相助，共克时艰。武汉加油！中国加油！

佳合营销中心

2020年2月16日

新闻发布会现场 来源：国新网

【回应经济运行总体态势】

“11月份国民经济运行稳中有进。主要经济指标好于预期，国民经济保持稳中有进发展态势。”付凌晖指出，11月份经济运行出现积极变化，经济运行总体平稳、稳中有进的态势进一步显现。从主要的指标来看，可以总结成以下特点：一是“两加快”，二是“两稳定”，三是“两改善”。

具体来看，“两加快”是工业和服务业增长加快、市场销售加快；“两稳定”是就业形势保持稳定、外贸外资增长保持稳定；“两改善”是经济结构在继续改善、市场预期在改善。

在付凌晖看来，中国经济稳中向好、长期向好的基本趋势没有改变，但也要看到，当前世界经济增长总体在趋缓，经贸压力增长的势头和不稳定、不确定因素还是比较多。国内经济还处在转变发展方式、优化经济结构和转换增长动力的攻坚期、攻关期。结构性、体制性、周期性的问题相互交织，经济运行还是存在下行压力，下阶段要进一步做好“六稳”工作，推动经济持续健康发展。

【回应工业生产增长情况】

今年以来，工业增长保持总体平稳的态势，特别是工业生产的结构优化趋势在显现，一些新的增长动能在积聚。数据显示，11月份工业生产比上月加快了1.5个百分点，其中制造业增长6.3%，比上月加快了1.7个百分点。

付凌晖指出，11月份工业生产增速加快体现为三个特点：第一，八成行业和六成左右的产品都在加快；第二，结构的优化在持续，工业发展由过去的以量的扩张向质的提升在转变。第三，工业增长的动能不断增强。随着产业的升级发展，随着居民消费升级，一些新产品增长的势头非常强劲。同时，今年以来一系列减税降费、促进民营经济和中小企业发展的举措也在见效。综合以上情况可以得出，工业发展在向质的提升转变的道路上持续推进。

付凌晖表示，从未来发展看，工业增长仍然是支撑中国经济增长的重要动力。当然也看到，工业生产与市场需求之间还存在结构性矛盾，还难以完全适应消费升级的发展，未来还要坚持以创新驱动为主，推动工业高质量发展。

国家统计局新闻发言人付凌晖 来源：国新网

【回应中国经济“保6”之说】

针对中国经济目前“保6”的讨论，付凌晖表示，中国经济经过40年的高速增长，目前已经从过去的高增长转变为与高质量发展要求相适应的中高速增长。过去，中国经济的高增长，很多是依靠大量的资源消耗和投入来实现的。未来看，中国的经济发展阶段已经发生了很大变化，已经从由过去的高投入和高消耗为特征的增长转变为以提高质量和效益为特征的发展阶段，这意味着我们的经济增速不会像过去那样高。

“按照高质量发展的要求，如果就业是比较充分的，物价是保持稳定的，居民收入是持续增加的，生态环境是在改善的，发展的质量和效益是在提高的，经济增速高一点或者低一点，只要符合发展阶段的要求，我觉得都是可以接受的”。付凌晖称。

【回应基建投资增速放缓】

有记者提及“11月基建投资和制造业投资增速还是在低位，有所放缓”。国家统计局数据显示，前11个月固定资产投资同比增长5.2%，与上月持平，其中制造业投资增长2.5%，基础设施投资增长4%，房地产投资增长10.2%。

付凌晖指出，制造业投资和基础设施投资增长并不快，但未来中国的投资还有比较大的潜力。前11个月，研发设计服务业投资，电子商务服务业投资都是两位数的增长，这意味着产业结构、制造业投资结构均在优化。基础设施投资方面，尽管基础设施投资增速不是很高，但基础设施投资方面的潜力还是很大的，毕竟目前来看人均基础设施投资存量与世界平均水平相比并不高。

“未来看，养老、教育、医疗等民生领域投资空间还是很大；新一代的基础设施像互联网、通信5G发展方面，空间还是比较大；还有铁路、轨道交通、城市停车场等交通建设方面也有很大投资空间。下一阶段，按照中央经济工作会议部署和要求，各地方和各部门要做好相关工作，投资增长应该还会有比较大的空间。”他说道。

资料图 中新经纬摄

【回应未来猪价走势】

11月份CPI同比上涨4.5%，比上个月扩大0.7个百分点，食品价格主要受猪肉价格带动影响，当月的猪肉价格同比上涨了1.1倍，猪肉价格的影响在六成左右。

近期，为了应对元旦和春节假期，官方积极出台猪肉保供稳价措施。针对未来猪肉价格走势，付凌晖也作出回应。

付凌晖表示，面对猪肉价格上涨，一方面，国务院及各级地方政府出台了一系列举措来推动扩大生产。比如增加生猪生产，扩大规模化养殖，逐步推动各地取消不合理的禁养限养措施，已经见到一些积极变化。从11月当月猪肉价格环比涨幅来看，已经出现了回落。另一方面，相关部门也在积极增加猪肉进口，向市场投放储备猪肉，对于平抑物价也发挥了重要作用。同时，及时启动临时价格补贴，保障困难群体的基本生活。

“从未来的情况来看，生猪的供应恢复可能还需要一段时间，价格的高位运行也可能会持续一段时间。但是食品价格稳定还是有很好的条件和基础。”付凌晖进一步指出，今年的粮食生产再获丰收，全年粮食产量达到13277亿斤，比上年增长了0.9%，创历史新高。粮食是食品当中重要的一个基础，粮食生产稳定对于食品价格稳定有非常重要的支撑作用。随着一系列支持生猪生产政策的见效，猪肉价格逐步企稳甚至回落还是可以预期的。

7月即将落幕,8月闪亮登场。在一片殷切的期望之下，从7月中旬开始，肉禽行情也确实交上了一份相对满意的"成绩单"。大中小白条鸭不同程度上调价格，分割产品普遍涨价，鸭副产品虽涨跌互现，但也是涨多跌少……这些行情的变化对于肉禽行业来说无异于雪中送炭。在鸭肠承包价大跌，鸭毛价格持续下滑，养殖合同回收率大减的背景下，纵使行情如此给力的情况下，7月份大多数厂家也是处于亏损或者保本的边缘。所以，行业整体挺价意愿较强。

当然行情的上涨与市场需求也有很大的关联。首先，在非洲猪瘟疫情的影响下，国内生猪存栏量继续走低，同时猪肉价格持续走高。对于"疫情"两字的恐慌以及过高的猪价的影响，部分肉食消费转向肉禽和水产消费。与此同时，作为寒性食材的鸭肉是夏季避暑饮食的首选，烤鸭、啤酒鸭、盐水鸭、鸭肉卤菜等遍布大街小巷。另外，由于五六月份行情不明朗，导致经销商和二批观望情绪明显，手中备货普遍不足，因此在"买涨"的心理刺激下，行情迅速被拉温，价格得以迅速攀升。

从目前的情况来看，对于8月中上旬的行情整体趋于稳定还是保持乐观心态。虽说8月出栏的毛鸭，鸭苗价格相对较低，但是厂家成本不会减少太多，高昂的养殖补贴和糟糕的回收率推高了回收成本。另外，在7月环比减量的情况下，据说8月份的回收量也不会大，所以对于厂家来说，生产压力不会太大。作为市场来说，今年南方的雨水天气，实际上把肉鸭的消费旺季往后推迟了大半个月的时间。目前市场肉鸭需求持续旺盛，部分规格、品类的产品依旧处于供不应求的状态上，预期要到8月中下旬才能有所缓解。另外，不得不说是以往8月下旬至9月中旬产品开始呈现下滑态势，但今年未必。主要还是在非洲猪瘟的影响下，学校开学后，猪肉的供应量将非常有限，届时肉禽将成为主要替代力量。当然，当下的市场与以往也有所不同，市场消费更趋于理性，产品价位也很难再出现暴涨。以大白条鸭为例，当前的产品价位虽不是历史最高，但或许是最贴切季节行情水平的价位。这样或许是最好的状态，不因价低而亏损，不因过高而失势，在市场规律调节下，合理理性的对待行情，才是长久之道。

营销中心

2019.7.27

综上，生猪板块17-18核心驱动力在成长，18-19核心驱动力将切换到周期，先反转的“预期”，后预期的“反转”，猪周期反转的机会正在延续并将贯穿19年。

猪瘟的冲击还体现在在餐桌上与猪肉有高替代性的鸡肉上。我们预计禽板块景气高位时间仍将持续。

从供给端看，目前国内祖代鸡通过新西兰、波兰、益生自繁引种更新，此前波兰一度停止引种，18年引种量仍然偏少。1-11月份国内祖代引种更新量64.8万套，预计全年引种量约75万套，低于80万套的行业均衡水平。

此外，2018年中，商务部宣布对原产于巴西的进口白羽肉鸡产品反倾销立案调查的初步裁定，对原产于巴西的白羽肉鸡产品征收保证金。但未来会随着中美贸易战的影响存在变数。15年美国因禽流感疫情封关，目前美国禽流感疫情仍在爆发，短期内复关概率小。

需求端由于非洲猪瘟的继续蔓延，鸡肉需求替代增多，尤其是部分学校、工厂、部队等团膳类消费加大鸡肉采购比例，支撑了白羽肉鸡产品价格；非洲猪瘟疫情还导致部分冷冻厂被封，波及了一部分禽肉冻品，叠加毛鸡供应不足导致价格暴涨。

相比于受食用需求更多的鸡，鸭的需求则更多元。鸡肉、鸭肉营养价值相似、消费渠道相近，两者互为替代，价格高度相关。正如前文所述，白鸡本轮景气度高涨，有望持续至19年中，将对鸭价形成支撑。另一方面，鸭绒被广泛用于衣物床品等，棉花的价格上涨刺激了替代品羽绒的需求。

需求方面，肉鸭的环保问题相较鸡的处理难度更大，传统养鸭多为靠水养殖，鸭粪水分含量高不易处理。养殖散户占比高，环保设施简陋、处理不达标的养殖场较多；环保政策趋严带动产能去化，主产区山东、江苏等地下降明显，这部分淘汰产能短期内难以恢复，盈利周期有望继续维持。

（来源：国泰君安证券）

一，饲料价格趋势

1，石油价格会逐步走低。

全球看欧佩克石油产油国与美元争夺话语权及石油定价权争斗不止。

尤其是美国页岩油技术革命后由进口国变为出口国

那么控制石油定价权话语权是其国家战略意志。

拉拢沙特退出欧佩克石油联盟并入美国为主导的新石油主导权是今后若干年的目标任务。

2，美元加息

近期美债，美股持续性股债双杀是事物发展的必然逻辑。

每隔十年美元收割一次世界羊毛游戏，如1998/2008/2018，与经济届的朱格拉周期吻合。

而伴随着朱格拉新周期开启，全球性大宗商品包括股市进入暴跌模式。

而石油是一切大宗商品定价之母。

石油的价格下跌，必然引发多米诺骨牌效应。

个人判断全球性饲料端的豆粕与玉米价格呈康波下行周期

直到美国与沙特联合取得石油定价权话语权为止。

如同企业经营管理界中的格兰仕微波炉的规模化效应。

二，种禽端

1，10月份底，全国统计父母代存栏量2000万左右

日商品苗量600万左右

实际上7-8月份开始二代苗量开始大量投放，对应的集中出苗时间大约在19年2月份开始。

2，换羽

高暴利行情下人性的贪婪与盲从强制性换羽量必然天量数字。

而集中出苗时间应该也是在19年上半年。

即12月份开始应该是逐步增量的过程。

16年肉种鸡产业从上年度祖代进口量锐减测算，理论上应该不会太差，但是种鸡行业集体掉进坑里。

主要原因是大量种鸡无论祖代还是父母代集中强換引发灾难。

三，天气推演

1，按照月亮赤尾角理论，今冬明春雨雪天气，及雨雪天气引发大量雾霾天气会频发

高速公路被迫关闭将持续很长时间。

2，19年中如果赤尾角运转规律持续性影响不散，那么仅次于18年中的南北方遭遇严重水灾次生灾害概率还是很大

但是强度同比18年应该弱得多。

四，疫情风险

1，冬春季节地温低，潮湿，雨雪雾霾天气较多

引发种禽端黄病毒，流感，安哥拉病毒会同比往年严重

2，18年8-9月份连续暴雨倾盆，东北三省，内蒙玉米主产区霉变同比较多，也是影响19年种禽端产能的一个重要因素。

五，环保因素

除产能会持续

但是存量与总量逐步增加不可逆。

六，替代品

1，基础母猪3084.3万左右头，因为环保猪瘟及疫情因素会持续存在，且越演越烈的无法短时间清除掉

基础母猪破3000基本上定局。

后市猪肉一飞冲天不是梦想。

但是进口猪肉与副产品年190-200万吨且持续性增量不可逆

或多或少会影响国内猪市价格调整。

我很早就曾经说过中国猪市可能会打破原来的蛛网周期，会呈现连续五年的利好行情，在此不重复。

2，肉鸡，麻鸡，817市场

维持18年2月2日分析判断不变。

即18下半年年疯狂行情肉鸡，麻鸡，817肉鸡产业集群将继续在19年延续。

但是会哭了宰杀端与饲料端，眉开颜笑的还是种禽端与商品养殖端，不多讲。

总结

对鸭业后市不做任何评判

不同的眼光格局境界就有不同的判断。

敬畏市场，敬畏人性，敬畏自然！

所见诸佛，皆由自身！

龙滨 要饭途中

18年11月19日

——感谢作者在群里分享！

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中大规格白条鸭的供需态势也是呈现弱势调整，上游产业端的成本开始进入高位状态，鸭苗的连阳期还在持续，后续合同的放养量仍会保持相对减少的局面。当然随着季节的转换，所谓的“淡季”看似即将来临，影响了市场的补货积极性。但鉴于近两年的市场行情的不规律性，未来的走势仍然存在一定的变数。眼下两广市场活禽价格持续升温，进而带动促进冻品分销量。不可否认的是，二批及终端烤鸭户不做库存，带来的压力传导给一级经销商和厂家，在短期内还是对部分产品价位有所影响的。整体价格的持稳将是大格调，合理看待行情的变化，快走货仍旧是未来一段时间的经营操作建议，跟随市场变化节奏才不至于错失商机。不观望、不惜售、不囤货，流量做起来，结果都不会太差，旺季做销量、淡季做渠道。

作为生活在当下的我们，似乎能够强烈的感受到一个事实：这个世界似乎越来越无法按照传统的规则运转下去，出乎意料的事情在接二连三的发生，变化无时不在。而实际上，这一切都跟资本主义的寿终正寝有关。

自从资本主义确定了在世界的统治地位以来，发生了无数次“经济危机”，然而似乎每次都能渡过，然后又进入下一个发展阶段。究其本质，那是因为世界上总有未被资本主义开发的区域，世界尚未被资本主义完全同化。

但是，我们眼前正面临的这场危机，却是一场资本主义全球化后的大危机，也就是说所有的边界都已被突破，所有的空白都已被填充，资本主义的根本矛盾已无法再度被缓冲和调整，现在的世界就如同当年的法国大革命爆发的前夜一般，一切都在蓄势待发中！——水木然 推荐阅读

下文作者：任冲昊

来源：天涯社区

二、危机原理

现在我们结合100多年来的历史，重新梳理一下世界经济危机的这条曲线。

眼前的危机的确不新鲜。从资本主义出现那一天起，就存在一个根本的问题：购买力不足。

说明这个问题，还是要搬出一个反复使用的等式：利润＝商品售价－工资－其他成本。即商品售价=利润+工资+其他成本。这个等式对任何企业都适用

实际上，“其他成本”一项就是其他企业制造的商品。所以把所有企业放到一起讨论的时候，有商品售价=利润+工资。这说明，如果所有的生产都放在资本主义化的企业里进行，必然存在一个问题——工资买不光所有商品，必须利润也加入购买，产销才能平衡。

接下来就是第二个推论——消费倾向递减原理。虽然说赚钱多的人花钱也多，但从比例来看，月薪500块的人必然花光收入，1000块的人最多攒一两百元，月薪一万的时候，可以每月攒几千存款。等到月入百万，虽然奢侈品消费已经不少，但占总收入的比例可能也就是两三成。收入更高的人，往往消费就要停滞了。在物质享受上，比尔盖茨未必和一个国内大房产商拉开明显差距。

这咋一看是好事，有钱人不消费，多好啊，为社会节约资源。实际上不少帮闲就是这么论证资本主义的合理性的。他们说穷生奸计，富长良心，有钱人只是替大家看着社会资产而已，不会糟蹋多少。就算糟蹋了也是合理的报酬。但是，这和第一点放在一起看，问题就出来了。利润集中在少数人手里，工资分配在大多数人手里。工资基本都花掉了，但利润大部分没有被花出去，势必造成这样的局面：商品售价>老板的消费+工人的消费。商品不可能在这个体系内都卖出去。

卖不出去咋办？老板的第一反应是减产避免亏损。减产不是为了少造东西，而是为了少开工资。工人没了工资自然就不买东西。结果，从全社会来看，购买力减少的比例比商品减少的比例还高。各行业的老板只能下意识地再裁员，再限产。这样一轮轮的转下去，经济就崩溃了。经济危机就是这个原理。只要你立足于体系内解决问题，问题就绕不开。

当然了，这个问题在工业化之前并不严重。没有工业化的年月，个人生产率很低，个人消费却有下限——总不能让人饿死。所以，剩余产品再多也不是大事，在本土挖点金矿、打几仗就足够提供需求了。

19世纪初，工业革命完成，而且立刻和资本主义结合。从此工人可以造出远超过自己基本需求的物资，人类开始不停的操心生产过剩——虽然很蛋疼。1825年左右，英国爆发了第一次经济危机。因为工厂纷纷减产关门，机器设备的价格跌到和废铁差不多。不过这个时候英国是世界上独一无二的工业国，竞争起来，其他欧洲国家不是对手，所以英国可以努力地对外扩展市场，通过对外倾销来解决问题。所以危机一两年就过去，接下来又是十来年的繁荣。

等到1837年危机，事情就不一样了，不光英国学会了用机器生产，德国法国美国也照猫画虎地开始搞工业。英国没法在老朋友身上找市场了，所以这次危机时间很长，持续了6年，各国的工业规模都缩减了一半以上。经济缩减的趋势直到1843年才勉强恢复过来。危机后面的繁荣年代仅仅持续了4年，1847年又爆发了一次危机。

1847年的危机非同一般，首先一个特征就是危机持续的时间已经比繁荣年代长了，这在社会心理上是个极大的打击——普通人觉得没盼头。其次这次危机没有放过任何国家，只要已经进入资本主义的国家统统大崩盘大失业，机械、钢铁等新兴产业的规模压缩到原来的三分之一甚至更少。这两个问题结合到一起，就造成了第三个结果——全面政治革命。法国人赶走了国王，重建第二共和国；德国起义者占领首都，逼迫国王建立议会；奥地利王室直接被示威吓跑；意大利的马志尼占领罗马，试图重建意大利民族国家。至于匈牙利、捷克等小国，旧贵族只要听说革命来了，立刻拔腿就跑。刚刚出现的工业城市一时间几乎都掌握在新兴的无产者手中。

危机的年份开始比“正常”的年份都多。无产阶级占领了大部分工业城市，这个事实大大鼓励了无产阶级和年轻的马克思。1847年-1848年，世界上出现了第一个共产党——共产主义者同盟。而大家熟知的《共产党宣言》就是马克思给共产主义者同盟写的纲领性文件。马克思觉得，既然资本主义容不下新兴的工业生产力，就该让位给新制度。现在工业化已经摆在面前了，能限制你的只有购买力，那我让工人组织公有制企业，多余的商品直接分掉，不就解决问题了吗？总之，马克思当时几乎觉得资本主义已经到头了。让无产阶级接班只是个时间问题。

三、人算不如天算

不过，大家都知道，1848年革命雷声大，雨点小。资本主义在熬过这次革命之后活的挺好，欣欣向荣。此后虽然也有危机，但是每隔10几年一次，最多一两年就过去，再也没出现危机比繁荣期还长的事情。资本主义国家越来越巩固，越来越强大，直到20世纪。

危机缓解的第一个原因其实很奇妙——金矿。1848年，圣弗朗西斯科发现金矿，1851年，墨尔本也发现金矿。这两个地方当时都是山高皇帝远的无政府状态，而且金矿埋深不算太大，不用太大投资就能直接挖矿石。甚至不打洞都能在河床里面淘金。于是全世界的穷汉子蜂拥而入，希望能一夜翻身。前者因此被中国人称为“旧金山”，后者则是“新金山”。美洲牛仔们有刀有枪，澳洲历来就是囚犯流放之地，居民凶悍无比，这样的地方，不管是先占矿脉的地主还是后来的财团，都没法把金矿变成少数人的财源，只能眼睁睁看着近百万好汉满地发财。许多海船到了美洲和澳洲，夜里一半低薪水手逃下船去淘金，船长一觉醒来连船都开不走。

这种淘金潮对世界有啥好处？没啥好处，黄金不能吃不能穿，从整个世界的角度来说，粮食没多一粒，棉纱没多一根，倒是少了成千上万的精壮人口搞生产。有害无益。

但是对淘金潮对资本主义的世界有啥好处？救命之恩。资本主义缺的就是需求，需求就是货币。在金本位时代，黄金就是购买力！当然，根据前面说的消费递减原理，这些黄金要是集中在几个大矿主手里，那只是给富人的城堡里增加了金砖收藏，也增加不了多少购买力。但偏偏澳洲和美洲的金矿都在蛮荒之地，分散到了无数淘金者的身上，他们拿出来的黄金就是响当当的购买力。这就好比上帝雇佣了这些人口，给整个资本主义注入硬通货，于是购销两旺，经济危机一下子就缓解了。

以天赐黄金的方式来缓解危机，听起来很美好，实际上是个很扯蛋的事情。理由还是上面说的。黄金不能吃不能穿，反而要消耗劳动力，居然能缓解危机，促进繁荣。这说明经济危机的问题根本不是物质，而是人类自己给自己找别扭。黄金救世界，反映的是资本主义的荒谬性。马克思就是看到这种荒谬性，才提出要搞共产主义，搞一个更合理的社会。只是人算不如天算，马克思没想到上帝比他还荒诞，出手放了两个浅层金矿在新大陆上，还正好赶到世界经济危机的时候出土。危机因此缓解，马克思继续去图书馆读书。《共产党宣言》这个文采内容俱佳的名著也只好变成了历史文件。

当然了，金矿救得了一时，救不得一世。慢慢地，浅层黄金开始减少，矿区也渐渐建立“秩序”，淘金变成了少数人发财，多数人卖苦力的采金。这样的金矿即便还继续出产黄金，也不像当年那么有效了。可工业能力翻了几番的资本主义还是需要外来的购买力，咋办？

四、海盗本性

其实世界上还有一个更大的金矿——东方。

欧洲在全球范围内有一定优势，也就是最近这几百年的事情。大航海时代之前，欧洲的蛮族到处乱窜，是欧亚大陆最穷困的地方。从来是欧洲掏钱买东方的好货物，金银哗哗的往东方——尤其是中国流动。只是欧洲本土的金银产量也不足，所以中国也没赚他们太多。大航海时代之后，欧洲人发现了美洲，那边文明程度低，采矿能力差，好多在欧亚大陆已经早就开尽的矿产还完全没动。所以欧洲从美洲弄到了巨额黄金——用来买更多的中国货。到19世纪初工业革命爆发的时候，基本上欧洲从美洲弄到的以万吨计算的金银，大多数又流到了东方。这些金银最终流入了中国，让中国同样资本主义化的工商业如虎添翼，继续在中国的手工业和商业里流通。要是能向中国出口，把这些钱赚出来，中国掏出来的每一两银子都是给西方工业资本主义救命的购买力。

不过，我们应该记得此前为啥金银向东流——中国、印度的手工业水平、组织程度远胜于西方。物美价廉，所以西方的买办，比如威尼斯热那亚，拼命地通过地中海往欧洲贩卖东方货物。即便到了工业革命早期，西方几十年技术传统的大工业依然斗不过东方传承几千年的手工业。1814年，印度向英国出口纺织品的关税高达70%-80%，英国向印度出口纺织品的关税是3.5%。就在这种毫不讲理的关税壁垒下，英国人只能在2亿多人的印度卖出100万码纺织品，印度人倒能在一千多万人的英国卖出125万匹棉布。至于中国，手工业水平虽然停滞，但也不是新兴的初等工业可以仰望的。四川人打盐井，能够用手工业钻1000米深的井，你只要设想一下如何掏一个两里路之外的洞，大概就能想象中国手工业的水平。西方现代工业能赶上这个钻井水平，是无缝钢管量产的结果，那已经是快20世纪的事情了。所以说，即便英国和欧美搞了工业化，立刻就想赚传统手工业强国的钱还是很难。19世纪中期，英国对中国的贸易还是和此前几百年一样，是逆差。

西方文明是个海盗的本性，正常贸易卖不掉东西，就琢磨着用暴力。不过，暴力得用得上才行。工业革命之前，西方的大航海时代看似牛逼，实际上霸权基础只是帆船（木头钉的）、前膛火炮，前膛步枪。这种东西的确比其他文明的强一些，但没有绝对的差距。最多就是蒙古骑兵打其他民族步兵的样子。蒙古骑兵虽然强悍，打日本、印尼却都失败了，是因为蒙古骑兵没法下海。西方搭载几十门火炮的木头帆船虽然很厉害，但也没法拿到大陆上来作战，甚至没法进入内河。所以西方最多是入侵一下两面靠海、四分五裂的印度，没法对付中国。到了内陆，甚至南非的黑人祖鲁部落和阿富汗的土著都能对英国打出全歼的胜仗。这种暴力最多是能阻止人家“卖”，绝对没法强迫别人“买”。

对于西方而言，幸运的是工业革命不止能提高生产效率，还能提高军事效率。之所以帆船战列舰不能进入内河，是因为帆船的动力要靠老天爷帮忙。在狭窄的内河操帆机动，容易搁浅不说，别人也不会放任你沿着主航道一线前进。狭窄的河道里，不管是火炮还是纵火，对付没法机动的木船都很有效。要是拉纤的话，那根本就是把命放在别人手里。但是，有了蒸汽机，事情就完全不一样了。英国远征军除了帆船火炮，还带了蒸汽拖轮，能够带着帆船在长江里随便机动。英国舰队就这样进入内河，截断了长江和京杭大运河的交叉口——镇江。

中国几百年来的趋势就是北方有强敌，政治军事强势，南方经济强势，所以大运河就是中国的生命线。清政府可以不在乎英军炮轰沿海，但没法不在乎大运河运输，只能利索地投降，签订南京条约。这就是我们所说的鸦片战争。过了十几年，英国人又来了第二次鸦片战争。彻底赢得了向中国倾销的权利，甭说劣质工业品，毒品都能随便卖。中国上千年赚来的白银开始哗哗地倒流回西方。工业革命以暴力而不是经济的方式为资本主义赢得了市场。所以我们的历史课本称这是中国近代史的开始，是中国殖民化的开始。工业化打开的大陆新殖民地是工业资本主义19世纪后期繁荣的第二因素。

五、技术的鞭子

第三个因素是技术进步。

从资本主义的角度说，资本家的利润不加入购买就不能平衡购买力。资本家靠奢侈消费肯定是消费不了那么多的利润，但是资本家还可以投资。所谓投资，就是资本家把积存的利润拿出来雇人、买东西，扩大生产能力，提高生产质量。如果资本家乐意不存钱一心投资，那么经济危机也是可以缓解的。

但是，投资的目标不是投资，造更多的商品也不是目标，最终的目标是要牟利赚钱，也就是把商品卖出去。所以，一旦有风吹草动，市场稍微萎缩一点，投资的倾向就会减弱。投资减少了，工人的工资也会减少。这是一个互相促进的过程。如果让经济部门自行决策的话，脆弱的平衡很容易瞬间转为雪崩。事实上，从长期来看，投资是给资本家创造更强大的生产力，势必要造成更严重的过剩。所以说，光是鼓励资本家投资还不能解决问题，必须有一个“不得不投资”的条件。投资才能成为缓解经济危机的因素。

科技进步就是这么一个合适的条件。一旦社会上出现了促进生产的新技术，所有资本家都担心别人先采用，自己被淘汰。所以，不管有没有预期市场，都必须投资。投资信心，或者说投资压力就这么被维持住了，不会轻易地落入循环下降的陷阱。直到技术进步普及到整个社会。这其实也是个奇怪的现象，技术进步不是通过促进生产来给社会带来好处，而是通过“不得不”投资的压力来保证社会不崩溃。这个绕出去的大弯子就是资本主义的问题所在。

工业革命不仅改造了生产，还给科研带来了标准化的实验条件。所以19世纪是一个科技大进步的时代。投入不大，进展明显。以蒸汽机为代表的第一次工业革命之后几十年，以内燃机和电力为代表的第二次工业革命就开始萌芽了。科技进步这根鞭子总是抽着资本家投资，所以供需总是平衡。危机持续个一两年，新科技就能出来救驾。

可以随便淘金的金矿、工业化军队带来的新增富庶殖民地，连续科技进步带来的投资热潮。这三个因素放在一起，就是资本主义从1848混到1914的原因。1848年的危机因此拖了大半个世纪也没爆发。马克思恩格斯等啊等啊，没等到20世纪的太阳升起来，就都死了。资本主义还很健康。

六、老本吃尽

但是资本主义的健康肤色下也有隐患——三个避免危机的因素都开始弱化。

首先说金矿，浅层金矿越采越少是必然的。这也是新大陆才有这么多金矿的原因——旧大陆的已经采光了。但是新大陆的浅层金矿也越来越少，帝国势力越来越强大，结果就是新发现的金矿大多被少数人霸住。比如英国人为了南非金矿打布尔战争，出动了40万军队。辛辛苦苦抢来的金矿怎能容你穷人乱挖？结果必然是权贵跑马圈地，大资本投入昂贵的机器开采。这样出来的黄金不像1848年淘金潮那样促进购买力，只能加剧社会的收入分化。用我的朋友小路的话来说，“这就是人民黄金和帝国黄金的区别”。金矿这一条不好用了。

殖民地增长也同样出了问题。地球就那么大，不能隔几年就发现一个新大陆，更不能指望隔几年就征服一个中国这种4亿人口的市场。但工业化和剩余产品隔上几十年就翻一番，等到殖民地已经没有任何产业，等到过去几百年东方国家赚到的金银榨干。到哪去给资本主义找外部市场？

到了19世纪末，像样的殖民地都开发完了。只有非洲内地还算空白。前面提到鸦片战争的本质是蒸汽船征服了长江，偏生非洲整体上算个高原，河流从内地流出来，水量不少，却总要经过几个瀑布才能入海。再加上非洲人口已经被黑奴贸易掠夺了不少，剩下的人口穷困分散，也没啥像样的购买力。所以非洲是南极之外最后一块没瓜分的土地。这样的土地，1870年后也被饥不择食的列强一举瓜分。因为分的太快，所以好多签协议的人根本没时间去现场考察，也不知道要划分的地方是山是川，只能在地图上横平竖直的划线。现在看世界地图，非洲的国界大多还是一条条的直线段相连，这就是那个时代的遗迹。

甚至原有的殖民地也撑不住了。本来清政府、奥斯曼土耳其政府、波斯、墨西哥这些国家的政府已经习惯了当买办，当殖民列强代理人的职务，从殖民侵略之初的动荡中开始稳定下来。结果到了1910年前后，挨个革命，中国辛亥革命赶走皇上，土耳其把苏丹扔到笼子里当傀儡，波斯议会赶走了国王，墨西哥人推出革命制度党上台，就连一向乖巧的印度都出现全国罢工游行。革命扎堆说明列强们已经榨干了殖民地，下一步咋办？

当然，还有技术进步带来的投资。但科技增长也不再靠得住。前面说科技促进投资，这话有个隐含前提——科技本身不是投资。否则市场稍微波动一下，投资意愿就下降，科技进步也放缓，自然就没法逼着资本持续把利润拿出来花，购买力缺口就回来了。19世纪的科技门槛低，搞科技开发不咋费钱，几个爱好者直接攒个小作坊就能开工。制造第一辆汽车的卡尔-本茨用媳妇的嫁妆和首饰就填上了开发汽车的成本；爱迪生当报务员，省吃俭用就能开发出第一项专利。哪个时代都不缺技术宅男省吃俭用玩机器，既然开发工业技术花不了几个钱，宅男们玩的就上层次，19世纪的科技自然出现突破，逼着所有资本家努力投资，客观上补了购买力的缺口。

1900年前后，情况出现了变化。已有的科技门类越来越多，科技开发成本打着滚地往上涨。莱特兄弟虽然也是技术宅男，但人家也同时是自行车制造商，是非常有钱的工厂主，自己修了风洞来测试各种机翼，这才在1903年试飞了飞机。马可尼虽然是自费开发无线电，但他母亲是英国贵族，老爸是超级大地产主。他家有钱到什么程度？马可尼实验无线电，通讯距离好几公里，发报机和收报机还都在自家乡间别墅的地界上。这样的富豪才玩得起科研。说明科研离个人越来越远了。爱迪生年轻的时候单打独斗，发了财之后反而必须挂靠大财团，才能建立几百工程师协作的实验室，号称学霸。他在门罗公园的实验室，一次火灾就损失4百万美元，折合现在6亿美元。这样的科研活动本身就是企业的超级投资行为。个人的兴趣、技术不再起主导作用，企业的意愿才是科研突破的发动机。

有个老笑话是这么说的。领导问小兵敌人难对付不，小兵说正面打不怕他们，就怕他们老躲在想不到的地方放冷枪。领导果断决策：“往想不到的地方开枪！”。科研投资，从本质上来说，就是往想不到的地方开枪的一个过程。如果你“想到”了该怎么办，知道怎么修改你的机器能提高效率、排挤竞争对手，说明你的开发过程已经基本结束了，只剩下扣扳机这点小事。如果子弹很贵的话，不懂科技的老板本能地会拒绝向“想不到的地方”也就是未开发的领域开枪（投资）。只有科技自身出现进步，或是别的资本家给了压力，企业才会跟进。

20世纪后，科研也成了投资，企业投资之前就必须考虑能不能赚钱——要是没市场的话，高科技也一样赔钱。所以，19世纪是科研突破推动投资，20世纪初的科研本身就是投资，自然也受市场需求压制。科研，尤其是距离产品较远的基础科研也被卡死在市场不足的怪圈里。一旦市场波动，也会和投资互相拖累着减速。最后问题还是回到了消费不足，市场不足的死结上。

水木然点评：其实这种情况跟当下的创业浪潮如出一辙，资本方为了实现扩张的需求，不断的去寻找新的项目，所以人工智能和互联网类的轻资产／高增长项目总是轻易找到投资方，项目有了钱就可以雇佣人才，于是似乎就业被拉到，消费获得增长，但是这并不能从根本上改变资本主义的根本矛盾，我们只能说：科技的持续进步也是延缓资本主义生命的一个因素。

19世纪后期的资本主义三条腿走路，欣欣向荣，现在三条腿都残废了，资本主义自然要摔跟头。在经济危机彻底爆发之前，大家都拖着残废的腿，想去别的强国手里抢根拐棍——新增殖民地，好增加外部购买力，多混几年。更直接一点的想法就是或者干脆灭了别的资本主义强国，以减少别人供给的方式来增加自己的市场。这两个想法哪一条都意味着战争。两条一起实施？1914年，世界大战开场。

第一次世界大战的过程不多说，只说结果。从增加殖民地的角度来说，战败的德国交出了在非洲太平洋的一些穷乡僻壤。从消灭工业的角度来说，法国北部和比利时被打成了废墟。本来战胜国还想拆了德国的工业，又怕德国因此革命，加入苏联，因此没拆。结果，世界上工业国一个都没少，市场还是那么多。等到资本主义列强把大战损失的那点机器补回来，经济危机还是跑不了。

所以，1929年，世界大战结束才10年，真正的经济危机如约而至。破坏力强悍到世界大战都只是预演。美国的工业水平几个月就倒退到19世纪，银行业破产，410亿存款去挤兑60亿现金，总统开支票都兑不到纸币。德国失业人口加半失业人口占了总数的2/3。第一次世界大战期间，英国咬牙顶住了金本位，等到大萧条来也也得废除。从1929年到1933年，全世界再次以为资本主义要结束了。

七、马克思还是凯恩斯

这时候全世界看起来有希望的国家只有一个苏联。苏联的诞生其实就是老百姓看透了资本主义荒诞性的结果——凭啥生产的多了就要打仗？凭啥用老百姓的命来消耗生产力，回头让资本家继续发财？世界大战打了几年之后，各国的士兵都开始琢磨这几件事，俄国士兵走的最远，在列宁的领导下建立了共产主义政权。

列宁和斯大林的共产主义政权很粗糙。因为这个政权根本不是精心设计的结果，只是被资本主义的荒谬性逼出来的一次自救。再加上19国干涉军进苏联，支持白军反对苏维埃，苏联缺乏基本的安全感。所以苏联革命从一开始就整天折腾，肃反，清洗，集体化、领导拍着脑袋搞工业。整个世界没事就笑话苏联人想一口吃个胖子，最后一定闹笑话。

苏联人的确闹了不少笑话，但正所谓一招鲜，吃遍天。苏联人因为看不惯资本主义的荒谬所以要走一条新路，有一条原则坚决贯彻——公有制。企业是国家的，是所有人的，产品自然也是所有人一起分配。企业的产品造出来，可以为任何原因发愁，但绝不要因为造多了发愁——大不了用计划分配掉，不计具体价格利润便是。你可以批评这样不经济，不优化资源配置，不符合市场规律……怎么批评都行，但人家苏联人可以分配掉产品，更会不因此削减产能。所以苏联有了一个工厂还想要两个，有了两个还想要三个，根本不用考虑市场限制。总之只恨少，不嫌多。至于会不会贪多嚼不烂，会不会不消化，那是另一个层次的事情。一力降十会，只要炖肉的供应能不断增长，浪费一点营养那是小事。

莫非定律怎么说的？：“如果一个办法笨而有效，那它就不笨”。苏联的经济政策或许很笨，但它抓住了工业化的要害——增长。资本主义主导的工业化容纳不下工业化创造出来的惊人生产力，非要通过战争来解决这个矛盾，苏联却能吃下这些过剩的生产力。机器美国人当废铁卖，苏联人当宝贝。工程师、技工在美国失业，愿意当蓝领都没人雇，苏联可以高薪聘请。所以苏联驻美国的大使馆门外排着长队要签证，苏联人还挑挑拣拣。这反映在经济上就是苏联的工业每五六年就翻一番，西方不断地把工厂废弃。所以苏联蒸蒸日上。别人大萧条。到了30年代，在没有任何殖民地的情况下，苏联居然变成了世界第二工业国。

当然，西方没有马克思没有斯大林，不等于他们要坐以待毙。再笨的人看到苏联经验也会有点思考。1933年，希特勒和罗斯福携手上台，接手了第一大和第二大的资本主义工业国，两个人不约而同地抛弃了自由资本主义的思想，一起仿效苏联，让国家来介入经济。只是美国德国都做不出列宁那种抢劫富人，搞公有制的事情。只能说对资本主义制度做一些修补。比如说，限制最低工资，允许工会集体谈判，好减少剥削率，也就减少了一点购买力缺口。不过，资本主义要靠利润活着，资本主义政府要靠利润来收税，所以不能指望消灭购买力缺口，只能是国家来伸手堵住缺口。

罗斯福和希特勒的想法很一致，既然穷人没钱买东西，就要给他们钱买东西。但是又不能白给，得让他们干活。咋干活呢？按照资本主义的方式生产东西，越生产越过剩。于是就必须弄一堆不按资本主义方式走的生产模式，不求利润或者把回收利润放到长期去。比如说，政府借债发福利，雇佣工人修路，就是政府用将来的利息（利润）换取眼下花富人的钱的权利。工人拿到了工资，眼下就可以变成购买力。至于制造的东西是不是财富，其实并不重要，反正资本主义缺的不是财富，而是容纳财富的空间。希特勒把工人雇起来造大炮，造飞机，罗斯福甚至雇了一群人在华盛顿的大街上赶鸟，在山上刻总统头像。

希特勒为德国修建了世界上第一条高速公路，虽然这条公路真正发挥作用的地方上调集德国军力。这些举动立竿见影地把购买力送到了底层，美国和德国的经济一下子就有了起色。

罗斯福和希特勒的思路，被一个叫凯恩斯的人总结下来，就是刺激需求就能驱动经济。这家伙属于思路快的，1933年希特勒和罗斯福一起上台，1936年他就写书开始论述新理论。不几年，这套说法就成了“凯恩斯主义”。凯恩斯也因此成为一代宗师。

当了大师，免不了有人上门踢场子。有人问凯恩斯，说你主张创造需求，问题是需求怎么创造？

很明显，政府实际上没钱，只能向资本家借债来“创造”需求。比如说希特勒就规定了一个企业利润上限，超出比例的利润直接强制买国债。等到还债的时候，政府只能指望经济增长创造了更多的税源。否则只能借新债还旧债。不过就算经济增长了，在资本主义制度下，绝对的缺口更大。在没有外部市场的情况下，唯一的出路是政府借更多的债，去弥补这个更大的缺口，好保持增长。这么说下来，怎么看都是死于债务危机的结果。30年代，美国的国债涨了四倍。

当然，国债涨，国家可以通过货币贬值来减轻负担。但如果货币贬值好控制的话，国家早就直接印钱了，犯不上发债。大规模印钱，首先会打击信心，其次在政府控制之外造成大量流动性。这些钱势必会按照资本主义的规律集中到少数人手里。他们只要能稳定的预期政府印钱，就能用手里的钱来加强这种预期，囤积物资。囤积一开始，1%的通胀会变成2%，2%的通胀会变成4%，等到彻底失控，政府会更快地垮台。所以除了国民党政府，政府还是愿意发债而不是印钱。

说到底，或者说，凯恩斯主义并没有减少资本家的利润，只是把资本家赚到的美元变成了有利息的国债。是政府代表资本家投资，追求眼前的平衡，把问题往后推。到清算的那一天肯定问题更大。所以凯恩斯的反对者问出的最毒辣的问题是：将来怎么办？

凯恩斯的回答同样毒辣：“长期是对当前事务的误导。在长期中，我们都死了”。一方面表达了自己的无奈，另一方面也是最好的回复——我的问题在将来，你的问题在眼前。用了我的策略，将来可能混不开，不用我的策略，眼前就得死。所以凯恩斯主义就算是毒药，各国政府也得吞下去应付大萧条。

凯恩斯说的长期是多久呢？事实证明并不久。罗斯福和希特勒挽救了资本主义，没有让危机在1933年就爆炸为革命，但是，1938年，美国和德国再次陷入全面萧条。在美国，罗斯福的国债和贬值用到手软，效果也越来越差，不敢再用了。在德国，希特勒一方面印钞，一方面发国债，还给低工资的人民许诺了未来的幸福生活。但事实上，德国用国债造的尽是飞机大炮，没法拿去还资本家的国债，也没法给老百姓吃用。

水木然点评：从亚当斯密到马克思，再到凯恩斯，这些经济学家的出现不是偶尔，而生历史在特定阶段的必然产物，他们都对当时的社会做了深入的思考，如今我们站在他们的肩膀上看世界，似乎会更加清晰，我们也会发现，他们都有一定的先进性，又有一定的局限性。

1938年新的不景气再次遍布全球，靠国家订货熬过来的资本主义国家个个磨刀霍霍，唯一的问题只有一个——谁来发动第二次世界大战？

1939年，二战开场，所有的国家都进入了充分就业状态。

八、经脉逆转

二战没啥好说的，各尽全力生死相博。最后德国日本输了，法国英国残了，只剩下美国一个资本主义国家独霸天下。其他国家既然加起来都没有美国强大，本土还有几十万美国驻军，美国捏你是圆的就是圆的，捏你扁你就扁。按照此前100年的规矩，这必然意味着美国独吞殖民地，甚至把世界作为殖民地倾销。其他工业国根本没有生存的机会。然后等到美国把所有殖民地榨干之后，再次进入大萧条。

如果没有苏联的话，这是顺理成章的结果。不过，在第一次世界大战后出现的苏联，在二战后成了超级大国。有了另一个不受控制的工业强国。美国就不能想怎么着就怎么着。从国力来看，苏联二战打光了一代青年人，实力或许也就美国的三分之一多点，但是苏联背后的软力量惊人——两次世界大战证明了苏联的正确性。苏联不仅能避免生产过剩，还有能力保卫自己。美国如果想拆了其他国家的工业，变工业国为殖民地，不管是德国日本还是法国意大利，国内都有几十万共产党，还有苏联外援。十月革命的经验怕是很快就要铺满全球。

二战后出现彻底变革的国家还有一个中国。中国不是工业国，原来是个殖民地。但是苏联的经验改头换面，也让中国走上了独立自主的道路。所以，美国不能把工业国变成殖民地，更不能接管英法日等国的旧殖民地，否则这些殖民地学不了苏联还可以学中国。美国不能把全世界都变成自己的敌人——这些敌人很快就会像中国和苏联一样强大起来。

所以，二战后美国主导的资本主义世界实行的是一种利润倒流的制度。从国际上来说，美国不仅不压制盟国搞工业，还给他们贷款，开放市场，鼓励他们卖东西到美国。尤其是西欧和东南亚、韩国等中苏的邻国。在国内来说，资本主义国家一起发福利，搞社保，往底层撒钱。这样，一方面购买力源源不断地流向上层，流向发达国家，另一方面购买力通过各种渠道洒向穷国，洒向底层。金钱流动有来有往，自然购买力缺口问题就不那么重要了。资本主义国家因此进入了一个繁荣年代。

美国和苏联这么敌对，肯定都会拼命搞军备。但是，在40年代美苏都有了核武器，然后原子弹数量快速增加，以至于能基本消灭对方的主要城市。这种战争，开战后没有赢家，所以，美苏一方面拼命发展军备，指望能通过高技术来压倒对方，另一方面不敢轻举妄动，在柏林墙上开一枪都得最高领导人批准。这就形成了怪异的冷战局面——军事技术快速进步而不打仗。从1945年到苏联解体，这种局面一直持续着。

从英国用蒸汽机征服中国开始，世界历史出现了一个新局面——基础科技的研究可以决定军事力量对比。过去游牧民族科技水平低也一样打胜仗，现在不研究新型导弹，再凶悍的军队也没法打胜仗。所以美苏都拼命投资基础科技，好开发决定性的新武器，一举打破冷战的核僵持局面。为了这个目标，眼前的小钱可以不赚，企业的税收可以增加——有红色铁流吓唬着，资本家也不得不捏着鼻子放血。这实际上又给所有企业创造了一个类似19世纪的科技背景——基础科技进步赶着资本家投资，不管你乐意不乐意。结果就是激烈竞争加快速升级，全球一片欣欣向荣。

其实，购买力向穷国、穷人倒流也好，资本主义国家抛弃利润搞基础科技开发也好，本身都不是纯种资本主义的行事方式。是被共产主义阵营逼出来的办法，从这个角度说，苏联和中国是世界人民的大救星。有了苏联的压力，变异资本主义在冷战时代得到了稳定的额外需求，不断地有科技进步来鞭策投资，两条腿走路，和19世纪三条腿走路的纯种资本主义一样繁荣。

九、老大难当

除了社会主义的大锅饭，天底下没有免费的午餐，资本主义更是如此。利润倒流，扶植盟国工业化，砸钱搞基础工业，这些东西的确不错。但问题占便宜的是整个资本主义世界，掏腰包的是美国政府和美国的工业。否则也算不得经脉逆转，没法救资本主义。在这个过程中，美国到处撒钱填购买力缺口，但是撒的不是纸片，是美金——美国公开承诺别人可以拿着美元到美国国库换美金，所以别人能安心地收美元；美国自己的工业受排挤，但美国底子雄厚，相对比例下降也依然是第一工业国。美国在这个过程中相对衰落，但依然撑得住老大的面子，靠的是二战结束时2/3的世界黄金储备，一半以上的工业力量。在苏联压力下，美国在两次大战中积攒了财富和霸权，现在给整个资本主义拿来当补品，补购买力缺口，所以资本主义能兴旺。这就是所谓战后“黄金时代”。

不过，财富和霸权都是有限的，购买力缺口却与日俱增，资本主义兴旺了几十年，到了70年代再次陷入困境——美国补不起了。70年代，美国的黄金已经不到二战末期的一半，而且大家意识到这一点之后，一拥而上用美元换黄金，每个月美国流失1/10的黄金，眼看着美国的黄金储备就要迅速耗。美国只能迅速翻脸，说美元从此和黄金脱钩。从1971年到1979年，黄金价格从每盎司35美元迅速跳到每盎司800美元。按照物价计算的美元稍微好看一点，整个70年代每年贬值7%。到了1979年，美国通胀率13%，美国不敢随便印钱了。美国不印钱，其他国家也没资格、没实力发行有担保的通货。整个资本主义社会一致衰退。1973年到1982年，整个西方世界两次陷入大危机，几个工业国都至少出现了两次10%-20%的工业跌幅。

70年代的衰退，说起来也简单——凯恩斯主义玩不下去了。凯恩斯主义的前提是国家源源不断地撒钱，撒钱的前提是发国债，发国债的前提是能用代表真实财富的钞票来还。由于购买力缺口永远越来越大，只要你认定欠债还钱这个道理，那么早晚会还不起债。二战结束的时候，美国的确有金山银山，还有垄断性的工业霸权，但这也不过支撑了20年出头。再往后，美国再撒钱，撒出来的就是没有工业品支撑，没有黄金兑换的纸片。这种纸片当然没人肯要。撒钱贬值，不撒钱全面危机。这就是所谓的“滞涨”。美国进退两难。

这时里根上台，演员出身的里根颇有逆向思维。既然欠债还钱是要害，我们为啥要坚持欠债还钱？不还钱，不就没有债务危机的问题么？撒钱会贬值，原因是流通的美元太多。那么我撒钱再收回不行么？

于是美国采取了空前的高利率政策，80年代初期，国债利率15.8%。虽然说利率高意味着将来赔钱多，但利率高也意味着海外美元会源源不断涌入美国吃利息，让美国政府手里再掌握活钱。换句话说，里根往全世界撒钱的同时，还撒国债，用未来的高利息来避免眼前的通胀。至于将来咋还更大的窟窿？撒更多的钱，发更多的国债啊，谁说一定要用实体财富来还的？

这样规矩就变了，以往美元的担保是实体财富，国债的担保是税收，钱都对应实体财富。现在美元的担保是国债可以避免通胀，国债的担保是我可以印钱还你，形成一个没头没尾的死循环，可以无限放大——唯一的问题是别人为啥要承认你的死循环。里根的回答是把军费每5年翻一番，占住全球的海运和资源，只要你需要海运来支持工业，就得承认这个死循环。

通过里根的转型，美国彻底变成了一个金融帝国，70年代结束后，再也没见过贸易顺差，主观上是个印钱剥削的寄生帝国。客观却歪打正着，给资本主义提供了“可靠”的新增纸币当需求。简单的说，美国用枪炮给资本主义指定了一个“金”矿。资本主义捏着鼻子接受这个金矿，结果是填上了购买力缺口。80年代的资本主义再次进入繁荣年代。

十、自杀性攻击

美国印钱，从长远来看，一刀砍向了两个超级大国。

对苏联那边来说，首当其冲的影响就是资本主义国家不再溢出生产力了，70年代的廉价技术廉价物资转让戛然而止。但这还不算问题，更大的问题在于美国找到了一条收保护费的合适方案。过去是美国和苏联单挑，还要掏钱支援盟国，免得他们倒向苏联，所以苏联实力弱也能顶住甚至反攻。现在美国用金融纽带把整个资本主义世界绑在一起，把原来容不下的生产力都抽到美国，再增加军费和苏联对抗，苏联要真正的和全世界对抗。甚至连老盟友中国在80年代都站到了美国一边。

这时候绝对的实力对比差距决定结果，苏联一个国家，3亿工业人口，没法和美国、德国、日本、法国、英国、中国的工业之和平等竞争。要保证兵力均衡，就没资源搞产业升级，非要搞产业升级，就得降低生活水平。最后苏联在军备竞赛中疲惫的倒下，冷战结束了。

不过，金融帝国之路对于美国来说也是死路。要通过国债回收美钞，美国国内金融市场的收益率就要高。比如说里根就搞过20%的贷款基准利率。否则美钞就不会回来。但谁都知道工业企业不可能像金钱游戏那么赚钱，20%的利率意味着利润率低于20%的工厂都应该关门放贷。所以美国的工业纷纷外迁，美国人也不甚在意，反正可以印钱买工业品，自己不造东西又如何？这条路走下去，美国也是个工业空心化的结局。

即便苏联死了，但以金融为核心的利益集团已经形成，能拿出最多的钱搞政治捐款，裹挟最多的人口支持继续印钱，所以工业还是复兴不了。美国越来越依赖印钱，没工业品了就印钱，印钱继续打垮自己的工业，去工业化的道路看来要一条路走到黑。所以，客观上美国在冷战后期的发展模式是个自杀性攻击战略。用长远的自杀来换取短期的工业物资充裕，幸而幸而在工业空心化之前，美国压垮了苏联，没有弄巧成拙。

如此说来，整个冷战时期的资本主义一以贯之地靠两条腿支撑繁荣：科技和美国提供的购买力。不过以70年代危机为分界点，之前美国提供的购买力是真实财富，是进步的。之后美国提供的购买力是通过国债游戏来担保价值的纸片，是寄生虫的副产品，所以不可持续。只是苏联死的早，才没有让这个问题露馅。

水木然点评：这次特朗普上台，尽管他声称要把权力还给人民，但是这就好比当年希特勒变相收买人心一样，所有的改革只能延缓危机，并不能真正的根除危机，除非动摇资本主义制度本身！

十一、记吃不记打

自从1848年以来，资本主义从未靠自身的因素走出危机，当然，世界大战或许是个例外。说穿了，资本主义就是个利润驱动的结构，记吃不记打。苏联存在的年头，甭管能不能持续，资本主义的老大至少懂得让利润回流，可持续剥削。苏联死了，军备竞赛和社会福利这两条腿还在，但资本主义看着支撑自己繁荣的两条腿，越看越不顺眼。左手砍福利，右手减基础科研投资。按照旧例，苏联解体后七八年也就差不多又要总危机。

不过，苏联虽然死了，遗产还是有一些的。从科技上说，基础科技的开发周期越来越长，往往投入几十年才见成果。反过来说，这也意味着许多冷战时期的科技投入，要到冷战后才开花结果，80年代开始爆发的集成电路革命就是如此。冷战时期的计算机，性能不稳定，体积庞大，运算速度低，只能在关键的工业节点上用。到了90年代，各种计算机单片机价格一两年就跌一倍，不到10年，游戏机和玩具上用的芯片，计算能力超过当年管一条生产线的电脑。

这种迅猛的技术进步，和互联网、手机一样都是冷战的技术遗产。但一旦出现，就逼着所有企业一起更新设备。资金因此涌入计算机等新行业，雇人、扩大产能，开发商品。资本主义因此又多混了几年。直到公交车的月票都电子化了，摩尔定律也开始失效，这一轮基础科技的刺激才渐渐结束。

苏联的另一个遗产是西方的货币彻底信用化。再也不受黄金或是实物产品的限制。只要美国能继续发债，只要其他国家继续接受美国的纸币，认为美国有不劳而获的权利。美国就能源源不断的印无价值的货币，给世界提供真实的需求。这些年美国每年的逆差越来越大，一方面我们要理解这是美国的无耻，另一方面，这是资本主义不可缺少的“额外需求”。有了它大家羡慕嫉妒恨，没了它？那问题可就不是心烦那么简单了。实际上，从使用价值来说，美元并不比当年旧金山的金砂更低。美国印美元发福利和美国的穷人都去淘金砂，对实体经济的直接影响是一样的，对资本主义经济的刺激也是一样的，资本主义就是这么贱。

不过，淘金砂和印美元有一点不同——淘金成本低。这话听起来很稀奇。明明淘金要风餐露宿，早出晚归。印钞票只需要开动流水线，甚至只需要在电脑上输入数字。但是，淘金固然辛苦，淘出来的金砂，大家都认为可以当等重的金币用，天生就有价值。纸片天生只是纸片，赋予美元以价值的组织不是美国印钞厂，不是美国财政部，而是美国的海陆空三军加陆战队。美国拥有世界第一的军队，海军等于世界其他国家之和，所以大家相信世界贸易握在美国手里，相信只有美元能够买到其他国家的资源和物资。这才是美元具有的原因。因此，给美元赋予价值，需要美国付出高昂的军费，需要美国海军飞行员在没有同级别对手的情况下每天，需要美国保持制造世界最强大的航母与核潜艇的能力。美元的“制造成本”并不低。

再回到前面的讨论。英国用蒸汽船拖着战列舰打中国，带来的不仅仅是全面殖民时代，还有工业化战争的时代。从此决定战争胜负的不是尚武精神，不是牧场多少，也不比野蛮程度，而是看工业力量。美国之所以有天下第一的军队，是因为整个20世纪它都是世界第一工业国。不意外的话，读者应该已经意识到问题了——现在的第一工业国不是美国。

印钱引发去工业化，体现在美国身上就是产业人口越来越少，到现在，3亿人口只有1000万出头的制造业劳动力，其中三分之一在军工。工业规模缩减，好多配套生产，包括航母和核潜艇的配套都得交出去做。就算不包到外国，本国基础工业规模收缩，势必带来生产成本上升。美国这两年的趋势就是武器越来越贵，即便不开发新武器，过去能造一艘航母的钱，现在只能造一艘两栖登陆舰。所以美国总琢磨着裁军节约军费。不过，正裁军……这很容易出现一个失控的恶性循环。

光是美国自己去工业化还不要紧，但美国减少的工业并没有消失，而是转移到了其他国家，并在别国开花结果。这意味着别国可以用这些工业来打造对抗美国的军队。所以美国在印钱转移产业的时候也有原则，太大的尽量不转，潜力的不转，美国不驻军的不转……免得将来控制不住。但是，70年代发展低谷的时候，苏联逼的太紧，美国捏着鼻子打破一切原则，带领整个西方向中国转移工业，以避免被苏联一勺烩了。等到苏联解体，惯性已然形成，美国也没法改变印钱换东西的既定方针了。再持续了20年，东亚出现了一个美国没有驻军的第一工业国，开始学着造航母，造四代战斗机了……全世界都发现美元上多了俩字：贬值！

其实，就算不贬值，美元也不因该一直能印下去的。这里有个心理因素起作用。比如说，中国的房子，一平米炒到3万，大家可以接受，炒到30万，300万，就算开发商还在捂盘，我们心理也得嘀咕嘀咕。现在美元不贬值的唯一担保是国债，但总是高息揽储，只花不赚，势必要借新债还旧债，利息越滚越大。

1982年美国国债突破1万亿美元，1986年突破2万亿美元，1990年突破3万亿美元，1992年突破4万亿美元，1996年突破5万亿美元。2002年突破6万亿美元，2004年突破7万亿美元，2006年突破8万亿美元，2007年突破9万亿美元，2008年突破10万亿美元。扣除中间因为冷战胜利、苏联解体而节约掉的几万亿美元，从增长趋势来看，这是一条不断加速增加的指数型曲线，从每4年借一万亿变成了每1年借一万亿美元。大家都学过中学解析几何，知道这种曲线延伸下去是啥样——斜率无限接近于无穷大。只要你不相信过几年美国每星期能引发1万亿国债，你就得接受美元必然崩盘的现实。

这个道理既然说起来这么简单，就没人想不通。其实也不用想通，半通不通的时候，大家就会下意识地排斥美元。作为一种信用货币，潜意识里被人排斥就是大问题。因此，美国发美元就越来越费劲。美债的上限虽然还在增加，但美国人自己也加的心惊胆战，连3A评级都没保住。中国的外储从一万亿奔三万亿，中国人却越来越不高兴。变化的临界点快到了。

不管大家心态如何，工业天生就是要指数增长。既然所有工业国都是按照资本主义规律生产，在美元还不是纸片的时候欣欣向荣，那需求缺口也自然一天天增大。只有美国毫不犹豫地印钱，其他国家毫不犹豫地收美元、买美债，缺口才能堵住。现在美国印钱手软，别人收钱也手软……危机回来了。

十二、清算

危机其实早就回来了。但现代世界都是信用货币，依靠创造货币的权利，金融资本最大。所以这个世界比产业资本最大的时候多了项选择——次贷。次贷说明白了，就是把钱借给还不起钱的人。国家搞凯恩斯主义是国家通过信用向富人借钱，把钱塞给穷人创造购买力。不过，穷人可没有国家的信用，为啥富人能心甘情愿地借钱给还不起的人？

因为资本可以自己骗自己。

资本把钱借给穷人，共同特点不是用你的收入做抵押来还款，而是用你买到的东西来抵押。如果穷人买的东西在增值，那么金融机构可以收抵押品还债。所以，在一个炒作的市场上，金融机构是不在乎放款。能炒作的东西往往是貌似稀缺，也不容易损耗的不动产，具体而言就是房子。此前几十年的繁荣带来了房地产增值的预期，所以穷人只要是贷款买房子，就可以在缺乏利润增长点的金融机构借到钱。只要房子还在炒来炒去，这个泡沫就不会破，穷人和金融机构都很开心。这其实也是个死循环：房子为贷款做抵押，让穷人得到钱，穷人有了钱，有了购买力，经济就好转，房价也因此有抬升的理由。这样一圈圈转下来，是不是很愚蠢？也不是，起码不比国债-美元的死循环更愚蠢。

人类毕竟还是吃一堑长一智的，2008危机固然来势汹汹，股票也是像1929那样的跳水，但毕竟历史书上写过1929的惨状。所以所有国家，不管金融系统内还有多少信用，全部拿出来砸钱，修铁路、发福利、造房子（囧还是房子）。（尽管已经拖到了2017年）其实，这还是走过了一个凯恩斯所说的“长期”，1933-1937。

不过，凯恩斯主义和列宁最大的区别是一个借富人的钱，一个抢富人的钱。借富人的钱，早晚还得把利润连本带利再给少数人，否则人家有钱也不外借，宁可自己留着炒粮食，炒猪肉，炒矿石……炒钱（高利贷），总之炒一切他们能炒的东西。但很明显，既然当初那些钱只是为了应付眼前的就业和消费，肯定不可能产生富人所期望的那么多利益。所以，历史再次回到了1938年的境地。借钱也不敢借，印钱也不敢印——各国国内如此，国际上美国也一样。两个不同层次的问题，殊途同归，谁让你都是资本主义呢？

从长时段看历史，某些时候能够看到一些出乎意料的发展脉络。比如斯大林之后的苏联，总的趋势就是官僚机构僵化，最能保持官僚机构惯性的机构——克格勃地位上升，克格勃领导人取得越来越大的发言权，甚至入主克里姆林宫。而掌握意识形态，理论上应该给这个国家带来活力的党务官僚，既没有创新能力，也没有管理能力，在整个国家渐渐靠边。这样一个趋势，经过了苏联解体的动荡也没有断掉，久加诺夫和普京之间的势力对比依然延续着苏联时代的规律。这说明现在的俄国只需要看门人，尚且不需要能带来转折的领路者。这是一个僵化、衰败，走向死亡的国家，

同样，从上面的分析看，资本主义近2个世纪以来并没有什么改变。1848年的危机，被金矿拯救，被科技延缓，被世界大战遮掩，还是在1929爆发。凯恩斯主义的拖延没有解决危机，第二次世纪大战该打还得打。战后有了苏联，有了核武器，全世界人民在核战争的恐怖中繁荣了几十年，又吃了20年冷战遗产。终于到了2008，又到了2011。不要以为眼前的危机是什么新鲜事，这只是170年前的老朋友又来打招呼了而已。既然是老朋友，就不要怪马前卒还是用19世纪马克思的理论来给他做身体检查。政治经济学教科书说的没错，狼真的会来。

历史证明，资本主义从未在内部找到过解决危机的方案。尽管人类干涉历史很艰难，但如果人类有干涉历史的意愿，真正要做的是结束资本主义。为一个发愁生产力过多的制度送葬，这应该是我们的光荣。至少也是我们对古人取得智商优越感的方式。

十三：世界的希望在哪里？

作者：水木然

我们必须深刻的意识到：这个世界的天又在变了。

如果推翻资本主义自由市场经济，难道要扶传统计划经济上位吗？不是！传统计划经济是已经被淘汰的经济形式。

马云说：在未来30年，“计划经济”成分会越来越大。

他的原话是这样说的：在没有发现X光和CT机之前，中医是没办法把肚子打开来看一看，所以中医的号脉，望、闻、问、切形成了一种独特的指挥系统，但是X光和CT机出来以后，发生了天翻地覆的变化……相信在数据时代，我们对国家和世界的经济的明确掌握，就像拥有一个X光机和CT机那样......请大家记住：信息IT是对昨天的总结为主，而数据是对未来的研判和预判。‘上医治未病，中医治欲病、下医治已病’，我们必须学会上医治未病，未病就是可能出现的问题。

所以，马云说的计划经济并不是传统的计划经济，而是依赖于一套数据运算系统，直接将社会全方位的运算出来，然后再去生产和建设，这应该是一种“新计划经济”。

水木然认为，所谓“新计划经济”即：生产从属于消费，未来的每一件产品，在生产之前都知道它的消费者是谁，唯一的标准就是符合不符合消费者需求。生产商之间比拼的不再是价格，而是谁能最先对接到消费者的需求，并且完成消费者需求的精准程度。

未来成功转型的企业，一定会以移动互联网为工具触觉（比如各类APP、各种应用程序）去感知消费者提出要求，然后倒逼到产品的设计、研发，更重要的是：借此机会拿到消费者的订单！将订单和要求一起下单给供应商，产品生产出来之后，再通过强大的物流系统送到消费者手里去。

这就是未来的供应链，具有扁平化、定制化、柔性化三大特点。

那么，谁掌握未来的权力？

未来社会的决策主体不是某个机构，而是一个强大的机制，这个机制只依赖于数据和信息。当汇聚到足够多的消费信息之后，决策信号就自然形成了。决策信号对各个市场配发 “分散决策”，于是每个市场主体都有了一套“自发秩序”，组合起来就是一套完整而有序的系统，生生不息，有条不紊。

在这样一个价值体系中，每一个人都同时既是消费者也是生产者，如果再采用合理的机制使参与到设计、生产的消费者也会得到相应价值回馈。那么大家都会发挥主动能动性和创造性，去创造价值。

所以未来社会的权力也是去中心化、扁平分布的。每一个人都自己的发言权和定义权。

放眼四望：中国依然上世界经济唯一的希望，由于互联网和改革的深化，中国必将释放下一股大红利，而且将为世界经济探索出一条新的坦途大道！

重要互动：

有会员问对于鸭苗的大数据预测和实际行情怎么对应解读，我们把已经发生的部分拿出来和大家分享，其实大局还是一目了然，就包括机构运作，最终然逃不脱市场本质的回归，决定行情的依然是市场，虽然资本对市场的干预的短暂行为确实存在！

近日，各省统计局陆续公布2018年一季度农业经济的发展状况，四川、广东、江西、河南等养猪大省一季度生猪出栏有不同程度增长，而存栏量有所下降。

河南一季度生猪出栏1945万头

一季度，河南省生猪生产保持增长势头，生猪出栏1945.32万头，增长3.8%;季末生猪存栏4096.4万头，下降2.0%，其中：能繁母猪存栏为412.5万头，增长0.5%。猪肉产量146.0万吨，增长3.8%。

四川一季度生猪出栏1712万头

一季度，四川全省猪牛羊禽肉类总产量165.4万吨，同比增长1.0%。主要畜禽产品存栏下降，出栏略有增长，季末生猪存栏3990.8万头，同比下降3.0%;生猪出栏1712.2万头，同比增长0.5%。牛存栏908.1万头，同比下降0.8%;牛出栏76.6万头，同比增长1.2%。羊存栏1371.2万只，同比下降1.9%;羊出栏399.2万只，同比增长1.3%。活家禽存栏41113.7万只，同比下降1.0%;活家禽出栏16461.1万只，同比增长0.5%。

从养殖效益看，春节后生猪价格快速走低，一季度生猪均价14.2元/公斤，同比下跌21.5%;3月底猪粮比为5.3：1，进入全面亏损状态。牛、羊价格明显回升，禽、蛋价格快速走高，养殖效益看好。

湖北一季度生猪出栏1142.2万头

湖北省畜牧业出栏稳中有升生猪出栏1142.2万头增长3.1%;牛出栏44.7万头，增长0.3%;羊出栏168.2万只，增长1.1%;家禽出笼16604.3万只，增长9.8%，禽蛋产量45.7万吨，增长8.5%;从存栏情况看，各类畜禽均有一定增幅，显示后期仍有增产潜力。季末生猪存栏2186.3万头，同比增长1.4%，其中能繁母猪存栏220万头，增长1.3%;牛存栏增长0.9%;家禽存笼增长7.8%。

广东一季度生猪出栏1038.62万头

生猪养殖出栏加快，家禽养殖逐步回暖，肉类产量保持稳定。

广东省2018年一季度生猪存栏2256.19万头，同比下降3.5%;出栏1038.62万头，增长2.1%。家禽养殖逐步回暖，一季度，广东省家禽存栏同比下降O.3%，家禽出栏下降0.5%，降幅同比分别收窄5.2个和4.8个百分点。肉类产量保持稳定，全省猪肉产量同比增长2.1%，禽肉产量下降0.6%，牛肉和羊肉产量分别增长0.4%和0.5%。禽蛋和牛奶产量分别增长0.5%和0.1%。

广西一季度生猪出栏903.9万头

一季度，广西全区农林牧渔业增加值386.26亿元，同比增长3.6%，增速比上年同期加快0.5个百分点。其中，种植业增加值136.07亿元，同比增长5.5%;林业增加值29.54亿元，增长4.6%;牧业增加值132.71亿元，增长0.4%;渔业增加值69.01亿元，增长4.8%。蔬菜(含食用菌)产量849.78万吨，同比增长4.6%;园林水果产量50.33万吨，增长0.6%。猪牛羊禽肉产量107.8万吨，同比增长1.5%;其中，猪肉产量69.4万吨，增长3.6%。生猪存栏2214.4万头，同比增长3.3%;生猪出栏903.9万头，增长3.5%。水产品产量69.89万吨，同比增长5.1%，其中，海水产品33.70万吨，增长4.0%;淡水产品36.19万吨，增长6.1%。

江西一季度生猪出栏860万头

一季度，江西全省农林牧渔业总产值5180.5亿元，按可比价格计算，同比增长4.2%，增速比上年同期提高0.1个百分点。畜禽生产稳定，生猪出栏860.2万头，增长4.3%;牛出栏39.4万头，增长5.7%;羊出栏33.6万只，增长6.4%;家禽出笼0.7亿羽，增长4.3%。菜篮子产品稳步增长，蔬菜产量355.6万吨，增长3.3%;水产品产量68.8万吨，增长2.6%。

江苏一季度生猪出栏727.8万头

一季度，江苏全省农业增加值同比增长2.9%。全省夏粮播种面积稳中略增，小麦苗情长势总体好于上年同期，春耕备耕有序推进。种植业产品价格稳中有升。一季度，全省生猪出栏727.8万头，下降3.2%;季末生猪存栏1449.6万头，下降3.6%。一季度，全省家禽出栏12774万只，禽肉产量21.6万吨，禽蛋产量27.1万吨，同比分别下降6.2%、5.3%和4.8%，降幅较上年同期收窄2.0个、3.9个和1.4个百分点。水产品市场供需两旺，价格继续上扬。

黑龙江一季度生猪出栏629.4万头

一季度，黑龙江省生猪存栏和出栏量分别为1298.2万头和629.4万头，分别下降2.1%和0.5%。猪肉、牛肉、羊肉产量分别比上年同期下降0.2%、0.3%和7.3%;禽肉产量增长5.5%;禽蛋产量下降3.4%;牛奶产量下降0.5%。

安徽一季度生猪出栏688.9万头

据安徽省农情4月9日-10日监测，当前全省小麦一类苗占31.3%、二类苗占47.1%、三类苗占21.6%。一季度全省生猪出栏688.9万头，增长1.2%;肉类产量85.4万吨，增长3.4%;水产品产量67.4万吨，增长3%。

福建一季度生猪出栏332万头

一季度，福建全省农林牧渔业总产值692.7亿元，同比增长1.5%，增速比上年同期回落1.7个百分点。其中，农、林、渔业产值分别增长3.8%、3.2%和5.2%，农林牧渔服务业产值增长5.4%，牧业产值下降7.5%。

一季度，全省蔬菜产量407.86万吨，同比增长5.4%;茶叶产量1.86万吨，增长10.1%;园林水果产量28.36万吨，增长4.2%;水产品总产量168.72万吨，增长5.4%;奶类产量3.61万吨，增长3.1%。肉类产量48.97万吨，下降11.4%。其中，猪肉产量26.37万吨，下降21.9%。生猪出栏332.04万头，下降23.3%;生猪存栏769.00万头，下降10.6%。

海南一季度生猪出栏148.2万头

据国家统计局海南调查总队对海南省主要畜禽监测调查结果：一季度海南省主要畜禽生产形势喜忧参半，生猪遭遇“倒春寒”，价格连续下跌，当前猪价已跌破成本价，生猪行业呈现全面亏损。此外，家禽存出栏同比双增长，出栏价缓慢下行;牛羊行业稳中有进，存出栏小幅增长。

据了解，一季度适逢春节、岛外游客快速增加和消费需求加大，生猪出栏148.2万头，同比增长6.3%。但一季度生猪出栏价格12.4元，同比大幅下降26.8%。其中，1-2月出栏价在14.4元/公斤左右波动;进入3月后市场供过于求，出栏价下跌至10.4元/公斤，当前已跌破成本价，呈全面亏损态势。

山东肉类产量增长3.8%

猪牛羊禽肉产量240.4万吨，增长3.8%;禽蛋产量148.0万吨，增长1.9%;牛奶产量44.6万吨，减少1.6%;水产品产量由减转增，达到107.8万吨，增长0.1%，同比提高1.7个百分点。

湖南省猪肉产量增长5.4%

据统计，湖南省猪肉、牛肉、羊肉和禽肉产量分别增长5.4%、6%、5.1%和5.1%。湖南省蔬菜产量960.5万吨，增长2.6%。

河北一季度畜禽生产全面增长

一季度，河北主要畜禽生产全面增长。猪牛羊禽肉产量达到136.7万吨，增长4.5%;禽蛋产量93.3万吨，增长2%;牛奶产量104.8万吨，增长2.5%。

甘肃一季度生猪存栏下降4.9%

畜牧业生产平稳。一季度，甘肃全省猪存栏同比下降4.9%，出栏增长3.5%;牛存栏增长0.1%，出栏下降1.3%;羊存栏下降3.0%，出栏下降0.6%。

云南生猪存栏量同比增长2.2%

据主要畜禽生产情况监测调查，一季度云南省畜牧业发展总体平稳，生猪存栏、出栏同比增2.2%和1.4%，能繁母猪存栏同比降0.8%。猪牛羊禽肉产量同比增4.1%，其中猪肉增长3.9%，牛肉增长4.7%，羊肉增长5.2%，禽肉增长2.2%，鸡蛋增长1.9%，生牛奶增长5.4%。

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产业上游正常化，价格持稳。

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产业上游正常化，进入腊月20后，年的氛围会更加浓厚一些，随着人们生活水平的不断提高，很多热更愿意过一个安静的年，除非有很大的收益的情况下才愿意在春节里去工作。

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描述：明天种蛋报稳！

描述：淘汰肉种鸭价格稳定。

产业上游正常化，进入腊月20后，年的氛围会更加浓厚一些，随着人们生活水平的不断提高，很多热更愿意过一个安静的年，除非有很大的收益的情况下才愿意在春节里去工作。

一、上游参考报价（互动微信15131069765）：

描述：鸭苗报价报涨！但是上涨能动有所缓和！

描述：明天种蛋报稳，赌蛋的疯狂终于略有缓和！

描述：淘汰肉种鸭价格稳定。

产业上游逐步开始不如正常化，虽然鸭苗接近盈利但是眼前很快就进入春节大假期。就当前而言很多人还是希望能安宁的过好大年的。

由于天气转凉，终端烤鸭需求量出现了明显的萎缩。加之南方阴雨天气，二批补货的意愿也不是很高。综合各方因素，市场走量一般。但鉴于近期持续的落价已经触及白条厂家成本线，加上近期白条厂家产量都出现了明显减少，库存压力不大，所以产品价位基本维持稳定状态。

由于今年很多厂家或将放假时间提前推迟生产，所以考虑节前备货的因素，1月份整体投放量还是比较充足的。因此后期不排除有些厂家会因短期库存超标而放价的情况发生，但相信整体而言落价的空间已不大。

感谢佳合小编分享……

美国大规模减税法案通过，提振了特朗普不断下滑的执政声誉，也大跌了诸多专家的眼镜。

其实，我们对特朗普已经有过太多的战略误判，不认为他能上台、不相信他的国家治理能力、以为他就是个典型商人、低估了他的出尔反尔，也许，今后还会有很多误判、错判，而这些认知错误很可能都会让正在崛起的中国付出巨大代价。

美国已经或正在发动三大战役：贸易战、减税战、金融战。

虽然我们曾经认为中美贸易摩擦接连不断，但伤筋动骨的贸易战不太可能；我们也曾指出谁真减税，谁就能掌握优先发展的领跑权；我们还曾提出中美金融战仍看不清端倪。

中美贸易战已经吹响开场哨，最近美国对中国铝合金板等发起了一系列双反调查，又明确宣布不承认中国的“市场经济地位”，特别是在中国给予美国2000多亿美元贸易大单之后。

美国减税战则是与全世界开打，迫使发展中国家和发达国家都跟随美国展开税收竞争、产业竞争、资本竞争。

美元霸权仍在，可以用美元全球通胀减轻自身债务，减税对于美中乃至世界的影响显然是不可同日而语的。

可是，市场看到的是：似乎中国多数专家和政府部门还没有清醒的认识和足够的重视，我们仍然停留在美国减税影响范围和影响大小、美国财政赤字扩大及其负债可持续性的争论之中，我们还少有见到我国针对贸易战、减税战、金融战的战略攻防和应对良策。

众所周知，美国加息势必缩小中美利差，引导美元回流美国，迫使中国被动加息，或者定向被动加息，就如楼市已经定向加息一样。

美国缩表同样导致美元流动性减少，美元升值，迫使人民币贬值、美元流出、抛弃人民币资产并寻求美元定价资产。

美国减税进一步导致美国企业利润部分回流美国，也吸引非美企业投资美国，在提振美国投资的同时，挤压它国经济。

归纳起来，美国三大战役的最终结果是：美元升值、美元回流、美国投资扩大，保持美国竞争力第一。

美国减税对世界各国的影响是：国际税收开始恶性竞争。

各国被迫放弃2013年G20财长与央行行长会议上达成的共识，OECD经合组织发布的《税基侵蚀和利润转移行动计划》将束之高阁，G20国家竞相减税，从争夺资本、争夺企业到争夺人才，最终争夺的是国家竞争力。

英国宣布至2020 年将企业所得税从20%下调至17%，实现G20国家最具竞争力的低税率；德国也在今年宣布减轻中低收入人群的赋税；印度将年收入在25 万-50 万卢比人群的个人所得税税率从10% 下调至5%，都已经给我们敲响了警钟。

国际税收或将陷入过度竞争，迫使各国唯有依赖增值税、资源税增收，依靠房地产税、个人所得税调节贫富差距。

国际税收竞争还将导致一系列负面效应，包括各国政府财政收入减少，政府负债率升高、资金成本上涨，引发财政困境甚至赤字危机，也可能导致实力不济的政府破产、倒台。

除此之外，以贸易逆差为由的美欧贸易、美中贸易、美日贸易冲突还会不断加剧，汇率之战也将不可避免地重新摆上台面。

对中国的影响不言而喻：

外汇外流、货币贬值、企业转移、流动性收缩、资金成本上涨、资产价格下跌，中国金融政策被迫跟随，加息、缩表、减税或已为之，或不得已加之。

中国刚刚确立了未来35年、50年的发展目标，供给侧改革和“三去一降一补”战役还在进行时，货币逐渐收缩，去产能、去库存、去杠杆都提高了商品价格和企业成本，中小企业将面临中长期寒冬。

问题的关键其实不在于外部市场变化，而在于我们如何应对。

中国真的做好应对减税的准备了吗？

财政部专家说：“特朗普搞减税，中国就上当吃亏了”。国家税务总局一位司长认为：“美国这种行为是错误的，是不承担大国责任行为，我们旗帜鲜明地反对收税竞争。中国是世界第二大经济体，中国不做这种不负责任的事情”。

人民日报发表《美国税改，谁是赢家》，指出美国税改是笼络民众、讨好企业、坑害队友的行为，和许多专家一起为美国减税导致政府减收、负债推高而担忧。

我们值得替美国政府担忧吗？在全球化的今天，政府“讨好”企业、促进发展、造福民众难道不是应该的吗？

显然，反对税收竞争是一回事，加入税收竞争则是另一回事，中国政府的税与非税收入高企已居全球前列，一味从政府部门角度强调税收的合理性，视而不见企业的税负压力和痛苦指数，显然难以阻挡企业的用脚投票。

财政部长肖捷在《党的十九大报告辅导读本》撰文称，“将密切关注国际税改动态，审慎评估和研判国际税制发展趋势，进一步完善企业所得税制度”。

尽管减税已经得到高层共识，但仅完善所得税恐怕只是很小的一步。

十九大报告指出：“深化税收制度改革，健全地方税体系”。可见，税收制度改革的重点还是在于地方税体系。

地方税体系意味着什么？

正如我们过去所说，城镇化已经接近尾声，虽然房地产还没有结束，但五年之后，三四线城市及以下大量城镇的房地产将进入微量市场，也就意味着这些城镇的土地财政将枯竭，房地产税恰恰是弥补地方财政的主要来源。

就房地产税来说，不是减税，而是增税。

房地产税当然不是为了降房价的。

只要是征税，不论是对产品还是对服务还是对人头，都意味着终端商品在增加成本。增加的成本要么通过提高效率消化，如工业革命，要么通过推高售价消化，如两桶油涨价。

房地产的生产效率会提高吗？3D打印、装配式住宅、模块化建筑都在提高效率，但生产成本却变得更高，因为增加了生产环节，增加了增值税。

回顾全球，有房地产税的地方，都曾有过甚至现在仍有房价暴涨的无数案例。

房地产税立法，会不会带来房地产相关税费改革并降低税负呢？

现在来看，十个指头弹钢琴，各弹各调是大概率的，房地产税有可能清理相关税费，但最终不一定会全面整合，税依然不会少，费也很难消除掉。

中国应当正本清源，回归到顶层设计，正如十九大报告指出的：“加快建立现代财政制度，建立权责清晰、财力协调、区域均衡的中央和地方财政关系”。

这意味着建立现代财政制度与理顺中央和地方财政关系才是财税改革的核心。

对于中国来说，真正的财税改革在于长期实行但不彻底的收支两条线：

节支——精兵简政、规范税收、消除杂费；

增收——放松管制、国退民进、扩大税基。

中国式减税的关键是减人。

现在的地方收入除了土地出让金外，几乎大都用于吃饭财政，地方政府不减人，行政管理成本就不可能下降，减税就是空谈。

前总理朱镕基同志曾经大刀阔斧推动大部制的政府机构改革和压缩行政编制，鼓励干部下海创业，但后来政府机构不受约束地膨胀，其实早已是中国经济社会最大的泡沫。

政府只有减人，才能减税；只有减人，才能减负；只有减人，才能简政；只有减人，才能发展。

发展依然是硬道理。我们还是要做好自己的事，简政放权、激活民企、放水养鱼、促进经济的平稳健康发展，用增长消化内在矛盾，用增长抵消外部冲击。

加速有效率的基础设施大建设，比如都市圈一体化建设；

加快有质量的公共服务补短板，比如教育医疗体育文化建设；

加码有内涵的高端产业招商引资，比如推动产学研服集约化的卫星城建设。

通过减人，转移财政支出方向，另辟蹊径，做大发展空间，筑巢引凤。

企业看重的不止是减税，更看重的是发展的空间和潜力，发展的环境和资源，政府的支持和激励。

发展需要政策激励、释放活力，需要减少阻碍、减少约束、减少桎梏，反过来，更需要刚性约束政府、改革政府机构。

十九大报告提出的“建立全面规范透明、标准科学、约束有力的预算制度，全面实施绩效管理”，如果不推动机构改革、精兵简政，预算制度有什么意义呢？如果财政供养人数不下降、人浮于事，全面绩效管理能做到吗？

当中小城镇逐渐失去了土地财政的支撑，地方政府首先想到的恐怕不是减人，而是增税，房地产税自然就成了中小城市唯一能够依赖的主要收入了。

当这一轮房价上涨之后，原本并没有看上房地产税这点小钱的地方政府或将转向，变成房地产税的拥趸者，进而推动房地产税的加速出台。

这也将让地方政府从依赖土地财政转向直接税收，从基础设施建设和招商引资转向加大公共服务建设、弥补教育医疗短板，从补贴企业、吸引产业转向营造环境、吸引人才，从直接推动发展转向提供公共服务促进发展。

古人云：凡事有一弊必有一利。

美国三大战役，或将倒逼我们多年停滞的行政体制改革，倒逼我们沉重不堪的企业税费减负，倒逼我们仍想膨胀的资产泡沫收缩，让制造业、服务业轻装上阵，让金融回归支持实体经济，让制造业重新赢得世界竞争力，让优质需求得到充分供给，让住房成为“勤劳守法致富”的结果而不是渠道，这难道不是更好的吗？

更重要的是，我们不能眼睛只盯住桌上已有蛋糕，只想着怎么分蛋糕，纠结于增什么税去弥补地方政府财政减少，我们还应该关注如何通过减法做大蛋糕。

减税可以做大蛋糕，这正是里根、特朗普的美国减税所带来的效应。

美国三大战役同样也给中国房地产带来冲击，房地产面临的形势同样复杂：

1）人民币定价资产价格随人民币贬值而面临下跌风险，国内资本流向海外置业，房价可能出现下跌风险，但同时也使得房价上涨压力得以释放；

2）央行缩表，流动性收紧、钱少且贵，楼市已经定向加息，未来可能继续加息，楼市势必降温，不排除局部出现少数城市泡沫破裂；

3）金融去杠杆带来政府去杠杆、居民降杠杆，地方债和房地产首当其冲。政府钱变少，卖地不易，投资减少，基础设施投资和区域环境改善动作迟缓；客户钱变少，成本上升，买房减少，观望者日渐增多；

4）明年市场下行已成必然，房企销售放缓、购地减少、开工减少、投资减少，相关指标及房企到位资金、按揭贷款等均可能出现负增长，甚至全部负增长；

尽管如此，楼市并不会出现崩盘或者断崖式下跌： 

 房产不会大量抛售。

尽管人民币定价资产价格会有下跌风险，但影响的只是富裕阶层的少数高端住宅，因为只有他们才有可能转换美元定价资产，才有能力转移资金出海，相信未来针对资本外流的外汇管制将重归强化，即使汇率大幅贬值，大部分人的资产也只能锚定人民币而不会抛出，也会有投资者面临现金流断裂风险而抛出房产，但这只是少数。

 整体泡沫不会破裂。

尽管可能会有局部城市的房价下跌，但“防止大起大落”已是既定方针。千万不要低估政府官员的智慧，只有他没想明白的事儿，没有他想明白不能做的事儿。只要“大落”危及稳增长，哪怕不刺激，也照样有办法不让市场大落，房价也有“患难同胞”，粮价、油价、煤价、肉价莫不如此，价格管制恰是防止泡沫破裂的金刚圈。

 住房需求长期存在。

“房住不炒”成为抑制资产泡沫、抵御本币贬值的有力武器，但住有所居终究不能完全满足人民日益增长的美好生活需要，兼具居住与资产属性的住房依然是大众生活的终极目标和财富象征。

 商改住或将再启动。

商改住既可解决住宅用地供应不足、住房需求旺盛的矛盾，又可化解商业库存量大、商业竞争过度的困境，还可以稳定房地产投资，减少市场波动和监管套利的投资投机。

调控当然不会放松，楼市下行也不能超出底线：

1）调控势必继续，哪怕楼市小幅下行。在人民币贬值和限价令的双重作用下，房价难以上涨也不允许继续上涨；

2）以限价令抑制资产泡沫，正好提前释放资产价格下跌风险。因此，限价令难以放松，特别是房价偏高城市；

3）中央调控底线就是泡沫不破，量价齐跌形成大落的局面不可接受，租赁住房与商改住或将是维持投资的两大利器，限价令也会成为防止新房价格下跌的安全垫；

4）地市降温，地价回归理性；供应减少，供求关系保持低水平均衡，市场维持相对平稳、市场预期降温是调控最佳期待；

5）房价出现分化，部分项目以价换量、回笼资金，部分高地价项目房价获得适度释放空间和舆情认可；

房企分化继续加速，现金为王重磅回归：

1）企业去杠杆，房企钱少，沉淀资金的重资产项目被迫压缩，快销快回笼的高周转项目成为房企新宠；

2）中小房企难以承受降价压力，加速市场出清；大房企增长速度放缓，降杠杆、储现金、防风险；

3）不会出现中小房企大量破产、卷款、跑路，政府、金融机构推动大房企兼并收购，行业集中度继续加速提升。

不管外部冲击如何，扎好篱笆、做足内功、站稳脚跟是政府的最佳选择：

● 企业海外扩张最佳时机是在本币升值时期，贬值预期下无需过于担心企业转移海外；

● 资本外流势必遭遇外汇管制，少量流动无足轻重；

● 政府在“营改增”的基础上继续减税降费，减税不会普降甘霖，定向减税与房企无缘，房地产恰恰是增税方向；

● 人民币升值期间，房价可以被按住；人民币贬值，房价同样可以被管制，不必在意局部城市的房价下跌；

● 在限购限贷背景下，需求回归自住为主，房价小幅涨跌无碍大局；

● 成交量自然下降，有助于减弱房价上涨预期，更可增大调控的操作空间；

● 楼市崩盘论又将借本币贬值之机再度来袭，但已不值得大惊小怪。

终究，我们还是要回到走自己的路，让别人“作死”去吧。

近期，从终端市场反馈的信息来看，产品走量确实一般，许多市场显现的比较萧条。以广东为例，因为部分市场要开展为期一周的活禽休市，加之毛鸭出栏相对增加，使得活禽价格有明显下滑，基本保持不到4元/斤左右的价位上，甚至一度跌至3.5元/斤。活禽价位的回落使得冻品市场受到了一定的冲击。苏南、西南冻品行情也是一般。

但从厂家来说，11月份的整体产量依旧不大。徐州周边地区受到养殖资源的限制，各厂家产量都受到了一定的影响，大白条虽受到山东、河南等地白条的部分冲击，但整体尚能保持平稳。山东小白条已经联系两三个月处于严重亏产状态，库存不多，工人难保，哪怕4块的鸭苗也难以阻挡投放合同的决心，低库存，高成本预示着后期小白条价位或将复苏的可能。近期，受天气降温取暖的影响，山东河北等地开始对屠宰厂家进行天然气用气限制，部分厂家的产能产量受到了控制，加之库存偏紧，促使了分割、鸭副产品近期的持续小幅上调。

当然，在当前厂家价位坚挺，市场表现又相对低迷的情况下，最受伤的可能就是市场的一线经销商了，利润会被进一步压缩，保本甚至亏本来维护客户。部分二三线品牌现在也开始乘势抢占市场。其实市场是公平的，有赊必有赚，有进必有出，旺季做销量，淡季做渠道。眼界看开，每天都会有收获。

感谢佳合提供分析！

其实之前，不管是从气候节日因素、还是从历史行情规律亦或是行业经验来分析，十月份的行情确实都不被看好。但大家似乎都忽略了一点，那就是供需关系变化对市场行情的影响。从需方考虑，市场需求看似确实不会太好，但我们却忽略了今年上半年低迷行情对孵化企业带来的巨大打击，使得种鸭大批淘汰，鸭苗出苗量大幅下滑。直至今日，据称全国鸭苗出苗量依旧不及700万/天，而参照去年标准来看的话，市场平衡点应该在900万左右。所以，有此巨大的缺口存在纵使需求减少，但供方减量更多，相对而言，产品就供不应求了。

鸭苗量的回升绝非一朝一夕就会产生变化的，这将是一个相对长期的过程，也许目前种鸭量看似增多，那将可能会影响后期的行情，但从目前情况来看，11月问题也不会太大。预计产品将会是一个持续稳定的阶段。期间或许部分鸭副产品会出现小幅波动，但价格大跳水应该还不至于。不观望、不惜售、不囤货，流量做起来，结果都不会太差。

 感谢佳合 提供！

据了解，2015年洛川县与阿里巴巴农村淘宝签订了《洛川县阿里巴巴农村电子商务合作意向协议》。在2016年的阿里年货节上，来自陕西省洛川县的苹果通过农村淘宝"上线"了11个小时，就卖掉了18万斤，让当地农户实际增收20%以上。在当地种了十多年苹果的土基村果农杨宽民表示，通过电商渠道，他一年卖出了12万元的销售额，比之前高出了50%。

2015年起，洛川县与阿里巴巴农村淘宝签订合作意向，让洛川苹果搭上了电商快车。刘北桦称，两年来陕西洛川苹果在苹果产业发展中，形成了经营主体带动型、农业园区吸纳型、互助合作扶持型等多种利益联结机制，让更多的贫困户在苹果全产业链上获得稳定受益。

将洛川苹果作为正面典型的同时，针对目前一些贫困地区产业发展欣欣向荣，但与贫困户联系并不紧密，导致产业发展比较好，但贫困户没有脱贫的现象，刘北桦也表示，"现在有的贫困地区发展产业，不管贫困户愿不愿意、会不会，都发几颗苗、几只鸡，看上去精准，实际上是搞缩小版的大水漫灌，没有真正做到因村因户因人施策，不仅浪费了扶贫资源，还耽搁了脱贫致富，这不可取。

刘北桦在发布会上表示，"现在有的贫困地区发展产业，不管贫困户愿不愿意、会不会，都发几颗苗、几只鸡，看上去精准，实际上是搞缩小版的大水漫灌，没有真正做到因村因户因人施策，不仅浪费了扶贫资源，还耽搁了脱贫致富，这不可取。"

刘北桦说，产业是发展的根基，才是脱贫的主要依托。"贫困地区自然资源丰富、生态环境良好、气候条件独特，发展特色产业潜力巨大。农业发展应该紧扣资源优势，做足特色文章，因地制宜地选择具有比较优势的特色产业。"

四川省农业厅副厅长涂建华介绍，四川省始终坚持把培育产业作为脱贫攻坚的根本出路。"为解决贫困地区农业基础薄弱问题，在贫困地区建设一批规模化、标准化、集约化的特色产业基地，推动产业集聚发展。四川省目前已有69.1万贫困人口依靠农业产业脱贫，目标是到2020年底，通过发展农业产业使173.73万贫困人口脱贫，占全省脱贫人口目标的49.65%。"

近年来，中国农村涌现出专业大户、家庭农场、农民合作社、农业股份公司等新型经营主体。这些经营主体让农民获得解放，集约化的生产方式也提高了土地生产力。

在加强培育新型农业主体和贫困地区的脱贫致富带头人方面，农业部发展计划司副司长刘北桦说，这几年，农业部大力支持贫困地区培育种养大户、家庭农场、农民合作社、龙头企业等新型经营主体；支持创建国家农民合作社示范社，提升规范化发展水平；积极牵线搭桥，帮助引进适合贫困地区生产实际的企业。"在对贫困地区农村实用人才培训方面，农业部今年培训的主题是聚焦贫困地区产业精准扶贫和农民创业创新，培训对象全部面向贫困地区。"

刘北桦说，产业扶贫目的是为了贫困人口脱贫，发展产业只是手段。"贫困地区发展产业，重点不在于增加多少产值、带来多少税收，而是要让产业发展效益真正落到贫困户身上。"

记者从农业部了解到，在规划指导方面，农业部已经组织22个扶贫任务重的省份、832个贫困县编制完成产业精准扶贫规划，明确要求各地要围绕精准到村到户到人要求，精准对接贫困村、贫困户，确保产业对人、人对产业，实现有劳动能力贫困人口全覆盖，实现帮扶资源有效整合。

王生雨在报告中讲述了中国鸭业饲养的主要品种：北京鸭占73%，土种鸭占20%，番鸭占7%。

二、 中国鸭业产能规模：鸭肉占禽肉比例为1/3

王生雨专家公布了一组数据：2016年21个省肉鸭屠宰量为3045，000，000只，鸭肉产量709.5万吨，其中肉鸭鸭肉产量685.1万吨，蛋鸭鸭肉产量24.4万吨；鸭肉占禽肉比例30.51%，鹅肉占禽肉比例6.37%。

三、半年鸭产品价格运行趋势：毛鸭价格跌破2016年盈亏平衡点，环保风暴直接导致终端"涨价潮"

2017年上半年，商品代白羽肉鸭苗供应为16.13亿只，平均价格为1.45元/只，同比下降33.05%，7月份2.17元/只，8月份3.16元/只，上半年父母代种鸭场处于亏损状态，成本2元/只。毛鸭价格在2017年上半年非常低迷，均价5.93元/kg，同比降低8.06%，2016年毛鸭盈亏平衡点为7.2元/kg。

随着进入下半年，环保进入倒计时阶段，环境保护上升到国家战略的高度，养殖户无棚可养，冷藏厂无鸭可宰，鸭分割产品综合售价一度上冲至10179元/吨，时隔五年再度突破万元大关。

四、鸭肉出口竞争力分析：四国分割63%出口市场份额，中国占比世界第一，竞争日趋恶化

中国、匈牙利、法国、荷兰的四国肉鸭年均出口总额占世界肉鸭年均出口总额的63%，而中国肉鸭年均出口总量和出口额分别占世界的29%和27%，稳居世界第一。出口企业竞争日趋激烈，产品同质化程度高，经销商在企业之间相互压价，使得出口产品的利润空间被大幅压缩，国内企业应该改变恶性竞争，抱团出海，不要内耗，共同维护好出口市场。

五、发展趋势：养殖更加区域化、规模化、标准化，更注重环保问题

目前中国鸭业有几大发展趋势：

（1） 区域性养鸭逐步形成：白羽肉鸭主产区包括山东、河南、安徽等，养鸭主要围绕粮食主产区、主要消费市场展开布局。

（2） 养殖环节加速调整：规模化、标准化、规范化进程加速；小型企业不断退出，中大型企业不断增加。

（3） 更加注重环境保护：随着政府提出新的发展理念：创新、协调、绿色、开放、共享；一系列新的政策法规陆续出台：如《环境保护法》、《土壤污染防治行动计划》、《畜禽规模养殖污染防治条例》、《水污染的防治行动计划》等；沿海地区一些养殖场被拆迁；禁养、限养区的划定在扩大；《京津冀及周边地区 2017-2018 年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案》实施；畜禽养殖行业的压力很大，主要来自环保（加大投入，成本增加），家禽业压力不可忽视。

专家建议：在方向上要加强养鸭废弃物资源化利用，走种养结合循环经济之路

六、未来产业趋势：产业链上下游整合、更加注重食品安全

王生雨建议：（1）养鸭企业加强产业链上下游资源的整合：上建饲料厂，下建屠宰加工厂、进入肉类销售终端；生态养殖、观光畜牧业等；利用电商平台拓展新业态。从单一的饲料、屠宰加工企业向养殖环节拓展。延长产业链，提高"熟食和调理品及羽绒加工"比重，增加产品的附加值。

（2） 更加注重食品安全体系建设：中央一号文件，提出了实施食品安全战略的目标。到2020年，农兽药残留限量指标基本与国际食品法典标准接轨，实施兽用抗菌药治理行动，建立全程可追溯、互联共享的信息平台。

因此，建议企业严格检查兽药残留，销毁有害肉品。对违法使用药物者予以重罚，严重者追究刑事责任，逐渐建立完整的闭环产业链，促进禽肉食品安全体系建设。

七、进口趋势：进口产品冲击无法避免

由于中国是WTO成员，大力推动全球自由贸易。反对关税壁垒和贸易保护主义。我国正在参与13个自贸区，10个自贸协定的谈判，未来进口的畜产品大量增加将成为常态。对于中国的畜禽养殖者而言，不管愿意与否，进口产品的冲击无法避免。

八、消费趋势：鸭肉消费观被误导，居民消费意愿降低

目前，我国的禽肉人均占有量为13.28千克/人，其中鸭肉约为5千克/人，相较于2004年的人均5千克/人，提升空间很大。我国居民鸭肉消费的潜力很大，但是受"激素鸭"、"H7N9"等错误观点影响，使得居民对鸭产品消费意愿被人为降低。

王生雨建议：行业要加强对鸭肉的科普宣传，增强社会对鸭产品消费信心。

九、调控趋势：限制引种，理性扩张

对于畜禽养殖行业而言，目前正是加快推进"供给侧结构性改革"较好的契机。产能调控是重要任务之一。白羽肉鸭工作委员会从业者已经采取了限制引种、提前淘汰种禽等措施，阶段性成果值得总结，但行业企业仍需保持理性抑制扩张冲动。

一、中国鸭业饲养的主要品种：北京鸭占73%，土种鸭占20%，番鸭占7%。

二、中国鸭业产能规模：2016年21个省鸭肉产量709.5万吨，其中肉鸭鸭肉产量685.1万吨，蛋鸭鸭肉产量24.4万吨；鸭肉占禽肉比例30.51%，鹅肉占禽肉比例6.37%。

三、国内鸭苗、毛鸭、鸭产品价格运行趋势：2017年上半年，商品代白羽肉鸭苗供应为16.13亿只，平均价格为1.45元/只，同比下降33.05%，7月份2.17元/只，8月份3.16元/只，上半年父母代种鸭场处于亏损状态，成本2元/只。毛鸭价格在2017年上半年非常低迷，均价5.93元/kg，同比降低8.06%，2016年毛鸭盈亏平衡点为7.2元/kg。随着进入下半年，环保进入倒计时阶段，环境保护上升期到国家战略的高度，养殖户无棚可养，冷藏厂无鸭可宰，鸭分割产品综合售价一度上冲至10179元/吨，时隔五年再度突破万元大关。

四、中国鸭肉出口竞争力分析：中国、匈牙利、法国、荷兰的四国肉鸭年均出口总额占世界肉鸭年均出口总额的63%，而中国肉鸭年均出口总量和出口额分别占世界的29%和27%，稳居世界第一。出口企业竞争日趋激烈，产品同质化程度高，经销商在企业之间相互压价，使得出口产品的利润空间被大幅压缩，国内企业应该改变恶性竞争，抱团出海，不要内耗，共同维护好出口市场。

五、中国鸭业发展趋势：

（1）区域性养鸭逐步形成：白羽肉鸭主产区包括山东、河南安徽等，养鸭主要围绕粮食主产区、主要消费市场展开布局。

（2）养殖环节加速调整：规模化、标准化、规范化进程加速；小型企业不断退出，中大型企业不断增加。

（3）更加注重环节保护：总书记指出，绿水青山就是金山银山；政府提出新的发展理念：创新、协调、绿色、开放、共享；一系列新的政策法规陆续出台：如《环境保护法》、《土壤污染防治行动计划》、《畜禽规模养殖污染防治条例》、《水污染的防治行动计划》等；沿海地区一些养殖场被拆迁；禁养、限养区的划定在扩大；《京津冀及周边地区 2017-2018 年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案》实施；畜禽养殖行业的压力很大，主要来自环保（加大投入，成本增加），家禽业压力养鸭不可忽视，尚品基地难以选择；方向：加强养鸭废弃物资源化利用，走种养结合循环经济之路

（4）产业链上下游整合：养鸭企业：上建饲料厂，下建屠宰加工厂、进入肉类销售终端；生态养殖、观光畜牧业等；利用电商平台拓展新业态。饲料、屠宰加工企业— 向养殖环节拓展。延长产业链，提高"熟食和调理品及羽绒加工"比重，增加产品的附加值

（5）更加注重食品安全：中央一号文件，实施食品安全战略目标。到2020年，农兽药残留限量指标基本与国际食品法典标准接轨，实施兽用抗菌药治理行动，建立全程可追溯、互联共享的信息平台。严格检查兽药残留，销毁有害肉品！对违法使用药物者苛以重罚，严重者追究刑事责任！建立完整的，闭环产业链，促进禽肉食品安全体系建设。

（6）全球化生产和贸易：中国是WTO成员，大力推动全球自由贸易。反对关税壁垒和贸易保护主义。我国正在参与13个自贸区，10个自贸协定的谈判。进口的畜产品大量增加，今后将成为常态。对于中国的畜禽养殖者而言，不管愿意与否，进口产品的冲击无法避免。

（7）开展消费教育，促进鸭肉消费：目前，我国的禽肉人均占有量为13.28千克/人，其中鸭肉约为5千克/人，相同于2004年的人均5千克/人，提升空间很大。我国居民鸭肉消费的潜力很大，但是受"激素鸭""H7N9"等错误观点影响，使得居民对鸭产品消费意愿被人为降低。行业要加强对鸭肉的科普宣传，增强社会对鸭产品消费信心。

（8）加快推进"供给侧结构性改革"：对于畜禽养殖行业而言，目前正是加快推进"供给侧结构性改革"较好的契机。产能调控是重要任务之一。白羽肉鸭工作委员会从业者已经采取了限制引种、提前淘汰种禽等措施，阶段性成果值得总结，但行业企业仍需保持理性抑制扩张冲动。

——国家统计局城市司高级统计师绳国庆解读2017年7月份CPI、PPI数据

国家统计局今天发布的2017年7月份全国居民消费价格指数（CPI）和工业生产者出厂价格指数（PPI）数据显示，CPI环比上涨0.1%，同比上涨1.4%；PPI环比上涨0.2%，同比上涨5.5%。对此，国家统计局城市司高级统计师绳国庆进行了解读。

一、居民消费价格环比微涨，同比涨幅略有回落

从环比看，7月份CPI上涨0.1%，走势基本平稳。食品价格下降0.1%，影响CPI下降约0.02个百分点。受大范围持续高温天气和区域性强降水影响，鲜菜价格连降5个月后上涨7.0%；高温导致蛋鸡产蛋率下降，储运成本提高，鸡蛋价格上涨4.0%，两项合计影响CPI上涨约0.17个百分点。时令水果大量上市，鲜果价格下跌9.2%；猪肉消费进入淡季，价格下降0.7%，两项合计影响CPI下跌约0.18个百分点。非食品价格上涨0.2%，影响CPI上涨约0.13个百分点。暑期旅游出行人数增多，飞机票和旅行社收费价格分别上涨10.5%和6.1%，两项合计影响CPI上涨约0.13个百分点。

从同比看，7月份CPI上涨1.4%，涨幅比上月回落0.1个百分点。食品价格下降1.1%，影响CPI下降约0.21个百分点。其中，猪肉价格下降15.5%，影响CPI下降0.46个百分点；鲜菜价格上涨9.1%，影响CPI上涨约0.20个百分点。非食品价格上涨2.0%，影响CPI上涨约1.62个百分点。其中，医疗保健类价格上涨5.5%，教育服务类价格上涨3.3%，居住类价格上涨2.5%。

据测算，在7月份1.4%的同比涨幅中，去年价格变动的翘尾因素约为1.0个百分点，新涨价因素约为0.4个百分点。

二、工业生产者出厂价格环比由降转升，同比涨幅连续3个月相同

从环比看，7月份PPI由降转升，上涨0.2%，主要受钢材、有色金属等产品价格上涨影响。生产资料价格上涨0.2%，生活资料价格持平。在调查的40个工业大类行业中，20个行业产品价格上涨，比上月增加9个。从主要行业看，环比涨幅扩大的有黑色金属冶炼和压延加工业、有色金属冶炼和压延加工业，分别上涨2.7%和1.5%，合计影响PPI上涨约0.3个百分点；环比降幅收窄的有煤炭开采和洗选业，下降0.1%；环比降幅扩大的有石油和天然气开采业、石油加工业，分别下降5.3%和3.0%。

从同比看，PPI上涨5.5%，涨幅连续3个月相同。在主要行业中，同比涨幅回落的有煤炭开采和洗选业、有色金属冶炼和压延加工业、石油加工业，分别上涨32.3%、12.7%和10.9%；同比涨幅扩大的有黑色金属冶炼和压延加工业、非金属矿物制品业，分别上涨27.5%和8.5%；此外，化学原料和化学制品制造业价格同比上涨7.6%，涨幅与上月相同。上述六大行业合计影响PPI上涨约4.4个百分点，占总涨幅的80.0%。

据测算，在7月份5.5%的同比涨幅中，去年价格变动的翘尾因素约为4.6个百分点，新涨价因素约为0.9个百分点。

当下，受到国内经济不景气的影响，各地终端的生意也颇为不景气。加之南方阴雨连绵，当地活鸭价格也较为低迷。低迷的消费使得经销商对于涨价的行情一度产生了观望情绪，也间接导致了厂家产品价位的涨停。但反过来看，受到环保禁养及前期养殖亏损等主客观因素影响，各地养殖量缩水严重，7月份厂家的产能普遍严重不足，有些加工厂产能甚至萎缩了近40-50%。在厂家减产多于市场减量的前提下，加之本身夏季肉鸭消费旺季来临，行情偏于涨价就不再难以理解了，僧多肉少，市场规律使然。

从后期来看，随着大白条、大规格鸭副等产品受季节因素影响导致必然减少的情况下，热销品类和规格的产品价位还将会继续上扬。毕竟当前除了鸭副价位整体已超去年外，其他产品价位依旧偏低。在这种趋势下，多观望可能就多一丝风险。夏季才刚开始，好戏还在后头……

下面为各地区详细价格

今日玉米均价为1702.53元/吨，较昨日上涨9.11元/吨，玉米持续大幅度上涨。

产区方面：镰刀湾产区和黄淮产区玉米几乎全线大幅度上涨10-40元/吨。

销区方面：销区价格稳如泰山，貌似大半年都不怎么变化。

二、豆粕价格

今日豆粕的均价是2695元/吨，较昨日保持稳定，豆粕价格进入六月后就进入了波浪式的涨跌变化，但阶段涨跌幅度都不大。

阿乐观点：近期玉米的一起绝尘让很多人有些懵逼，怎么突然的就1700一吨了，不是一直都在说供应要过剩了么？今天我们就来探讨下为啥玉米看空下暴涨的问题。

我们可以确定的是国内储备玉米依旧比较多，而在去库存背景下，13年的陈粮一波波的拍卖，到现在成交率和频率都处于比较低的水平，所以讲道理市场上是不缺玉米的，否则不会现货猛涨而拍卖却“水”成大海。那么问题来了，据了解现在拍卖的是13年陈粮，深加工工业使用问题不大，但对于饲料用粮就不合格了。

目前16年优质粮在5月前的销售中是主力，而到现在存货已经不多，很多饲料厂面临缺粮，在抢购追捧中，优质粮价格自然嗖嗖嗖的飞涨。这也是当前玉米价格上涨的主要原因。

其次畜禽价格回暖，养殖户重新进入，对于玉米消费形成新支撑。

综上所述，玉米的涨价对养殖行业并非好事，但14年优质粮将会进入拍卖序列，届时火热的玉米市场将可能降温，三个月后新粮上市，嗯，现在还早呢！

与此同时，目前华北地区深加工企业以采购拍卖陈粮为主，饲料企业则收购本地新粮为主，且品质分化特征明显。

具体情况如下：

首先，6月份华北产区玉米价格走势有些“凌乱”。

截止目前，山东地区玉米深加工企业收购价格涨跌互现，幅度10-50元/吨，而河北等地玉米价格则下跌为主。

究其主要原因：

一是山东部分深加工企业现以采购临储拍卖玉米为主，近期大量拍卖玉米涌入山东市场，企业厂门到货量剧增，压价心理增强；

二是收购2016年产玉米的加工企业上调收购价格，主要原因在于山东正处于麦收时节，小麦腾库基本完成，贸易商忙于小麦购销，无暇进行玉米贸易，企业2016年产玉米上量减少。

其次，目前华北玉米市场供需基本面情况有些复杂。从供给方面来看，华北农户手中余粮已十分有限，且忙于麦收无暇售粮，粮点多腾空出库，预计6月下旬麦收过后购销才会改善。

当前华北市场粮源多以拍卖粮供应为主，但质量、价格参差不齐，厂家接收程度不强，拍卖粮主要还是受到部分深加工企业的追捧，而华北饲料企业普遍未采购拍卖粮。

从需求方面来看，目前下游饲料和深加工盈利不佳，开工下降，以山东淀粉企业为例，目前山东滨州地区吨玉米理论盈利110元，比上周增加20元；潍坊地区吨玉米理论盈利70元，比上周下降10元。

考虑到完全成本，山东滨州地区吨玉米理论亏损90元，潍坊地区亏损130元，近日潍坊等地原料玉米成本走强，影响加工利润，目前华北地区淀粉企业开工率为79%，比上周下降2个百分点，随着停机检修的企业增加，开工率将继续下滑。

再次，临储玉米拍卖降温对市场的叠加效应逐渐显现。

最后，仍不能忽视天气对新季玉米生长影响这一炒作题材。

展望后市，由于华北本地粮源供应偏少，华北企业对本地新粮有一定的需求偏好，整体供应偏紧， 预计6月下旬新粮价格仍有上涨空间，但对于陈粮而言，由于后期华北地区陈粮的到货量将逐渐增加， 对陈粮价格有一定的压制， 预计6月下旬华北地区陈玉米价格维持稳中震荡运行，但“好粮好价”特征将较为明显。

同时，有以下几个方面值得关注：

一是在对于玉米品质要求逐步提高的背景下，华北新玉米渐成关内饲料企业首选；

二是7月份地方政府储备轮换玉米出库在即已引起市场关注；

三是2014年临储玉米何时启动拍卖牵动市场人心；

四是6月底开始批量进口谷物到货可能会冲击市场需求。

总体来看，6月份已行进过半，未来玉米市场压力仍不小。

玉米逐步市场化，上下波动频繁且较大，很多相关企业也开始深入学习运用期货工具进行逢高锁定利润，逢低兑现利润。总之，上涨时不要太乐观，下跌时也不要太悲观。

二、2016年10月下旬至2017年3月底，父母代种鸭比上几年多投放20000单元之多（其中六合北京鸭2000单元之多内部投放，草原鸭6000-8000单元，南特鸭海兴、中发、桂柳12000单元之多），所有祖代厂产父母代种鸭都没有转商。

三、2016年新增宰杀线180至200万羽/日，造成2016年底停孵期间，鸭苗价格高，老鸭换羽量历史之最。

四、以上数据必然造成2017年3月份之后鸭苗价格之低、时间之长，近几年之最。

五、环保执法力度的加强，食品药残检查进入常态化。消费者对食品质量要求越来越高，产能严重过剩，宰杀厂会大面积亏损，在今天买方市场的主导下，商品鸭养殖户无利润不养，饲料厂无利润不生产，只有压低商品苗价格，减少亏损。

鸭苗的严冬已来到，种鸭养殖的朋友们，做好过冬的准备吧！

主题：父母代投放量之大，4月份换羽量之多，环保发力之空前，产品之爆库，终端消费之不给力，为造成2017现状之主要原因！

-感谢山东中发鸭业的分享-

公 告

由于市场鸡蛋“价格”受到不法分子操控、聚众造谣、制造恐慌，迫使鸡蛋价格低于成本价〔鸡每天消耗的饲料钱〕出售，使养鸡民众遭受到严重的财产损失。

依据《中华人民共和国宪法》规定:“扰乱市场正常营销、低于成本非法销售，制造市场紊乱，聚众造谣，以讹传讹，制造恐慌，煽动民情”。

处于200元以上2000元以下罚款，并进行3天以上30天以下拘留。造成重大经济财产损失的，承担一切法律后果，并按国家相关法律、宪法判刑。

出价者“价格”低于鸡蛋价格成本价，造成养鸡厂财产损失、亏损的，由其承担一切财产损失、亏损，并付相关的法律责任。

全国统一鸭蛋价格4.5元/斤。

低于成本价格营销的，一律按照:“扰乱市场正常营销，制造市场经济紊乱，非正当营生”的相关法律制裁。

XXXXXX

2017年5月7日执行

广东某蛋商看完这则消息，不由得笑了起来，他说，有人这样发言估计是被行情气神经了，目前行情确实很低，而且比往年维持的时间要长，很多养蛋鸭的都很伤心难过，这是可以理解的。但操控市场说法不准确，行情低的真正原因是鸡蛋太多了。

他还表示，如果按照目前三块多一点的行情再维持3个月，将使很多蛋鸭养殖户受到到重创，甚至退出这个行业。如果按照4.2元每斤来说，大多数养鸭户刚好保本，也很能理解些公告人的苦心。

市场经济就是这样，某行业行情走势不是某个人或某个集团能控制了的，它是成本，供需等各种因素而形成的结果！如今蛋鸭市场存栏量过大，远超出需求，供需失衡，禽流感风的影响皮蛋、咸蛋成品库存难以消化、一时半会儿行情难有质变，奉劝广大养殖户，现在应以稳为主，切莫大赌行情！

描述：明天鸭苗中部、北方区域报跌，其他持稳。

描述：明天种蛋报稳。

描述：淘汰肉种鸭持稳。

周末，行情稳。

二、中游参考报价：

[单位：元/斤]

描述：

北方区域：价格钝跌，个别地方有极端价格2.3元/斤，再创新低；

中部区域：跌多稳少，钝滑局面；

两广区域：广西区域性调整行情，广东大局持稳，关于广西有人说涨有人说跌，广西的真实情况是前期完成反弹的区域已经开跌了，而前期反弹的时候走的迟滞的区域还在反弹而已！市场就是这么完美，一个节奏都不会丢

钝跌态势，结合现实情况当时考虑五一鸭行情的养殖力量过于庞大，而市场消化吸收还存在很大问题，所以再次有造成供过于求的局面，行情距离翻转还是有很长的路要走。

三、下游参考报价：

白条产品（更新时间2017-04-22）：

[单位：元/吨]

描述：

今日白条鸭价格稳定。北方终端销售低迷不振，产品销售缓慢，实单商谈。南方鲜白条依据毛鸭浮动定价，近日毛鸭价格弱势走稳，企业持价观望，鲜白条价格暂稳。近期供大于求局面难有转变，产品走货欠佳，预计价格弱势盘整为主。

鸭分割品报价稳定。产品走货不快，预计短期内以稳为主。

鸭菜蛋：主流价格3.40-4.10元/斤左右，价格弱势。

四、相关品大宗商品价

网站观点：

鸡蛋1709：行情开始补缺口（3850-3890之间有缺口），下一次做空机会在3930-3950，鸡蛋是当前做空最安全的合约之一，尤其是1709的合约。

玉米1709：日线形态已经走出偏空走势，周线形态有圆弧顶迹象，1700一带战略做空。

豆粕1709：2900以下强压重重，加上最近行情也有了一定的上涨幅度，逐步分批止盈。

菜粕1709：形态比豆粕好多了，菜粕的多单短线应该还可以参与一下。

大豆1709：坚定看空品种，目前空单入场不好把握，大豆是做空非常安全的品种，能踩好点者可以拿一下。

请注意！：

1、粕类多单就是虎口夺食，随时要做好出逃准备，目前看还是比较安全；

2、鸡蛋空单最终无利出局，行情开始补缺口，我们寻找下一个压力位继续做空操作；

3、下一步主要战略规划大豆空单。玉米有1700附近的机会也是一个战略做空时机。

五、简评：

明天鸭苗中、北方下跌。毛鸭钝跌行情。商品库存高位价格继续弱势（白条涨跌两难），产品价格零星涨跌，开始交易。饲料原料窄幅震荡基本持稳。种蛋强、菜蛋弱跌。

关于会员：

1、近期会员内参中分散着大量有价值的参考信息，请务必关注；

2、2017年5月1日到5月30日期间到期的会员有续费意向的请主动沟通！

3、2017年5月份会员额度：一名，联系15131069765！

广告一则：

五一鸭药促销活动：买三送一，多买多送！https://www.intedc.com/com/wxg2016/news/itemid-548.html（康博制药）

行业动态：

益客杯第二届（2017）山东水禽产业发展大会，希望大家关注一下相关资讯！

卢麒元：關於人民幣發行的立法，二十二年竟然不能出臺。談什麽明顯超發，卻還機制合理？！違憲且違法非只一日，舉國昏昏，舉國渾渾，舉國混混。（4月19日 ）

转：国研中心副所长陈道富：货币明显超发 当前机制下却合理存在

调控有引导和控制的意思，受被引导、被调控对象的深刻变化，是相互影响适应的互动过程。当前环境下，货币调控效果不大，进一步扩张的空间有限，为用好这有限的空间和效果，还有必要深入了解货币调控环境和机制发生的重大变化。

一、我国的货币供应机制发生变化

货币的本质是人类的普遍信任，是社会资本（共识）在市场运行中的体现。货币通过信用扩张和流转展现背后的普遍信任。货币供应的过程，就是信用扩张的过程，货币是在创建、认可资产的过程中创造和转移的。近些年来我国可归结为货币的信用种类和形成机制有所调整，央行、银行和非银行金融机构在信用扩张中所起的作用发生巨大变化。

1、央行的基础货币供应趋缓，来源从外汇占款转向中期借贷便利和抵押补充贷款。近些年来央行基础货币供应的同比增速从两位数的增长降到一位数增长，从2010年底的18.5万亿元，增加到2016年底的30万亿元，累计增加了62.2%，而同期广义货币(M2)余额从72.59万亿元增加到155万亿元，累计增加了114%。基础货币在2015年9月到2016年6月甚至还出现连续4个季度的负增长（分别为-1.75%、-6%、-4.39%和-1.3%）。外汇占款从2014年5月的27.3万亿元下降到2017年2月的21.7万亿元，导致基础货币投放减少5.6万亿元。2015年以来，央行主要通过中期借贷便利（MLF）和抵押补充贷款（PSL）增加基础货币投放。虽然2016年12月金融机构的超储率回升到2.4%（9月份低至1.7%），但超额储备规模已低于MLF余额3.46万亿元，更是低于 MLF和PSL余额合计5.68万亿元。这些年来基础货币没有大幅扩张，但是金融机构的流动性需求都有赖于央行提供的借贷便利。

2、银行主导着M2的扩张，负债来源多元化带来脆弱性增加。货币乘数的上升成为M2增长的主要因素。货币乘数从2011年9月的3.71上升到2016年9月的5.22，增长了40.7%，12月份略微下降至5.02。近些年来，同业存单和银行理财发展迅速，2016年底两者占M2的比重已高达23.4%，导致M2统计相对原来出现一定程度的偏差。2016年末，M2同比增长11.3%，仅经同业存单因素调整后的M2增速为13.4%，两者差异2.1个百分点。以M2形态存在的负债占银行业总资产的比重持续下降，从2010年底的77%下降到2016年底的68.5%，6年时间下降了8.5个百分点。银行业总资产的增长速度超过M2，2016年底银行业总资产占GDP的比重达到312%，超过M2占GDP的比重208%。虽然银行成为M2扩张的主体，但银行表外业务快速扩张，交易类业务占比加大，市场化的负债多元化，期限错配更加明显，市场风险敞口增加，脆弱性大大增加。

3、非传统银行信贷的各类信用扩张快速，资金融通加速“去银行媒介化”。债券和股票融资占社会融资的比重持续上升，2015年和2016年均在24%左右。这两年银行、证券、基金、信托、保险等金融机构的资产管理余额分别达到89.8亿元和115.4万亿元，接近甚至超过当年的人民币贷款余额。其他持牌、非持牌的类金融机构也在我国的信用扩张中发挥重要作用，在持牌机构监管越来越严的环境下更是如此。

二、市场主体的

行为发生变化

货币是市场主体行为过程的展现。随着经济增长阶段的转换，经济的增长动力、结构和逻辑发生变化。货币增长、结构的变化是一个了解经济现实增长逻辑的窗口。

1、企业和住户部门的金融行为出现变异。在一般情况下，企业是社会资金的净需求方，住户部门是社会资金的净提供方，但2016年这种行为模式被打破了。住户部门在边际上成为资金的净需求方。2016年底住户部门新增存款5.17万亿元，新增贷款6.34万亿元，新增贷款超过新增存款1.17万亿元。导致这种异化的原因，主要是住户部门中长期贷款（主要是房地产抵押贷款）在房地产销量大幅上升的情况下快速攀升。2016年居民中长期消费贷款（主要为居民住房按揭贷款）新增5.69万亿元，较去年同期增长98.4%；占同期境内人民币新增贷款比重达45.0%，远超历史同期水平。与此相反的是，非金融企业则成为社会资金的净提供方。2016年底非金融企业新增存款7.19万亿元，新增贷款6.09万亿元，新增存款超过新增贷款1.1万亿元。企业和事业团体的贷款因地方政府债务置换而出现下调，缺乏新的投资机会。

2、政府引导的具有政策性质的信用快速扩张。地方政府债余额从2015年3月的1.16万亿元，在短短的2年内增加到11.01万亿元。央行直接提供资金的PSL余额也在3月份达到2.22万亿元，专项建设债券（国开行和农发行）计划在2015-2017年共发行1.2万亿元。2016年共成立901只政府引导基金，总规模达2.4万亿元，财政部PPP示范项目计划总投资1.95万亿元，2016年10月末入库项目计划总投资12.7万亿元。在某种程度上，我国当前的财政金融化和货币化特征更加明显。财政资金和政府部门越来越熟练地利用金融工具提高资金使用效率，我国的信用扩张基础越来越大的比重是基于政府信用。为支持积极的财政政策和维护金融稳定，央行维持利率的平稳和流动性的合理供应，最终金融化的财政转化为货币化。

三、货币与宏观经济

运行间的联系发生变化

在经济增长阶段转换、市场主体行为调整、货币供应机制发生变化的情况下，货币与宏观经济之间的传统联系开始被打破，金融与实体经济之间出现了明显的割裂。我国的货币供应，由于不良资产（过剩产能和僵尸企业无法及时退出）、借助资产重估、政府信用创造出大量与工商业活动关系不大的货币，甚至存在一定庞式骗局，相对于实体经济发展需要严重超发。但这些超发货币并没有带来CPI和PPI的失控，更多的表现为资产泡沫和资金空转。

1、通胀和货币扩张空间。我国的PPI在持续54月负增长后出现井喷，但当前环比又有所下降，CPI则维持在1%~2%之间波动。表面上看，大量的货币超发并没有带来以CPI和PPI衡量的物价上涨，但资产价格却大幅上升，一二线城市的房价就是典型代表。资产价格已相当昂贵，资产荒现象普遍存在。我国供应短缺的领域，特别是政府公共服务，以数量配给的方式供应，掩盖着价格上涨因素，如优质医疗、教育、养老资源，购房、购车的资格限制，外汇的使用管制等，社会不得不容忍环境污染、社会秩序下降等伤害。更重要的是，社会对未来通过继续大量发行货币来弥补财政缺口（尤其是社保缺口）、化解金融风险、维持经济稳定有较一致的共识，通胀预期较强。虽然近年来CPI等价格指标维持在低位，但社会上不断掀起“滞胀”的讨论和对货币“毛了”的担忧。这种环境下，货币扩张刺激经济增长的效果受理性预期的限制，社会对货币体系的信任程度有所下降，在货币贬值预期、房价上涨、大宗商品价格上涨中都可以看到社会对货币不信任的影子（广义的货币替代）。此外，我们还要看到，货币扩张空间还受市场上可供使用抵押品的制约。我国央行的MPL、PLS等已占用大量标准资产，今年开始加强对资产管理市场的统一监管，要求降低非标资产的投资比重，大量的标准资产还被用于债券回购等市场化加杠杆。因此，除非扩大标准化资产的信用等级要求，甚至使用非标资产（如信贷资产），否则央行的流动性提供将以收缩现有市场杠杆为基础，降低了整个社会可供使用的杠杆水平。总之，社会信任基础已显著下降，货币扩张空间已相当有限，且还高度受限于优质资产的有效形成。

2、脱实向虚。虽然对什么是“实”，什么是“虚”，争议很大且很难严格定义，但金融和实体经济的割裂更加清晰。从资金循环角度，从实体经济出来的钱，由于要规避各种行政性管制（投资资格、投资领域和行业指导、比例限制等），要通过更长的链条（通道业务和多层嵌套）、更多的时间，才能回到实体经济中去。更严重的是，部分资金只在金融系统内打转，自我循环自我实现，实体经济仅仅只是概念和载体，产生典型的资产泡沫。在市场秩序不规范的环境下，还有事实上的庞式骗局存在。2015年、2016年规模以上工业企业的总债务分别增加了3.57万亿元和3.44万亿元，工、农、中、建四大国有银行2016年新增个人住房贷款占全年新增贷款比例均超过六成，中国银行甚至达到81.77%。同期社会融资总量（从金融体系反映非金融企业的外部融资总量）分别为15.4万亿元和17.8万亿元，如果对地方政府债务置换导致的数据口径变化进行调整，则规模更大。规模以上工业企业（主要是基于工业和商业信用逻辑）已不成为金融信用扩张的主体，而是转向政府信用（显性或隐性）和资产重估（主要是房地产）。在宏观经济效益显著下降、产能过剩严重、部分国企央企为主的非金融企业资产负债率高企的环境下，实体经济也缺乏吸纳金融资金的能力。在打开新增长空间之前，资金在金融领域空转有一定的合理性，但金融领域存在的“劣币驱逐良币”现象却有可能恶化资源配置。

总之，我国已出现明显的货币超发现象，且在当前机制下却是“合理”存在。从方向上为抑制货币超发可能导致的风险，有必要收回货币、有效“去金融业杠杆”，但更重要的是要去除导致货币超发的各种合理存在的机制，用市场的方式回归合意状态。

（作者为国务院发展研究中心金融研究所副所长）

世界上，治理腐败是一件非常困难的事情，几千年的历史经验告诉我们，在私有制下贫富差距巨大的社会中开展反腐工作，这几乎是一个不可能完成的任务，然而中国出现了世界历史上短暂的相对清明的毛泽东时代。有人说，靠监督就可以防止腐败，的确没有监督的话腐败会愈加严重，但是监督也是一件非常困难的事情。因为任何一种可以监督全国公务员的机构，其本身就是一个遍布全国的庞大的权力机构，这个机构，谁来监督？如何防止灯下黑？这个矛盾至今没有答案。

有人说只有公布官员财产才能遏制腐败。这一招在一定程度上是有用的，即使不能解决问题，至少可以起到抑制作用。但是请大家注意一件事，腐败不仅仅是直接拿钱，这是最原始的腐败方式。腐败，也完全可以换一种方式。如果你今天答应帮别人做某件事，别人答应你退休之后可以去他那里当公司董事，这算不算腐败？或者，你今天答应帮别人做某件事，别人答应你的弟弟、你的儿女、你的小舅子去他的公司当董事，或者给他们介绍工作，这算不算腐败？这两种是在欧美非常流行的方式——因为这样的方式，可以让精英阶层更紧密的联系在一起，巩固其统治地位。正如我们刚才提到的，欧美的中高级官员和议员，绝大多数来自富豪家庭，而且多数是不止一代的富豪家族，他们在担任政府公职的时候，就已经通过这种交换为自己的退休铺平了道路，也为自己的亲戚铺好了道路。而一般情况下，能给与这种交换利益的，也多数是较有实力的企业，其老板也是精英阶层。这样，层层的关系网，经年累月的交易，将会出现阶级固化。

因此我们发现剧中的一些现象依旧让人深思：诸如副检察长（陈岩石）的儿子是省反贪局长（陈海），大法官的老公（高育良）是省委副书记，大法官的侄女是省反贪局处长（陆亦可），系主任（高育良）高升后当初看中的学生也都步步高升，市委书记（李达康）的老婆（欧阳菁）是银行副行长。于是有网友戏谑道：他们合伙搞死了一个农民出身的帝都部委处长。

这种阶级固化和精英阶级的利益交换是直接相关的，那么这算不算是一种正常现象呢？正是因为精英阶级固化了，所以他们需要一些手段，使他们可以一直维持自己的地位——而这些手段，又确实可以让精英阶层继续固化下去，从某种意义上说，这是比腐败更令人担忧的地方。一个阶级固化的国家，就不再有进步的动力和活力。欧洲走到今天举步维艰，阶级固化是其一个很重要的原因。

事实上，我几乎可以断言，如果实行欧美资本主义制度，没有任何能够真正杜绝“腐败”——只是让“腐败”以不同的面貌出现，或者再好一点的情况下，尽可能减少“腐败”对正常经济秩序以及人民生活的影响。比如我们都知道美国政府是资产阶级的代言人，美国总统可以合法化地收取资本家的政治献金，待其上任后合法化地为其牟利。

在这里我需要说明的是，我并没有说侯亮平、陈海反腐不对，恰恰是他们以身涉险，与位高权重的贪腐分子斗智斗勇，才使拔了这么多烂树烂根，因为腐败会导致资源的错配而加剧贫富分化进一步引发社会矛盾。

我希望中国永远不要有富豪空降为省长，也永远不要有靠推荐信进大学这种事情，也永远不要有投行的老板来当财政部长、卸任之后再去当投行老板这种事情。虽然在中国，类似这样的方式，也渐渐出现了。

中国在改革开放前二十年，社会流动性是非常高的，有人开玩笑说改革开放前十年，发财靠胆子；第二个十年开始，发财靠路子，社会流动性开始降低，再过十年，发财靠老子，那就是社会流动性最低了。所以才出现所谓的官二代、富二代，官三代、富三代。现在这精英阶层里面还分层，比如红二代看不起官二代，官二代看不起富二代。这种情况是非常危险的信号，所以像“我爸是李刚”这种事情就变成一个非常严重的社会事件。

早在1958年，某位晚年犯了严重的“错误”的伟人就对官二代做了两个预言。到现在他的这两个预言已经变得严峻的现实，不能不让人感慨。这两个预言为：第一，一些领导干部子女生活在汉献帝、阿斗那样的环境中养尊处优，相互攀比老爸，这让他担心会不会培养出一批贵族少爷？第二，高级干部的子女管不好，总有一天要犯罪的。

1958年的一天毛泽东问梅白：你记得曹操评汉献帝的话吗？

梅白答道：记得。有这样两句：“生于深宫之中，长于妇人之手”。

毛泽东称赞说：不错，你读书不少。现在有些高级干部的子女也是“汉献帝”，“生于深宫之中，长于妇人之手”，娇生惯养，吃不得苦，是温室里的花朵，有些是“阿斗”呀。中央、省级机关的托儿所、幼儿园、部队的八一小学，孩子们相互之间比坐的是什么汽车，爸爸干什么，看谁的官大。这样不是从小培养一批贵族少爷吗？这使我很担心呀！

一个良性的社会，应该是贫富差距不大并且有良好的社会流动性。当社会阶级形成固化，随之而来的，可能是社会资本、资源流动的僵固，从长远来说，官二代、富二代、官三代、富三代而普通百姓子女却很难实现阶级跨越对社会持续健康发展则是极为不利的。

纵观人类社会，但凡完成了社会革命的国家——打碎了旧的阶级体系，实现了一定时间内快速流动——都在经济发展、综合国力上突飞猛进。

战国诸国变法中，秦国商鞅变法最为彻底，沉重打击了旧贵族势力，尤其是废除了世卿世禄制，按军功授爵，大大激发了地主阶级的积极性，秦国统一六国也是自然之理；英国在光荣革命之后，荡涤了封建旧贵族的种种阻碍，让大批资产阶级觉得我只要敢拼、干敢就一定会有回报（就算去当海盗，当好了也能混个海军中将、授皇家爵位啊）；中国，怎么就能在短短30年的时间里，初步实现工业化，并成功发射两弹一星大步跨入联合国呢？正如开国大典上伟人的总结“中国人民从此站起来了！”，在中国共产党的领导下，我们推翻了帝国主义，封建主义、官僚资本主义，中国人民第一次有了主人翁意识，就觉得这个活是给自己干的，各种生产竞赛，各种破纪录，各种战天斗地。我们可以想象，如果在“住房商品化、医疗市场化、教育产业化”的今天，如果我党能让居者有其屋，病者有其医，那么一定是一次新的变革，必然极大地激发人民的积极性！

“铁人”王进喜

以日本为对比，一个阶级固化的社会，是怎样的死气沉沉。看日本，经济停滞二十年，社会阶级分明，上升渠道几乎被掐死。就像柯南剧场版《贝克街的亡灵》里说的：“肮脏政治家的儿子只会成为肮脏的政治家，满脑子只想着赚钱的医生的儿子还会成为这种医生，银行总裁的儿子终将成为银行总裁。”

那么日本的下层人民呢——少女去援交、去攀附上层阶级的老男人；少年只好寄托于游戏、动漫、AV等精神鸦片，成为了一个社会现象——宅男。为什么我去宅、我去迷恋二次元、我选择颓废，因为很简单啊，当我努力奋斗都不能改变任何事情的时候，我的奋斗又有何意义呢？日本青年最典型的特点就是对国家政治、社会经济、公共事务的漠不关心，这源于对自己社会身份的不认同，“肉食者谋之”嘛，我关心又没什么用干嘛要管呢。当然更主要的这也是日本统治阶级主动地不让本国青年觉醒。一位日本宅男在社交网络的一句话“如果这个国家要让我为他去死，那这个国家就去死吧”流传甚广，要知道，这可是七十年前开着飞机撞航母的大和民族啊，从堂堂热血的“昭和男儿”到如今自我抛弃的“平成废宅”，中间差的只是一次经济萧条和一个固化的社会。

《光明日报》发表了一篇文章《引导青年人远离“丧文化”侵蚀》：“我差不多是个废人了”、“其实并不是很想活”、“漫无目的的颓废”、“什么都不想干”、 “颓废到忧伤”，这些散发着绝望特质的话语，配上生动的“葛优瘫”、“懒猫瘫”等表情包，成了新聊天形式的流行内容。从这些话里，我们明显地感受到了某种情绪——什么都不想干、只想蹉跎岁月、找一个最省事省力的方式活着的消极情绪。这与大家对青年朝气蓬勃的一贯印象格格不入。在这个阶级固化的时代，人们蜷缩在“美丽”新世界中，当马列主义被主流给蜕化，共产主义信仰被当成笑话后，现代迷信，牛鬼蛇神，比如已传为笑谈的朝阳仁波切，开始粉墨登场。尼采在百年前就厌弃这些软弱、庸碌的“最后之人”，然而他们何以成为一个社会的生活理想?

官方的媒体看问题倒是看到了，然而看到了能说明什么问题呢？单靠喊几个口号，进行几轮思想教育，强迫学生背点正能量价值观，年轻人就能不“丧文化”了？真正的马克思主义者，永远坚持唯物史观的立场，永远从经济基础与上层建筑的矛盾关系分析问题，年轻人为什么“丧”，简单得很，工作压力过大，上升渠道渺茫，别说事业有成开创未来什么的，就连房子都买不起。人又不傻，你能看到的未来预期就这么点，努不努力差别不大，那肯定就“丧”起来了。日本的现在就是我们的一面镜子！

《人民的名义》剧情确实很棒，演员阵容也很强大，在大家享受正能量时，我忍不住聒噪几句，请大家海涵，因为吊死崇祯的那棵老歪脖子树，还……

在广东流行的毒株包括长三角和珠三角两个分支

虽然H7N9流感病毒最早发现于人的感染，但很快就从活禽交易市场的鸽子中也分离到该病毒。研究表明，分离自家禽和人的H7N9病毒高度相似，是来源于野鸟的H7亚型病毒和家禽的H9亚型病毒重组产生的新的病毒。从2013年到2017年，该病毒主要出现在活禽交易市场，而相关的运输、屠宰和销售行为都有助于病毒的扩散。

华南地区特殊的地理和气候条件非常有利于一些病原微生物的繁衍和传播。廖明表示:“我们的研究表明，新出现的H7N9病毒处于非常不稳定的状态，容易从H9病毒基因库中获取一些基因片段进行重组，以适合在不同环境中生存。该病毒在活禽交易市场这一特殊的生态环境中更容易产生变异株”。所以当2013年H7N9禽流感病毒入侵广东（很可能是随着活禽贩运等活动）后很快就适应了本地环境，并与当地流行的H9N2等禽流感病毒发生重组，逐渐形成珠三角分支的毒株。至2015年后该地区出现长三角分支毒株与珠三角分支毒株同时流行的局面。在这期间，虽然很多地方采取了关闭活禽交易市场等措施尽力阻止人感染病例的增加，但疫区的活禽贸易和运输活动并未受到严格限制，导致病毒沿着活禽贸易路线（主要以公路运输方式）逐步向其他地方扩散。因此今后随着疫区的不断扩大，病毒的变异将变得更加复杂。

国内已出现对鸡高致病性的H7N9禽流感病毒

2013年发现H7N9流感病毒以后，大量监测数据表明，在国内流行的一直是无致病性或低致病性毒株。虽然病毒主要存在于活禽交易市场，但家禽养殖场受污染的迹象逐渐明显。以往的研究数据表明，H5和H7亚型禽流感病毒的弱毒株经过一段时间的流行后容易变异为高致病性毒株。这次，也未能打破惯例，仅仅三年后，到了2016年下半年，人感染H7N9病毒最多的华东和华南地区开始出现对家禽高致病性毒株的迹象。2017年1月，对鸡具有高致病性的变异株被证实。农业部也在3月24日公布了湖南永州发生的我国第一起蛋鸡感染H7N9高致病性禽流感的疫情。。

因此，从防控结果来看， 2013年发现H7N9禽流感病毒后，虽然采取了加强监测、清理和关闭活禽交易市场、出台《全国家禽H7N9流感剔除计划》等措施，取得了比较明显的控制效果，但未能完全阻止疫情的扩散。其主要原因可能有两个：第一，局部关闭市场的行为没有阻住家禽的交易和运输，导致疫情沿着公路线向疫区周边扩散；第二，没有及时发现受到感染的养禽场，从而通过剔除计划尽早将疫情控制在最小范围内。

家禽从业者要正视H7N9禽流感病毒

有人说感染人的H7N9病毒和感染鸡的H7N9病毒是两个病毒。廖明表示，两者其实是一个病毒。虽然从鸡身上分离到的H7N9病毒和从人身上分离到的H7N9病毒，在一些基因位点上存在差异，但这是病毒在不同的感染宿主体内繁殖时，为了适应环境而产生的变化，这不会影响它们实际上都来源于禽流感病毒的本质。从人的发病特点（散发病例、不存在人间传播）看， H7N9流感病毒对哺乳动物的感染能力并不强，与人流感病毒差异很大。也就是说，这个病毒实际上还是家禽的病毒。新出现的H7N9流感病毒变异株与以往的病毒相比，最大区别在于对鸡具有高度致死性。但这 并不意味着其对人或其他哺乳动物的感染能力和致病性发生了改变。因此，家禽从业者不要再纠缠H7N9是不是禽流感病毒，而要正视这个“家禽杀手”的出现以及可能带来的家禽大量死亡和减蛋等对家禽业毁灭性的打击。

由于人感染H7N9流感的病例集中出现在每年9月份到次年4月份之间，与人的季节性流感高度重合。因此如果我们不能有效控制家禽发生H7N9禽流感疫情，也不改变活禽长途贩运和交易的方式，很有可能就会导致每年冬季不断发生人的“第N波”疫情。届时家禽业将承受来自生产端的防疫压力和来自人们对家禽产品消费信心严重下降压力的叠加。家禽生产可能会不断出现“过山车”式的剧烈波动，从而严重影响产业发展和从业人员的生计。

H7N9禽流感病毒将长期存在，养禽场必须严格做好防疫

从病毒的监测数据以及我国家禽养殖的特点看，H7N9禽流感不会因为我们采取了关闭活禽交易市场等措施就会远离我们而去，相反，该病可能会伴随我国养禽业长期存在。对此，养禽从业人员要做好充分准备。由于该病毒可以引起人的感染，所以今后的防疫重点不仅仅在于控制家禽不发病，而且要尽量减少家禽感染排毒以及降低活禽交易市场的病毒载量，从而有效控制人的发病例数上升。廖明表示“我们已经研制成功可以很好地把高致病性H7N9禽流感病毒检测出来的荧光定量PCR诊断试剂盒。通过动物实验也已经证实，家禽免疫H7N9禽流感疫苗后，随着抗体水平的升高，可以有效防止家禽发病和排毒。而活禽交易市场的“1110”政策（即每日清扫，每周消毒，每月休市，每天零存栏）如果能落到实处，对有效降低市场中病毒污染率，减少人的感染风险将有很大帮助。”。

由此可见，未来对这个病控制，一方面要通过加强养禽场的防疫（包括强化消毒、接种疫苗等）来减少家禽严重死亡、减蛋和带毒，另一方面要加强对活禽交易市场的治理，净化环境，规范交易行为，尽量减少活禽交易市场的病毒污染。有些业内人士对疫苗寄予很高的期望，希望通过免疫彻底控制该病的发生，从此不再担心活禽销售的问题。但从我国以往使用H9和H5亚型禽流感疫苗的经验看，一旦疫苗在我国广泛使用的话，恐怕很难在短时间内退出，也就意味这个病毒可能会长期存在于家禽养殖场。所以即使今后采取免疫措施，养禽场也应该将工作重点放在建立生物安全综合防控体系上，打造“以疫病防控为核心，以产品安全为目的”的新型家禽健康养殖模式。尤其是黄羽肉鸡生产企业要转变观念，从传统的农村散养逐步转变为集约化工厂养殖，从传统的活禽销售模式逐步转变为“集中屠宰、冷链配送、生鲜上市”的经营模式。

当然，目前防疫工作的最大难点还在于活禽交易市场的改造。由于我国特色优质黄羽肉鸡主要是通过鲜活销售的方式进入消费市场，所以无序关闭活禽交易市场会对上游生产造成非常严重的影响，同时对种鸡和蛋鸡，乃至家禽全产业链产生重大影响。因此，在地方品种肉鸡养殖生产方式逐步改变的过程中，可以考虑先从活禽批发市场入手，重点建立入市交易家禽的溯源机制，强化产地检疫的核查，同时通过改造屠宰档口以及建立农贸市场专营“白条鸡”等方式，尽量降低市场污染率。

总之，H7N9禽流感病毒可能长期存在，所以我国养禽工作者任重而道远。

老邓评论：尹中立已经的文章，更新频率越来越低。他的文章很好，比如本篇，讲得既简单又清楚。房价飙升在很大程度上是货币现象，那么未来我国能控制住货币吗？

难。

4月11日，扬州出台了控制房价上涨的一系列政策，这说明不仅一线城市和部分二线城市的楼市调控在不断加码，而且有些三线城市也加入到楼市调控的行列。

纵观这些控制楼市价格上涨的措施，主要是限购、限贷，这些以抑制需求为主的措施对控制楼市价格上涨虽然起到了一定效果，表现为交易量的萎缩，但必须承认当前的房价并没有得到有效控制。

笔者认为，导致此轮房价大幅度上涨的主要原因是货币扩张速度太快，控制房价必须从收缩货币入手，否则，其他措施只能是扬汤止沸。

货币增长速度对房价的影响。通过观察房价与货币供应量之间的关系发现，2013年之前广义货币供应量增长速度M2和房价走势呈现高度正相关关系，但是2013年之后，它们的相关性减弱。以M2来解释最近2年的房价上涨似乎难以成立。因为2013年之后M2不断创新低，2016年M2增长速度是11%左右，处在历史上低位（最近20年里M2的平均增长速度在17%左右）。

如果把银行体系之外的所谓“影子银行”纳入我们的分析视野，则上述困惑就迎刃而解。2011年之后，尤其是2013年之后，中国的银行体系之外，又创造了一个庞大的金融体系，它们由银行理财、信托、券商资管、保险等等组成，从资金来源看，都是由银行衍生出来的。商业银行之所以在体外培养出了一个庞大的“影子银行”，一方面是为了节约资本，根据巴塞尔协议的要求，银行的资本扩张必须与资产扩张同步，否则就不符合监管的条件。以代客理财的名义行信贷扩张之实，就可以节约大量资本。另外一方面，在商业银行表外进行扩张可以规避中央银行的信贷规模约束。

根据中国社科院金融研究所的最新统计数据，截至2016年底，我国的“影子银行”总规模已经超过100万亿元。银行理财产品的规模从2010年的3亿元上涨到去年底的30多万亿元，保险资产从2010年的5万亿元上涨到去年底的15万亿元，信托业的规模从2010年的3万亿元膨胀到去年底的20多万亿元。

影子银行体系的扩张导致了广义货币供应量已经不能够准确地反映出整个社会的货币信贷的扩张情况，我们把银行的总资产加上所有的影子银行的规模来替代全国的货币总量M，就可以更准确反映全国的信贷与货币总量情况。

从我们整理的数据看，2010年至2014年M的平均增长速度约20%，但从2015年开始出现加速趋势，2015年M2的增速为22.68%，2016年达到了23.48%，该数据比2016年的广义货币供应量增长速度M2高出了一倍还多。

我们可以进一步计算一下所谓超发的货币的扩张速度，我们以M2-GDP作为超发的货币增长速度。大致计算出2010年超发的货币增长速度为10个点，2016年超发货币增长速度为16.78%。可以看到这个数字在2015年开始快速上升，与我们观察到的2015年到2016年房价上升趋势基本一致。

2005年银监会颁布了《商业银行理财产品暂行管理办法》，该文件用制度的形式让银行在自己的资产负债表之外可以搞出一个所谓的理财市场。我们的初衷是为了推动和促进利率的市场化改革进程，但没想到在客观效果上影子银行急剧膨胀。

货币的扩张不仅与“影子银行”体系的扩张有关，同财政扩张同样关系密切。2012年之前地方政府的债券数量几乎为零，因为中国的《预算法》明确规定，地方政府没有举债的权力。但是众所周知的原因，在2009年4万亿元投资之后，各个地方政府铺的摊子越来越大，再加上2010年到2012年信贷稍稍有所收缩，刺激了地方政府利用融资平台大量地增加债务，债务数量不断增加。从2015年开始，中央政府明确规定地方政府可以把自己的债务置换成合法的债券，地方政府的债务置换对宏观经济的冲击力不容小视，2016年政府债务置换的规模是6万亿元。因为地方政府在2015年以前的负债是在不合法的情况下偷偷进行的，有人把这种行为形象地比喻为“私生子”，现在明确规定这些债务可以进行债券置换，意味着“私生子”可以上户口了。

地方政府债务置换的过程，其实是财政急剧扩张的过程，也是货币创造的过程，因为此举鼓励了一些地方政府以更大的勇气，更快的速度去举债。如果没有这样一个债务合法置换的过程，商业银行也要考虑地方政府债务的偿还能力，不敢再给他借贷。

从上述货币与财政的分析可以看出，导致2015年至2016年的房价飙升的源头主要是货币。货币之水从两个途径流进市场：一个是银行及影子银行的信用创造，二是积极的财政政策，最给力的是地方政府的债务置换。

简单来说，这一轮房价的上涨，其实就是彻头彻尾的货币现象，什么时候结束？就看创造货币之水的这两个“水龙头”什么时候关上或减小放水的速度。作为政策建议，笔者以为：（1）除了商业银行对购房者严格实行“限购限贷”政策之外，有关部门应该对“影子银行”的行为进行有效约束，目前由人民银行牵头实施的宏观审慎管理措施就是很好的措施，希望此举能够真正落实。银监会近日一次性开出了二十多张罚单，开始对商业银行及非银行金融机构的行为进行规范和整顿，这说明决策层已经意识到影子银行体系的风险。（2）积极财政政策的力度可以加大，但必须在合理的框架下运行，地方政府的债务置换应该缓行。

由于3月上旬两会期间环保加严以及上周华北持续阴雨天气，基层玉米上量受到影响，中间贸易商囤粮心态较强，致使企业厂门到货量减少，而企业库存偏低，面临补库，华北玉米价格持续上涨，截止昨天，山东地区深加工企业玉米收购区间价涨至1660-1760元/吨，部分较上周涨10-30元/吨。不过，华北黄淮产区余粮约有3-4成左右，且中间贸易环节库存偏多，后期供应面压力或仍待释放。

需求方面，目前生猪存栏率仍处于历史低位，南方环保力度仍在不断加大，不少小型散养猪场面临拆迁，最新数据显示生猪存栏环比减少0.2%，同比减少1.6%，能繁母猪存栏环比减少0.5%，同比减少1.6%。而禽类受禽流感影响，鸡苗交易并不顺畅，存栏率较低，饲料终端需求疲软。深加工方面，虽然原料玉米涨价，深加工企业下游产口玉米淀粉及副产品价格却在下跌，企业加工利润下降，同时玉米酒精价格弱势下跌，淡季的行情延续。玉米深加工企业开机率一直相对稳定，企业一般维持安全库存状态，所以玉米工业需求量也不见太大的起色。南方港口原料库存较为充足，截止本周五，广东港玉米库存54.7万吨，高粱及大麦库存量73.7万吨。

东北地区玉米补贴政策的时间点到4月30日，2016年玉米贸易购销高峰还剩一个月。进入5月，全国即将开始消化陈玉米库存。发改委3月23日发文细则来看，说到了不得打压市场。而且考虑到陈玉米的品质问题，以及当年的收购成本和储存成本，拍卖价格相对于新玉米不占太多优势，对后期玉米市场价格冲击影响力会低于预期。短期来看，粮源日益减少，政策粮暂未出库，预计短期内国内玉米价格保持偏强震荡的格局。中长期来看，在终端需求仍未见明显改善的情况下，玉米继续上行的空间也有限。

以前只是限购，现在居然开始限卖。住建部正号召全国城市限购向北京学习，可以预计，更大的暴风雨可能还在后头。

目前至少有40个城市加入限购行列。

这份一份意味深长的限购名单。

它不仅反映了各个城市对控房价的不同考量，某种程度上，它还相当巧妙折射了中国经济版图的变化和城市势力新格局。

01

总体而言，各城市的限购有两大常规武器，一个是给外地户籍购房设置社保门槛（如广州从三年提升至五年），另一个是提高二套房的首付。

这两点基本上反映了城市的限购强度，我们可以依次把这次的限购城市划分为四个等级。

上面这张图，信息量极为丰富。

首先，对于这次限购潮来说，不管原本房价高还是低，反正只要涨得快，一律限购。

去年全国房价涨得最猛的20个城市，无一例外，统统进入限购名单。

来源：统计局

此外还可以看到，限购一级城市里面，除了传统的“北上广深”之外，还有天津、厦门和杭州。

天津直到3月最后一天才出大招。而传统上被视为二线城市的厦门和杭州，在本轮限购上却抢先一步冲入第一阵营，其购房门槛并不比四个“一线城市”低，厦门更是率先使出“新房2年内不得交易”的狠招。

去年，厦门房价涨了32.4%，杭州房价涨了21.7%，涨幅在全国城市前十名。这两座城市在本次限购浪潮中新晋“一线”，得益于热钱的涌入、经济的发展，其实也跟政治大局有关。2016年和2017年，中国主场外交的重头戏G20峰会和金砖国家峰会，分别选择在杭州和厦门落地。

房地产向来是政治经济学的集中反映。杭州与厦门的限购除了房价外，还与大局稳定密切相关。

02

但是，厦门和杭州跻身“一线阵营”，还不是本次限购城市名单中最大的“意外”，更大的变动，其实藏在另一张图里面。

相比起2011年的上轮限购，本次限购名单少了13个省会城市。

上轮限购而本次未限购的省会城市

东北、西北和西南地区的省会城市几乎“全军覆没”，西南地区的限购城市只剩下成都。

限购与房价涨幅相关，而房价涨幅的背后，是人与钱的涌入，是资源的集中。

过去两年，分化成为中国区域势力演变的主线。“投资不过山海关”流传全国，目前还没有什么力量能阻挡东北地区的陷落，当年轻人口流失，经济革新乏力，房价上涨自然遥不可及。

数据来源：统计局

而西北和西南地区，近年虽然也有零星亮点，但总体上相比起东部沿海的突飞猛进，仍显得步履迟缓。这些在限购名单上消失的“省会城市”，折射出内陆城市匍匐前行中的艰难和失落。

限购名单的变化，也展现了中国经济版图的变迁。

不过，这还不是此轮限购中最大的“意外”。

03

本次限购城市名单中，涌现出14张新面孔，这14个新城市，全部是中小城市，除江西赣州和安徽滁州外，其余都在三大城市群以内，包括河北涿州这种原本连五线城市都算不上的的小城。

本轮限购而上轮未限购的城市

偌大的沈阳、昆明、贵阳无缘限购名单，而以往习惯被人忽视的小城如保定、廊坊、涿州却成了本次限购的一大主力。

限购名单的大换血，背后跟中国房价最近两年的一个重大变化有关。

那就是：超级城市圈内的小城市，房价突飞猛进，它们在2016年完成逆袭，超过了众多内陆省会城市。

保定和昆山房价的演变轨迹颇为典型。2015年年中，保定和昆山的均价都在7500元以下，明显低于成都、昆明（两座城市均价都高于8500元），但在这一波涨价潮中保定和昆山一路飙升，2016年下半年即完成逆袭，现在它们的均价在12000元以上，而成都、昆明的均价在万元上下。

数据来源：房天下

三大超级城市圈内的小城市，房价超越一般的省会城市，将成为一种趋势。

目前，参与限购的城市圈内小城市的均价接近1.5万，但全国省会城市均价大概1.32万。

　　数据来源：房天下

现在，廊坊的房价现在是长沙的两倍，西安的房价不及保定的70%。

04

傍着北京的廊坊房价超过武汉，傍着上海的昆山房价超过成都，傍着广深的中山房价超过长沙。三大城市圈内中小城市在这轮限购大战中异军突起，对我们重新认识当下中国城市格局，提供了两条线索：

1.人和钱更多流向三大都市圈。房价上涨的背后，是资金、人和政策利好的汇集。没有北京超强的资源汲取能力，就不会有通州和保定楼市的火爆。

过去五年，北上广深存款余额占全国比例从22.35%提高到24%，资金正加速涌向三大都市圈。北上广深的资源集中度越来越强，它们的资源外溢效应就会越明显。

来源：统计局

2.中国城市资源分配的逻辑发生改变。以往，行政级别决定一座城市的资源获取能力，但现在，城市秩序在发生重构。即使河北涿州原本只是县级市，但是在流动资本面前，它的资源获取能力远胜于体量是其十几倍的南宁或沈阳。

作为正省级城市的重庆并未参与限购，天津的限购强度也远不如作为副省级城市的厦门和杭州。哈尔滨、长春、西安属于副省级城市，但是其楼市竞争力远不如连县级市都算不上的燕郊。

城市资源分配逻辑的改变，会带来明显的马太效应，强者恒强，弱者愈弱。三大城市群是最大受益者，而内陆广大城市长远看则有缺血的远虑。

05

城市群内的小城市房价超过内地大城市，并不存在“中国特色”，因为它是全球普遍现象，内在是城市发展规律。

下图是美国房产网站Trulia的一张房价分布图，颜色越绿价格越低，越接近棕色价格越高。

可以发现，东部以纽约为中心的城市群和西部以旧金山、洛杉矶为中心的城市群是典型的高房价地带。与纽约一河之隔的新泽西、旧金山附近的圣荷西、坎布里亚，它们的房价都要超过我们所熟知的休斯顿、达拉斯或芝加哥。

美国第三大城市芝加哥均价21.99万美元，第四大城市达拉斯有16.23万，而体量小得多的新泽西市，因为靠近纽约，近水楼台先得月，现在房屋均价到了44万美元。虽然新泽西比纽约的63.79万美元还有距离，但也甩了其他大城市好几条街。

枫叶国加拿大同样如此。

加拿大第一大城市多伦多现在的房屋中位价是755755美元，位于多伦多城市群内的小城基奇纳房价为536689美元，奥沙瓦为449752美元，这两座小城籍籍无名，房价却远超第二大城市蒙特利亚（364699美元）和第三大城市渥太华（360786美元）。

城市群内小城市房价逆袭其他地区大城市，这是城市群演化逻辑的一种结果。美国、加拿大走过的路，中国可能也会重复。

下一步，哪里是房价的机遇之城，你大概也能明白了。

上个月去美国、欧洲路演了一圈，几乎所有外资基金都对中国低配。问原因，基本是同一个担忧：中国经济到底硬着陆了没有？

我告诉他们，从GDP数据看，中国经济应该已经进入了“L”型中的那一横，算筑底了。

但多数听众会不以为然，纽约的一个基金经理这样表述他的低配逻辑：没有哪个国家的经济在债务问题解决之前就能涅槃重生的，08年的美国是这样，09年的欧洲也是这样，因为负债恰恰代表着旧经济锁定的资产和资源存量，是新经济地基上的地雷。你们中国并不比我们幸运或者高贵。这次，轮到你们了。

末了，他提出了一个疑问：你真的知道中国企业与地方政府的真实负债水平吗？它们被遮盖得那样严实。新经济大厦能在地雷阵上建起？

我无言以对：因为我知道他戳的正是我们试图忽略，甚至故意遮掩的痛点。

? 二、

我们传统看法里，山东与东北，除了当年闯关东有一定关系外，其他几乎天壤之别。东北是一个被上帝抛弃，经济看不到希望的老工业基地，而山东却是中国三大经济发动机省份之一，它几乎就代表着中国经济的活力与实力。

但当我们还天真地以为债务爆煲只是东北这种特殊地方的特殊现象时，中国经济大省山东响起了一串雷声。

当年还在银行工作的时候，我就深刻认识到“只对一家银行负责的行长不是好行长”。当在多家银行有贷款的大客户资金链出现问题，将要形成实质性不良贷款时，正是纵横捭阖的行长们“同心同德，救死扶伤，渡人渡己”的时候，找过桥资金，借新还旧，能用的手段全部用上，先度过眼下这关，哪管之后洪水滔天。

纸包不住火，该来的总会来。29日媒体报道，曾经的中国500强企业山东天信集团陷入债务泥潭，7家关联公司天信集团、天圆铜业、天信光伏、天信进出口、天泽物资、天泽物流、澳纳纺织已进入破产重整程序，其中负债最多的山东天圆有限公司负债总额高达104.52亿元，负债率高达180.77%。

这是继山东上市公司中国宏桥、魏桥纺织同时发布延迟刊发2016年全年业绩停牌，长兴集团破产、齐星集团债务危机后，短期内经济大省山东又一起企业风暴。

这种时候，你可能真的要重新评估，我们是否真的在“L”型的横线上？

?  三、

山东天信集团有限公司是东营的大型民企行业，业务主要涉及纺织、光伏、铜加工、房地产等。去年营收总额高达383.23亿人民币，在2016年山东民营企业百强名单中位列18位，在2016年民营企业500强中排名第341位。

东营市中级人民法院2月7日的公告显示，天信集团及关联公司破产重整系列案件已于1月23日提交审理。破产后的债权解决方案成为关注点，行长们坐立不安——建设银行山东省分行在1月24日组织天信集团主要授信银行召开省级银行业债权会，工商银行山东省分行、中国银行山东省分行、农业银行山东省分行、浦发银行山东省分行、中信银行济南和青岛分行也参与其中。

不仅如此，当地政府还在2月初酝酿过金融债权的解决方案，即将所有金融债权统一定价，一次性打包出售给国有独资的东营市财金集团，并快速化解担保责任。但，这一步还是太晚了。

天信集团的债务危机也将为其提供融资担保的企业卷入其中。

山东金茂纺织化工集团发布公告称，截至2月9日，金茂纺织为山东天圆铜业有限公司在渤海银行和中国农业银行的融资业务，同时提供了9700万元的连带保证担保。金茂纺织合并口径对外担保总额已高达16.12亿元。

无独有偶，对于身处债务风暴漩涡之中的齐星集团，西王集团作为贷款的担保方，也深受其害。据上海清算网《西王集团有限公司2017年度第二期超短期融资券募集说明书》中披露，西王集团与齐星集团为互保关系，西王集团对齐星集团的贷款提供连带责任担保，截止2016年6月末，涉及金额24.64亿元。

风声鹤唳草木皆兵，消息一经爆出，齐星集团持股3.07%的上市公司齐星铁塔以及西王集团旗下的西王食品，股价双双坠崖。

? 四、

赤壁之战中，操升帐谓众谋士曰：“若非天命助吾，安得凤雏妙计？铁索连舟，果然渡江如履平地。”程昱曰：“船皆连锁，固是平稳；但彼若用火攻，难以回避。不可不防。”

历史总是惊人的相似，当出现百亿级的债务危机，互为担保、铁板一块的企业、金融系统，发生系统性风险的概率骤然上升。

为此，2017年3月27日由滨州市政府、邹平县政府主导，市县银监局、金融办及各债权金融机构召开联席会议，讨论提前化解此次事件可能引发的金融风险。与会机构达成共识，并制定了《齐星集团有限公司银行业债委会合作公约》：公约明确要求在齐星集团重组方案作出前，各成员银行不得擅自退出、减少本行的授信份额。

但，问题是，一个庞然大物如何轰然倒塌？

天信集团成立于1998年1月，以纺织起家，一度做到30万纱锭的规模。后由于人力成本的增长和市场竞争日趋白热化，纺织业每况愈下，公司在2008年前后压减纺织产能，并转型进入有色金属和光伏新能源产业领域。

2008年1月，天圆铜业注册成立，主要从事高精度铜及铜合金板带的生产，并在2011年形成了25万吨铜加工量的生产能力。当时，国内铜业已出现过热苗头，此后受到国际金融危机影响，制造业陷入深度不景气，全行业产能过剩，铜制品需求量逐年下降，铜价也步入下行轨道，铜业公司普遍出现经营困难。

然而转型铜业只是天信集团“悲剧”的开始。很快，天信集团在光伏新能源领域的跨界也碰了壁。

2010年12月，天信集团欲在中国光伏业分一杯羹，成立天信光伏，契机在于当时光伏最主要的硅料价格因金融危机在2009年后出现大幅下跌。

但好景不长，仅过了一年中国光伏就遭到了欧美的“双反”，一时间市场哀鸿遍野，大量正大上产能的国内光伏企业因失去订单很快破产倒闭。

天信集团最终落得如此境地，或许与此有关。一家“明星”企业，曾经戴着多少光环，给当地政府带来多大的荣誉，最终满载而“归”。

但神州大地上有太多、太多天信集团这样的企业：低端制造，转型升级又不知道往那里转型，收入和利润逐年下滑，靠借钱续命等经济转机。

他们像东非草原旱季的狮子，雨季水草丰满时的膘肥体壮已被瘦骨嶙峋替代。对他们而言，经济大环境的冷热与未来，他们真的左右不了，他们能做的就是守住自己的一亩三分地，不断借钱输血，苟延残喘地活着，等待下一个雨季的来临。

对于他们来说，选项真的不多，不做这门生意又能做什么呢？

但，雨季不来呢？或者，很长时间不来呢？

? 五、

在去年的国务院振兴东北地区等老工业基地推进会议上，李克强总理说“网上有一种说法，叫‘投资不过山海关’。东北可千万不能让这种说法变成现实啊!”

东北近年来接连爆出獐子岛扇贝谜案、欣泰电气造假退市、昆明机床财务严重造假、东北特钢债务违约、辉山乳液资金链断裂等问题，传统工业企业居多。

而山东的经济状况要远优于东三省，2016年GDP总量排名全国第三，却也出现了百亿规模的连环雷。

原因无他，问题在于传统工业为主的经济结构，从东北到山东，历史重演。山东并不能例外。

我在老工业基地长大，目睹了产能过剩的工业企业如何在大环境入冬时，因为加杠杆走向死亡。山东只是一个缩影，在江苏、浙江这样的长三角经济发达区域，连环担保、债务高企，银行催贷也已是一个普遍的现状。前些年钢贸、光伏、煤炭导致的银行坏账至今未能出清。就我所知，某上市银行真实坏账率是报表的十倍有余！

看看对外公布后的美化数字（下图），你就知道这是多么大的一个雷，一旦引爆将形成强大的多米诺骨牌效应。

数据来源：银监会

不好过的不仅仅是民企。

财政部数据显示，2016年底国有企业负债总额是87万亿，今年3月份已经到了90万亿，每个月以15-16%的速度增长，按照财政部的统计口径，到今年年底国企负债总额会接近100万亿。

如果将这一数据联系一年来银监会批复的地方AMC（处置不良资产）牌照激增，一场狂风暴雨似乎就要来临。

? 六、

杠杆与经济下行两座大山压垮了这些企业，也正在吞噬整个中国经济。

巴菲特最不喜欢高负债的企业，他说这就好像“开车时方向盘上绑着一把匕首，路面一颠簸，匕首就有可能扎到你的心脏”。

然而目前我国企业的生产经营，乃至GDP增长过度依赖银行信贷是一个很大的问题。

工商银行前行长、中国银监会特邀顾问杨凯生在网易达沃斯之夜的演讲中表示：从宏观上看，我国的经济增长对银行贷款的依赖是过度的，我国的企业从银行的融资是过度的。中国应该下决心进行去杠杆，降低企业的资产负债比例。

对于银行，贷款从来都是甜蜜的负担，当企业借贷金额过大要出现问题时，为了保住职位，相关人员会想尽办法去掩盖，寄希望于企业有朝一日起死回生。企业也就心照不宣的继续“享受”贷款。

对此李鸿章有着深刻认识，和洋人借钱不下于百次的他说：借钱少了，你是孙子，他是大爷；借钱多了，你就是大爷了！

在一个扭曲的关系中，银行信贷的功能和作用被错误的认识，企业希望通过做无本生意，完全靠借钱企业就能发展，就能获利，甚至将贷款资金违规用于房产投资、高利贷等。当所有能抵押的厂房、设备都抵押了，最后采取联保联贷的方式获取银行贷款。

在经济上行或者平稳期，这种方式能够很好的增加企业的现金流，而在经济下行期，企业的利润将被迅速摊薄和吞噬、账款回收周期可能被大大延长甚至无法收回，当出现入不敷出的情况时，风险随即产生，这已不是拆东墙补西墙能够解决的了。

这也是银行和政府不愿意揭开的伤疤。天量M2投放带来房价的水涨船高，进而推动租金人工等经营成本上升，企业经营压力越来越大。上游原材料价格的涨价成为压死骆驼的最后一根稻草。“会哭的孩子有奶吃”，企业习惯了杠杆经营，靠着贷款苟延残喘，寄希望于银行不停输血，银行寄希望于央妈继续放水，有朝一日经济回暖，就什么问题都解决了。

以前认为不放水就死给你看，谁知人算不如天算：美联储进入确定的加息周期，中美利差的缩窄，以及资本的巨大外流压力，让央妈也已力不从心。继续喂奶，资本逃逸会必然加速，人民币汇率将压力山大，出现大型金融危机也不是不可能。狠心断奶了呢？会有一大批在经济转型尚无着落，整体下行中本就呼吸困难的传统行业公司出现窒息。

当货币政策出现紧缩趋势，类似天信、齐星集团的企业进退两难，拖字诀的玩法就必然走到了尽头。

而中国其实还有大量的天信、齐星、辉山。

中国经济这个冬天，大概率比我们想象的要长得多，要冷得多。

2016年年底发生了两件大事：1，特朗普成为美国总统；2，耶伦再次加息。

我们知道特朗普的政策是反全球化和大规模减税，前者会暴力让中美两国陷入大萧条，后者短期会刺激美国经济， 这种矛盾被国内人嘲笑白痴，这些人几年后会发现特朗普胜利了，自己才是白痴。因为，美联储再次加息和国内一二线楼市限购同步出台，说明：美元指数将进入暴跌周期；国内三、四线楼市将暴力上涨；在特朗普连任竞选前美联储将出台QE4。

美元指数大暴跌并不是放弃包围，而是在包围圈上开一个口子，让更多的赵军自愿进入。多元化的欧元和石油长期将是废物趋势不变。全球性大萧条和美联储QE4是大趋势不变。美元指数牛市是长期趋势不变。

石油工业强力推动美国经济复苏。经济政策=货币政策+财政政策，货币政策退出宽松，推动经济增长，财政政策必然转向宽松。奥巴马时代中性财政=美国就业增长停滞=美国消费下降。特朗普推财政宽松，解决美国经济停滞。但是，美国就业和消费提高，必然带来非美高贸易盈余。高贸易盈余是汇率的基础。为此特朗普还有：高关税、贸易战和汇率操纵国。油价走高不再有顾虑。

“房贷还会以较快速度发展”+“人民币汇率目前没有持续贬值的基础”+“一二线最严限购”+美联储加息=三、四线房价将暴涨。

一线暴涨后，二线跟进；环一线暴涨后，全部三四线跟进。包围方毫无顾虑开口，被包围方争先恐后冲入，人类史上奇观。cpi新低，财政刺激无顾虑。 

疯狂的一个极端造就疯狂的另一个极端。人类任何事都此起彼伏。美国股市两万点很高，但看这边楼市，便知美股将会更高。2008年楼市所有人悲观，但看四万亿和汇率升值，便知楼市将会很高。大趋势以十年计，人心态以天计。十年前纠结买不买房，今天纠结中动怎么办。

大城市群带是经济的航母编队。现在美国加息+国内限购，航母上大批年轻优秀的飞行员纷飞降落在航母四周的舰艇，甚至飞离编队，战斗力不复存在。

美国加息是火上浇油，何时停止取决于干柴何时烧尽。一些城市可以作为观察指标：张家口市、四平市、吕梁市、菏泽市、宿迁市、丽水市、宁德市、黄冈市、河源市、巴中市、安康市、驻马店市。其中过半城市涨幅达到一线平均涨幅，干柴基本烧尽。以上并非美联储考虑的唯一因素，其他还有：欧元区、日本、朝鲜、中东等。

黄金、粮食是决战中的利刃，现在不会亮出，助赵军放心入围。美元走熊强赵币，烧尽干柴是目的。

描述：明天鸭苗北方、中部报跌，其他持稳。

描述：明天种蛋价格主动下滑。

描述：淘汰肉种鸭弱态。

产业上游在几位不情愿的状态中逐步接受了市场现实，在农业供给侧改革的大流中，种禽部分产能的压缩并不理想，不过近期白羽鸭联盟大会后应该会有一些动作。这个环节是整个产业的根源部分！

二、中游参考报价：

[单位：元/斤]

描述：

北方区域：受南方降价影响及廉价冰鲜冲击，北方区域毛鸭价格继续钝滑；

中部区域：震荡，价格持稳；

两广区域：广东价格昨天出现大幅下挫局面，广西略有震荡！

产业中游廉价产能逐步冲击高价格区域，导致整体性上是一个缓慢钝跌局面，产业中游去年连续11个月的盈利局面导致的产能过剩是需要时间消化的。

三、下游参考报价：

白条产品：

[单位：元/吨]

描述：

本周日全国白条鸭价格北降南稳，市场交投情况一般。北方需求不旺，产品销售滞缓，屠宰企业下调产品价格200元/吨左右。南方鲜白条价格依据毛鸭价格浮动定价，企业收购毛鸭成本价格大致稳定，产品销售价格暂报稳，实单价以商谈为准。

近期来看，终端需求难有好转，白条鸭价格易跌难涨。

鸭菜蛋：主流价格3.40-4.40元/斤左右，价格持稳，涨跌均比较有限的状态。

四、相关品大宗商品价

鉴于大豆下跌能量充足，豆粕暂时尽量观望，鸡蛋有价格能力的可以空单操作，还是原来的观点，鸡蛋纯投机做空还是风险比较大的！今天粕可以尝试做多操作，需要有风险控制策略，当前没有延续性很好的波段性行情操作。

五、简评：

鸭苗北方下跌。其他持稳；毛鸭中部稳，南方已经形成慢跌，北方略跌。产品淡季时期，库存饱和，价格继续下跌，饲料原料开始激烈震荡，近期饲料存在强烈的降价预期。种蛋弱稳、菜蛋持稳。

广西区域今天又有新的休市事件发生（桂林市七星区），同时随着行情的激烈演绎，很多人已经“杀红眼”，很多人以为这一波去产能调整后行情会暴涨，建议大家理性面对市场。

对于两广局面，鸭子网除了同情则是力所能及的在信息上给予一些帮助，因此近期两广咨询会员者稍有信息利用能，我们都会给予机会（咨询：15131069765）！这一波亏损风险鸭子网的会员们规避的非常不错，可以说综合下来帮助大家避开了大约90%的风险损失。

鸭子网QQ群里近期发的一些养殖图片给大家展示两幅：

产能可见一斑！

可以走“公司+合作社+基地+养殖点+贫困户”的蛋制品生产经营模式,从鸭雏、饲料供应、技术服务、鸭蛋回收,蛋制品加工和销售等诸多环节形成了一体化的经营格局,免除了养鸭户的后顾之忧,带动了农民养鸭的积极性。2017如果养鸭需要注意以下几点。

一.养鸭子注意事项

1.周围没有相关的产业链，没有鸭蛋加工企业、肉食品加工企业，这样一来销路就是个大问题了。而且对养殖技术和市场行情的把控不足，会导致养殖的风险增加。

2.养鸭子不赚钱跟养殖户在投资费用上也有很大的关系，比如饲料费、人工费、疫苗和一些药费。那么养鸭子大概需要投资多少钱呢?养1000只鸭子需要投资多少钱?养鸭子投资主要是买鸭苗的钱还有药品以及场地的费用支出，不同的养殖方式，带来的利润也是不同的。

二.养鸭成本核算

随着农村的经济发展快速，各类动物的养殖也成为了农民朋友热门致富项目，而鸭子的养殖更是常规的养殖品种，在我国各个地区都有很多，那么对于打算养殖鸭子的创业者来说，对养鸭成本和利润也要有所了解才能更好规划，现将养鸭成本及利润分析如下：

假设建5棚，每棚养殖2000只左右：1、 成本计算

1亩地=667平方米，养殖实用面积以570平方米计算，适宜养殖密度为7只/平方米，每亩可养殖570平方米×7只/平方米=3990只，每亩地租200元。5棚需地2.5亩，计500元。

考虑到比一般养殖户多实施的道路建设以及环境清洁建设，每棚建设费计40000元。5棚×40000元=20万。

因需用为弱光照明，10W×24时×18只灯/棚×5棚×10个月养殖期×0.8元/度电÷1000(1度电=1000W时)=5184元。

鸭苗1万只×3元/只=3万。

饲料一般在养鸭成本中占据的比例为60%，23.55万÷40×60=35.325万。

合计成本约58.8934万。

三.养鸭利润核算

人力方面：考虑工人使用3名，1000元×3×10个月=3万元，管理技术人员2名，2人×2000元×12个月=4.8万元。

风险方面：鸭养殖在防疫方面比较简单，成活率也较高，在没有大的疫情状况下主要的风险来自于市场价格变动，此方面需要深度发掘市场，打通市场销路。

收益分析：一般圈养殖户鸭蛋的收益基本维持饲料防疫支出，因此约计71万。活鸭销售为17元—25元/只，以平均20元计算，1万只×20元/只=20万。

利润分析：以目前状况除第一年外稍有亏损外：【35万(蛋收)+20万(活鸭收)—35万(饲料支出)—20万(建棚支出)—0.55万(地租和水电)— 7.8万工资=—8.35万】，第二年省去建棚支出，保守利润即为11.65万。另外在建棚采购时，饲料采购时，考虑到集中批量采购有利润点可发掘。任务量较小时人员可调配使用，也可增加工人的使用率，缩减工资费用。

描述：明天鸭苗价格北方报涨，中部持稳，南部区域报跌，鸭苗价格正式开始靠齐，后期或有北方价格高于南方的局面。这个和鸭子网上期月报分析结论完全吻合了。

二、今日毛鸭报价：[单位：元/斤]

描述：

北方区域：稳中略强；

中部区域：稳中略弱，弱但是不好跌；

两广区域：广西稳，广东极个别区域较弱，大局还是稳。

毛鸭极个别小区域价格表现较弱，但是整体上氛围依然较强，当前局面下活禽更有优势，产业内本环节风险相对较小，遗憾的是个别区域前期洗盘力度不足，所以导致当前养殖利润不是足够良好。

三、鸭菜蛋、鸭种蛋：

鸭种蛋价格1.10-1.30元/枚，价格略涨。鸭蛋（菜蛋标蛋）主流价格4.40-5.00元/斤左右，鸭蛋近期价格上浮明显，这个也是人民币持续性贬值的结果。

鸡蛋[2017年1月份交割]上一个交易日期货收盘价格：3700，价格波动：+0.05%，上涨行情，当前情况下散户不宜参与，企图交割的也没什么优势可言。

四、白条/冷鲜（更新日期1121），请注意这部分是以周为周期更新的：

白条库存充足，销售不快，终端需求不旺，近期全国白条价格都有不等程度下跌，根据当前局面看经销商补库存意愿并不强烈，短期难有好转局面，相关区域如下：

注：单位：元/吨，每周更新一次。

描述：

山东和上周相比：小规格上涨100元/吨，大规格下跌300元/吨；

河南和上周相比：稳定；

安徽统货和上周相比：下跌100元/吨；

江苏和上周相比：大小规格均下跌200元/吨；

重庆和上周相比：下跌200元/吨；

广东和上周相比：大规格稳，小规格上涨200元/吨。

五、饲料原料大宗商品价：

饲料[2017年1月份交割]上一个交易日期货收盘价格：

看涨思路，做多策略，不宜追高。当前大宗期货是历史性机遇，相对而言农产业还算最弱的，黑色系列都是赚翻天的单边行情。这个观点继续坚定持有！

六、简评：

明天鸭苗北涨南跌中部稳。毛鸭大局稳中偏强，只有极个别区域价格不佳，这个和网站上一期月报观点非常吻合。饲料原料上涨。种蛋零星交易，价格偏强，赌蛋者较多，菜蛋慢涨，商品弱稳。

关于肉鸭产业，产能过剩是事实情况，但是当前不会出血，鸭子网一直抛出的一个观点“金融资本”，现在就是典型的货币因素引起的情况！顺便附加一份人民币和美元的汇率走势图：

数据来源：新浪财经

加上手续费兑一美元已经需要人民币7元了！

明日鸭苗报价：[单位：元/羽]

描述：明天鸭苗报价北涨南跌，涨跌互现。鸭苗继续在寻找平衡点！

今日毛鸭报价：[单位：元/斤]

描述：

北方区域：价格稳，个别区域有反弹迹象。

中部区域：开始企稳。

南部区域：开始企稳，不排除反弹概率。

毛鸭开始企稳了，国庆节是一个比较重要的时间节点。

鸭菜蛋、鸭种蛋：

鸭种蛋价格1.60-1.70元/枚，稳。鸭蛋（菜蛋标蛋）主流价格4.20-4.60元/斤左右，稳，出货为主。

鸡蛋[2017年1月份交割]上一个交易日期货收盘价格：3375，价格波动：-0.59%，反弹力量比较弱。

白条/冷鲜：

走货平淡，下游需求不旺，行情比较疲弱，相关区域参考报价如下：

饲料原料大宗商品价：

饲料[2017年1月份交割]上一个交易日期货收盘价格：

保持做空思路即可，当然还需要可执行的计划。

简评：

明天鸭苗北涨南跌，毛鸭开始企稳局部区域有反弹迹象。饲料原料上一周跌幅甚大，种蛋稳，菜蛋稳，商品弱稳。

10月份网站会员额度一名，年费2000，联系手机/微信：15131069765

明日鸭苗报价：[单位：元/羽]

描述：明天鸭苗报价全面性下跌。

今日毛鸭报价：[单位：元/斤]

描述：

北方区域：价格稳，窄幅震荡。

中部区域：零星下跌，偏弱。

南部区域：缓慢下跌，幅度一毛。

疲弱态势，现在回头再去看看当时养殖户抢苗抢出了高价苗，现在得到的是便宜鸭。任何时候要理性养殖。网站会员如果现在有鸭子出则一定是缩量后的，当时应对风险的方法给大家交流过一些，当然大家无需恐慌，目前的下跌也是整个产业周期中正常周期的一部分，顺便我把上一次月报中一个形象图例拿出来供大家看一下，网站计算的时间是25，今天23，时间误差就2天时间。

（月报部分内容直接截图）

这种比较成熟的计算方法是鸭子网在大数据基础上通过一套完整的计算体系智能化实现的，也就是鸭子网即将推出的IAS（Intellectual Analysis System 智能分析系统），这套系统计划在国庆节前后上线。

毕竟计算出来的结论经过人工加工整理后其客观性还是会受到人的知识结构、思维缺陷的影响，而把计算结果避开第一层人工直接呈现给使用者后那就是非常客观的，至于那部分会员可以使用本系统我们在十月份网站投资者会议后决定。总之这套我们自己使用的“神器”将要给部分保密做的好信息使用能力强的朋友们体验一下，也是鸭子网下一年工作的重心。

鸭菜蛋、鸭种蛋：

鸭种蛋价格1.60-1.70元/枚，弱稳。鸭蛋（菜蛋标蛋）主流价格4.20-4.60元/斤左右，稳，出货为主。

鸡蛋[2017年1月份交割]上一个交易日期货收盘价格：3405，价格波动：+0.03%，反弹力量比较弱。

白条/冷鲜：

走货平淡，下游需求不旺，行情比较疲弱，相关区域参考报价如下：

饲料原料大宗商品价：

饲料[2017年1月份交割]上一个交易日期货收盘价格：

保持做空思路即可，当然还需要可执行的计划。

简评：

明天鸭苗整体性报跌，毛鸭弱势局部下跌。饲料原料反弹结束再赴跌程，种蛋弱稳，菜蛋稳，商品疲弱。

10月份网站会员额度一名，年费2000，联系手机/微信：15131069765

简评：明天鸭苗报价持稳。

今日毛鸭报价：[单位：元/斤]

简评：毛鸭北方、川渝区域基本持稳，两广价格下跌。

鸭菜蛋、鸭种蛋：

鸭种蛋价格1.30元左右/枚，价格表现一般。鸭蛋（菜蛋标蛋）主流价格3.70-4.30元/斤左右，价格弱势。

鸡蛋[2016年9月份交割]上一个交易日期货收盘价格：4301，价格波动：+4.98%；

详情大家关注鸭蛋（包括种蛋和菜蛋）价格表：https://www.intedc.com/market/list-176.html。

白条/冷鲜：

产品6900左右（小白条通货），分割通货8000左右，价格偏强。关于白条鸭大家多关注我们的详细报价表：https://www.intedc.com/market/list-219.html

饲料[2016年9月份交割]上一个交易日期货收盘价格：

饲料原料价格强势反弹，因为目前通胀背景比较严重，联动之下开始上涨，个别品种有打开上涨空间迹象。关于饲料大家多关注我们的详细报价表：https://www.intedc.com/price/list-155.html

综合分析：

明天种蛋、菜蛋持稳，毛鸭区域性调整行情，两广略跌，其他区域持稳，鸭苗稳并且有区域性调动。商品价格偏强。现在不仅有鸭苗调动，毛鸭调动也比较频繁，从商品期货的行情走势上看通胀预期非常强势，我们随机附一些相关的行情走势图：

菜粕后期价格走势预期

豆粕后期价格走势预期

鸡蛋后期价格走势预计

期货具有发现价格的功能，目前通胀的比较严重，手中资产不涨钱等于已经在亏损了。还有鸭子网五月份到期会员计划续费的请及时续费，压到至当前的额度有2名，想购买者请联系15131069765！